杠桿資金加碼成長主線 兩市融資余額創(chuàng)近6年新高

    隨著近期市場賺錢效應(yīng)升溫，高風(fēng)險偏好的杠桿資金展現(xiàn)出較強的進場意愿。滬深兩市融資余額本周創(chuàng)下近6年新高，增量資金主要加碼新能源汽車、生物疫苗等高成長賽道。

    業(yè)內(nèi)人士表示，兩融規(guī)模創(chuàng)近年新高反映A股資金活躍度提升。從歷史數(shù)據(jù)對比來看，當(dāng)前兩融交易總體處于平穩(wěn)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，整體規(guī)模與2015年高峰時不具備可比性。

    交易所昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日，滬深兩市融資余額已連續(xù)6個交易日增長。最新融資余額報15789.32億元，刷新2015年7月8日以來新高。年初至今，兩市融資余額呈現(xiàn)橫盤震蕩態(tài)勢，此前高點出現(xiàn)在今年1月25日。整體來看，今年以來融資余額變化與深證成指保持較高的相關(guān)性。

    近期融資客加倉主要瞄準股價表現(xiàn)強勢的高成長板塊。

    本周前3個交易日，北汽藍谷獲融資資金凈買入7.06億元，高居所有兩融標的股首位。北汽藍谷日前披露《非公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果暨股本變動公告》，公司向北汽集團、寧德時代等16名認購對象發(fā)行7.94億股股份，共募集資金55億元，計劃投向ARCFOX品牌高端車型開發(fā)、換電業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)等項目。

    智飛生物本周前3日獲融資凈買入4.20億元，列所有兩融標的股第5位。沃森生物、康泰生物同期融資凈買入額均超2億元。國盛證券醫(yī)藥首席張金洋表示，疫苗目前仍然是控制新冠肺炎疫情的利器，新冠疫苗具備大品種潛力。從長遠來看，中國疫苗行業(yè)未來將向著標準化、集中化、國際化方向發(fā)展，國際化疫苗龍頭企業(yè)有望脫穎而出。

    兩市融資余額的歷史峰值發(fā)生在2015年6月18日，當(dāng)時融資余額高達22666億元，此后由于融資資金快速平倉，一度造成市場劇烈波動。

    申萬宏源首席市場分析師桂浩明認為，衡量兩融數(shù)據(jù)除了絕對指標外，還需要關(guān)注一些相對指標：一是每日兩融成交占當(dāng)天市場總成交量的比例，目前這個比例較低；二是兩融余額占整個市場流通市值的比例，目前這個比例也不高。

    具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周前3個交易日兩融交易額占A股成交額比例平均為9.48%，該數(shù)據(jù)在2015年上半年曾多次超過20%；本周以來兩融余額占A股流通市值比例平均為2.52%，該數(shù)據(jù)在2015年6月持續(xù)高于4%。

    桂浩明表示，從上述指標來看，目前A股兩融規(guī)模與2015年高峰時不具備可比性，總體處于平穩(wěn)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

    值得一提的是，隨著近兩年機構(gòu)在市場中的話語權(quán)大幅提升，機構(gòu)資金踴躍通過參與融資融券業(yè)務(wù)豐富自己的交易策略，使得兩融市場投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化。中國結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，今年1月至4月機構(gòu)投資者信用賬戶新增開戶數(shù)達到4437戶，相比去年同期增長59%，增速高于個人投資者的信用賬戶新增開戶數(shù)。