新三板全面深改9個月 成交量顯著提高投資者加速進場

    本報見習記者 劉偉杰

    用“浴火重生、日新月異”來形容全面深改9個月以來新三板市場的變化，十分恰當。

    全國股轉公司數(shù)據(jù)顯示，截至目前，新三板存量掛牌公司8537家，合格投資者達到131萬戶；上半年新三板市場融資106.29億元，環(huán)比上升17.43%。改革實施以來，市場日均成交金額、成交股票數(shù)量分別較改革實施前提升31.22%和37.61%。

    “新三板市場裂變的主要原因，一是市場良好預期的不斷增強和逐步實現(xiàn)；二是市場信心的不斷回歸和逐漸上漲。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南在接受《證券日報》記者采訪時表示，具體的市場變化主要表現(xiàn)為：一是合格投資者帳戶的急劇增加；二是場內資金從以前冷清的二級市場到當前單日認購資金過千億元；三是首批精選層本月內即將集中掛牌上市的“精選層速度”。

    《證券日報》記者注意到，新三板市場合格投資者數(shù)量從2019年底的45萬戶，增加至目前的131萬戶，幾乎是去年年底的3倍?；谛氯迦嫔罨母镄顿Y者對于掛牌企業(yè)投資收益預期增強，投資意愿大幅提高，合格投資者加速進場。

    華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示，在大規(guī)模合格投資者進場后，市場交易頻率、規(guī)模以及價格均有所提升，大大提升新三板市場的價格發(fā)現(xiàn)功能和資源配置能力。

    “預計到新三板精選層開板之際，合格投資者數(shù)量有望突破150萬戶，這是市場對新三板全面深化改革的高度認可。另外，從目前新三板打新認購的踴躍程度看，也表明市場對精選層開板的積極預期。”北京金長川資本管理有限公司董事長、中國新三板研究中心首席經(jīng)濟學家劉平安對《證券日報》記者表示，目前市場各方期待精選層開板以后有良好的市場表現(xiàn)。

    自2019年10月份新三板啟動全面深化改革后，新三板市場成交量價齊升。全國股轉公司數(shù)據(jù)顯示，6月份當月成交金額超過100億元，成交均價為4.59元。從深改前后對比來看，深改后的2019年11月份至2020年6月份，新三板市場月均成交數(shù)量20億股，月均成交金額84億元，月均成交筆數(shù)24萬筆，月均成交價達4.3元；與深改前2019年1月份-10月份的月均表現(xiàn)相比較，新三板市場月均成交數(shù)量增長13%，月均成交金額增長29%，月均成交筆數(shù)增長101%，成交均價增長15%。

    2020年上半年，新三板市場完成股票發(fā)行336次，發(fā)行股票28億股，募資金額106.29億元。同時，截至目前，已有30家新三板精選層企業(yè)進入公開發(fā)行階段，其中9家企業(yè)已經(jīng)確定發(fā)行價格、擬發(fā)行數(shù)量等，共合計募資金額35.5億元，平均募資3.9億元。

    在謝彩看來，深改后的新三板增加“公開發(fā)行”方式，也被市場稱為“小IPO”。同時，針對定向發(fā)行取消單次發(fā)行新增股東不得超過35人的限制，并允許企業(yè)實施自辦發(fā)行；在二級市場交易方面增加交易撮合頻次、調整最小申報數(shù)量等。定向發(fā)行制度優(yōu)化疊加公開發(fā)行“組合拳”將使得新三板市場的融資效率大幅提升，并有效降低融資成本，增強新三板服務實體經(jīng)濟直接融資能力。

    另外，從新三板指數(shù)看，新三板做市指數(shù)從深改前的786點上漲至目前的1107點，增長40.84%；三板成指從深改前的899點上漲至目前的1003點，增長11.56%。“做市指數(shù)漲幅明顯高于三板成指，表明新三板市場目前呈現(xiàn)出‘強者恒強’特征，優(yōu)質企業(yè)漲幅高于一般企業(yè)。”謝彩如是說。

    劉平安認為，改革后的新三板能夠為科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板儲備優(yōu)質市場資源，優(yōu)質掛牌企業(yè)可以到交易所市場實現(xiàn)更大規(guī)模的融資。這將使新三板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢、資源實現(xiàn)互補，提高資本市場資源配置效率。