全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明：抓緊落實(shí)新三板注冊(cè)制改革 進(jìn)一步完善發(fā)行制度

    本報(bào)記者 包興安

    見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    10月22日下午，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明參加2020金融街論壇年會(huì)“金融服務(wù)與發(fā)展”平行論壇。他在以“深化新三板改革，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”為議題的討論中表示，去年10月25日中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式宣布啟動(dòng)全面深化新三板改革，到現(xiàn)在即將滿一年。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司是一個(gè)“施工者”，按照黨中央、國(guó)務(wù)院和中國(guó)證監(jiān)會(huì)繪制的藍(lán)圖來(lái)“施工”。目前，改革主要舉措已基本落地。

    “新三板起源于中關(guān)村，成長(zhǎng)于北京市，現(xiàn)在開(kāi)花結(jié)果于全國(guó)各地。如果從中關(guān)村算起，新三板走過(guò)了14年的歷程，非常不容易，也取得了很大的成績(jī)。”徐明表示，本次全面深化新三板改革，堅(jiān)持按照市場(chǎng)化規(guī)律辦事，依法依規(guī)推進(jìn)改革，增量改革和存量改革并行，注重風(fēng)險(xiǎn)防控。具體來(lái)看，本次改革旨在進(jìn)一步完善新三板市場(chǎng)作為證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能，主要包括以下四方面：

    一是錯(cuò)位發(fā)展，形成特色。所謂錯(cuò)位發(fā)展，是要找準(zhǔn)新三板發(fā)展的定位，這個(gè)定位就是立足于服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。在這個(gè)基礎(chǔ)上，要和滬深交易所形成錯(cuò)位，突出自己的特色。錯(cuò)位和特色其實(shí)體現(xiàn)在兩方面：一方面是對(duì)外的錯(cuò)位和差異化，從發(fā)行制度、交易制度、監(jiān)管制度上，和滬深股票市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)形成差異化；另一方面對(duì)內(nèi)也是錯(cuò)位和差異化的，這次改革新設(shè)了精選層，市場(chǎng)內(nèi)部各層次也都有自己的特色，具體來(lái)說(shuō)，融資交易的安排、投資者數(shù)量、公司質(zhì)量要求、監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范等要求逐層提高。

    二是兩端搞活，豐富功能。通過(guò)搞活“投資端”和“融資端”，解決融資者融不到資、投資者進(jìn)來(lái)沒(méi)有獲得感，市場(chǎng)不太活躍的問(wèn)題。具體而言，“融資端”在發(fā)行制度上做出了很多安排，包括引入向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行制度，在改革定向發(fā)行制度方面建立了掛牌同時(shí)發(fā)行、授權(quán)發(fā)行、自辦發(fā)行等制度，定向發(fā)行放開(kāi)35人限制，讓企業(yè)能夠通過(guò)多種手段便捷高效地獲得融資。“投資端”調(diào)整了投資者門檻，積極引導(dǎo)包括公募基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者入市。

    三是能上能下、能進(jìn)能出。“能上能下”就是多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系要打通。通過(guò)設(shè)立精選層，對(duì)外借助轉(zhuǎn)板上市機(jī)制實(shí)現(xiàn)和滬深交易所對(duì)接；對(duì)內(nèi)各層級(jí)掛牌公司也是能上能下。同時(shí)，也在著力優(yōu)化準(zhǔn)入制度和摘牌制度，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的“能進(jìn)能出”。

    四是防控風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)。新三板市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)、企業(yè)情況、投資者情況都較為復(fù)雜。所以在改革過(guò)程中，始終把風(fēng)險(xiǎn)防控放在了非常重要的位置，在制度機(jī)制安排、監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)等方面都做了充分安排。

    徐明認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近一年的時(shí)間，本次改革取得了階段性的成果：一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能得到強(qiáng)化，二是市場(chǎng)生態(tài)得到一定程度修復(fù)，三是企業(yè)的融資規(guī)模企穩(wěn)、成本降低、效率提高，四是市場(chǎng)的整體質(zhì)量有所提高。

    “改革只有起點(diǎn)，沒(méi)有終點(diǎn)。”徐明表示，下一步將圍繞如何進(jìn)一步增強(qiáng)新三板對(duì)中小企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力這一核心，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)和部署下，持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新，積極推動(dòng)新三板市場(chǎng)改革的政策體系，持續(xù)制定新三板繼續(xù)深化改革的制度體系，進(jìn)一步完善和形成新三板市場(chǎng)的服務(wù)體系。按照以上思路，抓緊落實(shí)新三板注冊(cè)制改革，進(jìn)一步完善發(fā)行制度；推動(dòng)轉(zhuǎn)板制度這個(gè)改革的“牛鼻子”盡快落地；豐富和完善市場(chǎng)功能，推動(dòng)混合交易、融資融券、長(zhǎng)期資金入市等舉措落地；進(jìn)一步提高掛牌公司質(zhì)量，夯實(shí)新三板市場(chǎng)的“立命之本”。