震蕩分化！住宿餐飲板塊爆漲逾5%，機(jī)構(gòu)：A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多

    本報記者 張穎

    周三（12月14日），三大股指繼續(xù)震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)上漲0.13%，報3180.59點(diǎn)；深證成指漲幅為0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.26%；滬深兩市合計成交額4939.9億元，總體來看，兩市個股漲多跌少。其中，漲停個股40只，跌停個股4只。

    從資金面來看，12月14日上午，北向資金凈賣出金額達(dá)7.31億元。截至12月13日，滬深兩市兩融余額為15715.6億元，較前一交易日減少6.25億元。其中，融資余額為14769.42億元，較前一交易日增加0.87億元；融券余額為946.18億元，較前一交易日減少7.12億元。

    表：12月13日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，當(dāng)前市場震蕩上行，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多。

    東吳證券表示，指數(shù)延續(xù)短線調(diào)整，但在盤中抵抗力量較為強(qiáng)烈，滬深300指數(shù)在接近10天線附近時有反彈可能。從近期熱點(diǎn)切換看，操作難度不低，跟風(fēng)個股的波動風(fēng)險很大，可尋找低位放量的品種逢跌參與。

    中信建投認(rèn)為，市場整體逐浪上行，復(fù)蘇是小β，階段表現(xiàn)，成長是核心α，全年看終將占優(yōu)。市場中期向好，由于預(yù)期經(jīng)常領(lǐng)先基本面，過程難免震蕩反復(fù)，預(yù)計A股將經(jīng)歷復(fù)蘇預(yù)期、疫情傳播、穩(wěn)增長、復(fù)蘇驗(yàn)證和中期結(jié)構(gòu)線索確立等多個階段。在反映復(fù)蘇預(yù)期和穩(wěn)增長預(yù)期時，大盤價值會階段表現(xiàn)，但隨著時間推移和經(jīng)濟(jì)環(huán)境明朗，成長風(fēng)格表征的中期結(jié)構(gòu)線索最終會占優(yōu)。

    操作方面，華西證券表示，11月11日以來的A股是非常典型的一輪估值修復(fù)的行情。以一個月維度來看，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍多。配置上，建議關(guān)注：1.受益于防疫政策優(yōu)化的：醫(yī)藥、可選消費(fèi)（餐飲、旅游、酒店、航空）、必選消費(fèi)；2.疫后復(fù)工復(fù)產(chǎn)相關(guān)的：央企基建；3.穩(wěn)增長和產(chǎn)業(yè)政策發(fā)力方向：地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、安全產(chǎn)業(yè)鏈等。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至12月14日上午收盤，住宿餐飲、Chiplet概念等板塊漲幅居前，均超5%。另外，熊去氧膽酸、抗流感等板塊跌幅居前。

    具體看，截至12月14日上午收盤，住宿餐飲板塊直線拉升，漲幅居首達(dá)5.45%。其中，西安飲食、同慶樓等概念股聯(lián)袂漲停。西安飲食三連板。

    對于住宿餐飲板塊的投資機(jī)會，中國銀河證券表示，重點(diǎn)看好強(qiáng)品牌勢能回歸、新剛需賽道。疫情防控政策優(yōu)化下，餐飲酒旅最直接受益，頭部公司依托品牌勢能和運(yùn)營效率提升，有望迎接量價齊升。

    財通證券認(rèn)為，疫情防控政策優(yōu)化背景下，多數(shù)高線城市取消堂食限制，餐飲門店恢復(fù)正常營業(yè)狀態(tài)，預(yù)計門店端客流恢復(fù)相對理想。隨門店運(yùn)營恢復(fù)及單店模型優(yōu)化帶來的成本費(fèi)用改善，預(yù)計利潤釋放較為明顯。

    信達(dá)證券認(rèn)為，2023年既是承上啟下的過渡之年，也是線下消費(fèi)板塊重拾增長曲線之年，餐飲旅游行業(yè)的成長空間進(jìn)一步打開。重點(diǎn)關(guān)注免稅行業(yè)龍頭、酒店行業(yè)龍頭、旅游演藝行業(yè)龍頭。

    另外，截至12月14日上午收盤，Chiplet概念大幅走高，漲幅達(dá)5.22%，其中，同興達(dá)漲停。對此，光大證券分析認(rèn)為，后摩爾時代，Chiplet給中國集成電路產(chǎn)業(yè)帶來了巨大發(fā)展機(jī)遇。首先，芯片設(shè)計環(huán)節(jié)能夠降低大規(guī)模芯片設(shè)計的門檻；其次半導(dǎo)體IP企業(yè)可以更大地發(fā)揮自身的價值，從半導(dǎo)體IP授權(quán)商升級為Chiplet供應(yīng)商，在將IP價值擴(kuò)大的同時，還有效降低了芯片客戶的設(shè)計成本，尤其可以幫助系統(tǒng)廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商這類缺乏芯片設(shè)計經(jīng)驗(yàn)和資源的企業(yè)，發(fā)展自己的芯片產(chǎn)品；最后，國內(nèi)的芯片制造與封裝廠可以擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍，提升產(chǎn)線的利用率，尤其是在高端先進(jìn)工藝技術(shù)發(fā)展受阻的時候，還可以通過為高端芯片提供基于其他工藝節(jié)點(diǎn)的Chiplet來參與前沿技術(shù)的發(fā)展。

（編輯 上官夢露）