業(yè)績表現(xiàn)打消市場疑慮 核心資產(chǎn)領(lǐng)漲三大指數(shù)

    周四，A股市場主要股指在連續(xù)回撤后呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。白酒、醫(yī)藥等權(quán)重板塊集體發(fā)力，貴州茅臺等老牌核心資產(chǎn)股價(jià)走強(qiáng)，帶動三大指數(shù)全天強(qiáng)勢運(yùn)行，其中滬指更是幾乎收在全天最高點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3189.04點(diǎn)，上漲0.80%；深證成指報(bào)12065.22點(diǎn)，上漲0.69%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2640.78點(diǎn)，上漲0.45%。大盤風(fēng)格顯著強(qiáng)于中小市值風(fēng)格，上證50指數(shù)大漲1.12%，漲幅遠(yuǎn)超中證500指數(shù)及中證1000指數(shù)。

    部分龍頭公司半年報(bào)業(yè)績落地，穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)打消了市場顧慮，成為推動昨日藍(lán)籌股復(fù)蘇的重要原因。

    此前有觀點(diǎn)認(rèn)為，受原材料價(jià)格高企等因素影響，今年上半年權(quán)重股的基本面壓力可能較大，特別是醫(yī)藥、消費(fèi)、中游制造等眾多龍頭公司業(yè)績或承壓，從而導(dǎo)致權(quán)重板塊表現(xiàn)乏力。但是，從目前已公布的半年報(bào)情況看，貴州茅臺等權(quán)重公司盈利仍十分穩(wěn)健，部分甚至超出市場預(yù)期。

    白酒板塊昨天表現(xiàn)突出，Wind白酒指數(shù)收盤上漲2.66%。個(gè)股方面，古井貢酒作為本輪消費(fèi)復(fù)蘇行情領(lǐng)漲標(biāo)桿，再度上漲4.39%。自7月29日盤后披露半年度業(yè)績快報(bào)以來，近4個(gè)交易日古井貢酒累計(jì)漲幅已超20%。

    2.4萬億市值的貴州茅臺昨日上漲1.65%，成為帶動股指企穩(wěn)的重要因素之一。貴州茅臺8月2日盤后披露的半年報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入576.17億元，同比增長17.38%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤297.94億元，同比增長20.85%。

    興業(yè)證券分析認(rèn)為，貴州茅臺上半年直營占比提升帶動噸酒價(jià)提高。相較前兩年，公司在營銷體制優(yōu)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、量增保障等多方面實(shí)現(xiàn)提升，業(yè)績重新進(jìn)入“又快又好增長”軌道。興業(yè)證券小幅上調(diào)了對貴州茅臺的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)今年全年公司有望實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤630.19億元。

    醫(yī)藥板塊權(quán)重股昨日也明顯反彈，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)全天上漲2.05%，漲幅高居所有一級行業(yè)首位。個(gè)股方面，創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥大漲5.79%，CXO（醫(yī)藥外包）龍頭藥明康德上漲2.94%。

    藥明康德也是半年報(bào)業(yè)績具備確定性的品種。公司早在7月中旬便披露了明確的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤46.36億元，同比增長73.29%。隨后，公司又對2022年全年業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行了更新，將全年收入增長目標(biāo)由65%至70%上調(diào)至68%至72%，顯示公司在CXO領(lǐng)域新業(yè)務(wù)模式驅(qū)動下持續(xù)加速發(fā)展的信心。

    上述龍頭公司半年報(bào)業(yè)績持續(xù)向好，一定程度上打消了市場對于醫(yī)藥、消費(fèi)類核心資產(chǎn)短期業(yè)績的擔(dān)憂。雖然目前大部分上市公司的半年報(bào)還未落地，后續(xù)行業(yè)整體盈利水平還存在很大不確定性，但放眼長遠(yuǎn)，調(diào)整許久的醫(yī)藥、消費(fèi)板塊底部配置價(jià)值或值得留意。

    中信證券在2022年下半年投資策略報(bào)告中稱，在半年報(bào)業(yè)績落地后，A股可能進(jìn)入基本面中期修復(fù)階段，此時(shí)板塊估值修復(fù)或?qū)②呌诰?，可能表現(xiàn)為成長制造、消費(fèi)、醫(yī)藥輪動重估，重估節(jié)奏受半年報(bào)業(yè)績分化及解禁高峰的影響。

    中信證券表示，后市消費(fèi)板塊可重點(diǎn)關(guān)注兩條主線：一是前期受疫情影響行業(yè)的修復(fù)，包括航空、酒店、餐飲旅游等；二是在疫情影響下仍然維持高景氣的細(xì)分行業(yè)，包括白酒、戶外用品、美妝產(chǎn)業(yè)鏈。醫(yī)藥行業(yè)則建議關(guān)注創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、CXO、醫(yī)療服務(wù)等。