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精選層首日交易活躍 個(gè)股流動(dòng)性明顯提升 市場(chǎng)人士建議投資者關(guān)注企業(yè)價(jià)值

2020-07-28 06:36  來(lái)源:上海證券報(bào)

    7月27日,新三板精選層正式設(shè)立,首批32家企業(yè)晉層并正式開(kāi)始交易。

    早盤,這32只精選層股票集體高開(kāi),但隨后就出現(xiàn)分化,開(kāi)盤10分鐘左右N泰祥下跌63.28%,觸發(fā)臨停,同時(shí)還有多只股票大幅回落。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至周一收盤,精選層32只個(gè)股中有10只上漲,N同享(同享科技)以55.4%的漲幅領(lǐng)跑。精選層交易首日成交額合計(jì)36.09億元,以N貝特瑞的成交額最大,達(dá)8.46億元。

    市場(chǎng)人士分析認(rèn)為,精選層交易首日的新三板市場(chǎng)波動(dòng),是各方充分博弈的表現(xiàn),也是新三板市場(chǎng)所服務(wù)的中小企業(yè)特殊性的表現(xiàn),體現(xiàn)出市場(chǎng)還在探索新的估值體系,建議投資者理性選擇,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的判斷分析。

    市場(chǎng)化機(jī)制下“破發(fā)”屬正常現(xiàn)象

    截至周一收盤,32家精選層公司中有21家“破發(fā)”。對(duì)此,有市場(chǎng)人士認(rèn)為,在市場(chǎng)化機(jī)制下,破發(fā)是正常現(xiàn)象。精選層公司的發(fā)行定價(jià)完全市場(chǎng)化,不受市盈率約束。而由于前期精選層發(fā)行受到市場(chǎng)熱捧,參與網(wǎng)下詢價(jià)的投資者為確保入圍進(jìn)行博弈,可能使詢價(jià)結(jié)果偏高。因此,發(fā)行價(jià)格在反映網(wǎng)下投資者對(duì)公司估值預(yù)期的同時(shí),也包含了一定的盲目性和投機(jī)性因素。

    此外,渤海證券投資銀行總部董事副總經(jīng)理許達(dá)認(rèn)為,精選層公司中持有低價(jià)股票的老股東在交易當(dāng)天拋售,也是相關(guān)個(gè)股跌幅較大的重要原因。

    “個(gè)人認(rèn)為精選層必然是一個(gè)分化的市場(chǎng),一部分企業(yè)受到市場(chǎng)追捧,其估值、流動(dòng)性能媲美主板、科創(chuàng)板。但同時(shí),必然會(huì)有部分股票不受投資者關(guān)注,缺少流動(dòng)性。”許達(dá)表示,昨日精選層個(gè)股交易量明顯放大,具備了一定的流動(dòng)性。資本市場(chǎng)最重要的功能就是價(jià)值發(fā)現(xiàn),而沒(méi)有流動(dòng)性的市場(chǎng)是無(wú)法實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的。從這個(gè)角度講,精選層提升了新三板市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力。

    投資者應(yīng)理性分析企業(yè)內(nèi)在價(jià)值

    交易首日多數(shù)個(gè)股即出現(xiàn)下跌,精選層還值得投資嗎?權(quán)威人士分析道,這一行情表現(xiàn)充分揭示了市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制下新股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者是時(shí)候摒棄“新股不敗”的固有思維,回歸價(jià)值投資理念了。相信未來(lái)在破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)影響下,機(jī)構(gòu)投資者參與詢價(jià)時(shí)會(huì)更趨理性,投資者參與打新時(shí)也需加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的分析。

    許達(dá)認(rèn)為,新三板市場(chǎng)的特點(diǎn)是反應(yīng)迅速,大幅漲跌在很短的時(shí)間內(nèi)就能完成,接下來(lái)很快將完成分化,部分個(gè)股繼續(xù)上漲、另一部分個(gè)股乏人問(wèn)津?qū)⒊蔀榫x層的常態(tài)。“新股的首日表現(xiàn)也會(huì)迅速傳導(dǎo)至發(fā)行端,一部分優(yōu)質(zhì)公司仍能維持較高的發(fā)行價(jià)格,但多數(shù)公司的發(fā)行價(jià)格將迅速走低。發(fā)行端的分化也將成為一種常態(tài)。”他說(shuō)。

    粵開(kāi)證券研究院新三板研究負(fù)責(zé)人殷越也認(rèn)為,投資者應(yīng)多一份理性,多從公司基本面出發(fā),選擇盈利與估值匹配度較高的標(biāo)的。

    開(kāi)市當(dāng)日違規(guī)減持迅即被罰

    昨日午后,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司針對(duì)當(dāng)天出現(xiàn)的違規(guī)減持情況火速開(kāi)出首張罰單。據(jù)上海證券報(bào)記者了解,上海寶源勝知投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“寶源勝知”)系精選層掛牌公司同享(蘇州)電子材料科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“同享科技”)持股5%以上股東。7月27日,寶源勝知以集中競(jìng)價(jià)的方式減持同享科技共計(jì)8萬(wàn)股,占同享科技總股本的0.14%,涉及金額112.91萬(wàn)元。寶源勝知未能在上述減持的首次賣出前15個(gè)交易日預(yù)先披露減持計(jì)劃。

    對(duì)此,根據(jù)相關(guān)規(guī)則,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司向?qū)氃磩僦扇〕鼍呔竞跋拗破渥C券賬戶交易3個(gè)月的自律監(jiān)管措施,將其記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù),并對(duì)寶源勝知提出警示。

    據(jù)了解,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將重點(diǎn)監(jiān)控持股達(dá)到一定比例的股東和董監(jiān)高等特定群體,對(duì)違規(guī)減持等行為,將堅(jiān)決打擊、從嚴(yán)監(jiān)管,全力保障中小投資者的合法權(quán)益。

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