本報見習(xí)記者 劉偉杰
7月27日,新三板精選層在萬眾矚目中敲鐘開市,首批32家企業(yè)迎來晉層交易。精選層開市是新三板市場發(fā)展中重要的里程碑,將發(fā)揮承上啟下和內(nèi)聯(lián)外通的“樞紐”作用,成為中小企業(yè)重要的孵化器。
“設(shè)立精選層,既是新三板發(fā)展的里程碑,也是進(jìn)一步深化新三板改革的起點(diǎn)。”7月27日,證監(jiān)會副主席閻慶民在精選層設(shè)立暨首批企業(yè)晉層儀式上表示,我們將著眼于構(gòu)建中國特色的多層次資本市場體系,堅持市場化法治化國際化方向,進(jìn)一步推進(jìn)注冊制、交易結(jié)算等基礎(chǔ)制度改革,創(chuàng)新融資產(chǎn)品和工具,做精做細(xì)精選層,統(tǒng)籌推進(jìn)精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層協(xié)同發(fā)展,強(qiáng)化市場監(jiān)管和風(fēng)險防范,不斷提升新三板市場的輻射力、吸引力和競爭力。
設(shè)立精選層是本次全面深化新三板改革的核心內(nèi)容之一,精選層公司將有效提升融資并購交易效率,并獲得轉(zhuǎn)板上市機(jī)會,同時也發(fā)揮引領(lǐng)和帶動作用,全面改善包括創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層在內(nèi)的市場整體效應(yīng)。這為完善我國資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)制度設(shè)計再進(jìn)一步,拓寬企業(yè)融資渠道,發(fā)揮資本市場對實體經(jīng)濟(jì)支持作用。
華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示,精選層對于新三板乃至整個資本市場都非常重要,精選層推出后,新三板市場內(nèi)部形成“基礎(chǔ)層-創(chuàng)新層-精選層”多層次市場結(jié)構(gòu),同時未來還可轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市,這種有上有下和有進(jìn)有出的制度設(shè)計,有助于建立一個公開、透明、市場化、有活力有韌性的資本市場,發(fā)揮新三板對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長型中小企業(yè)的資本支持作用。
“設(shè)立精選層,是本次新三板改革最大的亮點(diǎn)之一,進(jìn)一步恢復(fù)了多層次市場的應(yīng)有功能,打通了多層次資本市場的雙向通道,也使整個資本市場能夠有效發(fā)揮多層次資本市場面向不同企業(yè)的服務(wù)功能。”北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示。
新三板作為服務(wù)我國中小民營企業(yè)的主陣地。截至目前,新三板掛牌企業(yè)8518家,中小企業(yè)占比超過90%,民營企業(yè)占比也超過90%。新三板作為多層次資本市場的重要組成部分,補(bǔ)齊了我國資本市場服務(wù)中小民營企業(yè)方面的短板,有利于拓寬中小民營企業(yè)融資渠道,發(fā)揮直接融資對企業(yè)的支持作用,助力解決中小民營企業(yè)融資難和融資貴。
銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮在接受《證券日報》記者采訪時表示,新三板市場具有巨大的包容性,自身就具有多層次結(jié)構(gòu),內(nèi)部的每個層次都有自己的特點(diǎn)和差異化制度安排,各個層次之間既有區(qū)別又有聯(lián)系,而且還需要與市場其他板塊的銜接與合作,這也就決定了其改革的難度。
“從動態(tài)來看,改革后的新三板將會持續(xù)存在溢出和虹吸兩種效應(yīng)。溢出效應(yīng)是部分優(yōu)質(zhì)新三板精選層企業(yè)會轉(zhuǎn)板上市至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板;虹吸效應(yīng)則是基于新三板市場的培育作用和轉(zhuǎn)板上市通道,將會吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)到新三板市場掛牌。這使得新三板市場真正成為一個有進(jìn)有出,有流動有活力的新市場。”常春林如是說。
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