中簽率翻倍 虧損公司也掛牌 精選層第二批企業(yè)發(fā)行看點(diǎn)多

    萬(wàn)通液壓日前公告，將于11月9日在精選層掛牌。和萬(wàn)通液壓同期核準(zhǔn)的其他3家擬精選層公司也將陸續(xù)完成發(fā)行工作。此輪發(fā)行充分吸取了首批精選層企業(yè)發(fā)行的經(jīng)驗(yàn)，除了在發(fā)行前設(shè)立了綠鞋機(jī)制及作出相關(guān)承諾以穩(wěn)定股價(jià)外，在發(fā)行方面也是看點(diǎn)頗多。

    目前處于發(fā)行期的擬精選層第二批企業(yè)中打頭陣的企業(yè)萬(wàn)通液壓，于10月30日率先公布了網(wǎng)上發(fā)行結(jié)果，中簽率相比首批企業(yè)提高了不少。常輔股份緊隨其后于本周二開啟申購(gòu)，德眾股份、諾思蘭德則在本周詢價(jià)、下周開啟申購(gòu)，其中諾思蘭德作為首家虧損的創(chuàng)新生物藥企業(yè)備受市場(chǎng)關(guān)注。

    中簽率明顯提高

    萬(wàn)通液壓于10月27日啟動(dòng)公開發(fā)行，其采取直接定價(jià)方式發(fā)行，發(fā)行價(jià)格8.00元/股，網(wǎng)上發(fā)行1330萬(wàn)股。根據(jù)公告，公司此次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)數(shù)量10.67億股，有效申購(gòu)戶數(shù)7.74萬(wàn)戶，有效申購(gòu)倍數(shù)為80.20倍，申購(gòu)凍結(jié)資金85.33億元，最終獲配戶數(shù)為3.08萬(wàn)戶，獲配金額為1.06億元，網(wǎng)上獲配比例為1.25%。

    從申購(gòu)情況看，第二批精選層企業(yè)打新的中簽率明顯提高。萬(wàn)通液壓的有效申購(gòu)倍數(shù)為80.20倍，低于首批企業(yè)的平均數(shù)388.74倍。首批企業(yè)的打新中簽率并不高，例如永順生物的網(wǎng)上發(fā)行中簽率僅0.0432%，平均中簽率在0.6%左右，相較之下萬(wàn)通液壓的網(wǎng)上發(fā)行中簽率翻了1倍。開源證券分析人士對(duì)記者表示，首批精選層企業(yè)中部分股票破發(fā)使得第二批打新參與的資金變少，但此次發(fā)行價(jià)及發(fā)行方案都較第一批有所調(diào)整，隨著市場(chǎng)信心回升，目前的中簽率還較適中。

    虧損企業(yè)發(fā)行體現(xiàn)包容性

    在本周和下周陸續(xù)開啟申購(gòu)的3家企業(yè)中，諾思蘭德是首家虧損的創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，主要開發(fā)基因治療藥物、重組蛋白質(zhì)藥物與眼科藥物，目前已開發(fā)9個(gè)生物創(chuàng)新藥物，11個(gè)適應(yīng)癥，并有3個(gè)藥物進(jìn)入臨床研究。

    公告顯示，諾思蘭德將于11月10日進(jìn)行申購(gòu)，發(fā)行底價(jià)為6.02元/股。本次發(fā)行采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式，公司定于11月4日和5日開通網(wǎng)上詢價(jià)，最終確定發(fā)行價(jià)格。

    由于研發(fā)型醫(yī)藥企業(yè)的特殊性，諾思蘭德已經(jīng)連年虧損，但仍然獲得了不少投資者的青睞。公司自2009年掛牌新三板以來，先后完成3輪定增，引入啟迪創(chuàng)投、天士力集團(tuán)等投資機(jī)構(gòu)。而在此次詢價(jià)正式啟動(dòng)前，公司就已經(jīng)獲得了9家戰(zhàn)投的提前鎖定，計(jì)劃認(rèn)購(gòu)金額達(dá)6130萬(wàn)元，包括富國(guó)基金、國(guó)泰君安等知名機(jī)構(gòu)。

    分析人士對(duì)此表示，精選層、科創(chuàng)板的推出，給了企業(yè)更多的資本道路選擇，這次諾思蘭德申報(bào)精選層掛牌，更是體現(xiàn)了該板塊的包容度提升。

    此外，常輔股份在本周二開啟網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。根據(jù)公司公告，常輔股份的詢價(jià)已經(jīng)于10月29日完成，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）根據(jù)詢價(jià)結(jié)果，綜合考慮各種因素并協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為10.18元/股。德眾股份于11月2日開始詢價(jià)，確定本次發(fā)行價(jià)格為3.60元/股，將于11月9日開啟網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)。

    對(duì)比首批32家精選層企業(yè)，第二批企業(yè)的發(fā)行市盈率要低于首批企業(yè)。根據(jù)計(jì)算，首批精選層企業(yè)平均發(fā)行市盈率為31倍，中位數(shù)為26倍。此外，首批企業(yè)的發(fā)行價(jià)市盈率差距非常大，最高可達(dá)90.43倍，最低為14.95倍。

    萬(wàn)通液壓的發(fā)行價(jià)格8元/股，未行使超額配售選擇權(quán)時(shí)，對(duì)應(yīng)的2019年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低凈利潤(rùn)攤薄后市盈率為18.19倍，常輔股份、德眾股份各自發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的市盈率分別為15.85倍、13.55倍。