各路資金展開多輪“抄底” 萬億級增量資金伺機進場

    證券時報記者 謝忠翔 李穎超

    裴利瑞

    A股經(jīng)過大幅回調(diào)之后，昨日終于迎來強勢反彈。此前，當悲觀情緒蔓延時，各路資金入市的聲音持續(xù)放大，積極為維護市場穩(wěn)定出一份力。

    今年以來，包括公募基金、銀行理財、券商資管和上市公司（包括大股東及董監(jiān)高）在內(nèi)的各路資金紛紛通過自購或增持展開了多輪“抄底”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，今年以來已有448家上市公司宣布完成回購或發(fā)布回購預案。

    各路資金“借基入市”

    近期，市場波動加大，但種種跡象表明，居民儲蓄通過公募基金流向資本市場的大趨勢并沒有改變。目前，不少基金的基金份額處于凈增長狀態(tài)，表明不少資金“借基入市”。

    4月7日，華夏中國交建REITs正式開售，93.99億元的募集上限吸引了超1500億元資金的搶購，其中公眾發(fā)售部分的認購規(guī)模超840億元，0.84%的配售比例刷新了公募基金配售比例的歷史最低紀錄，讓不少市場人士直呼“不差錢”。

    4月25日股市大幅回調(diào)，上證指數(shù)跌逾5%，失守3000點大關(guān)。而據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，被視為“投資風向標”的股票型ETF卻在當天逆勢獲得110多億資金凈流入，滬深300ETF、上證50ETF等多只產(chǎn)品凈申購金額超10億元，資金洶涌而入。

    雖然今年以來市場持續(xù)調(diào)整，股票型ETF卻整體獲得了凈申購。截至4月25日，基金份額增長了1078.15億份，如果按照各股票型ETF的成交均價來計算，大約有1102億元的資金在通過ETF源源不斷地流入市場。

    據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年一季度股票基金整體獲得凈申購1038.92億份，混合基金凈贖回1145.38億份，貨幣基金凈申購5972.58億份，債券基金凈申購1316.06億份，QDII凈申購624.19億份。

    “中國正努力實現(xiàn)中長期高質(zhì)量發(fā)展目標，資本市場可能是承載這一目標的重要載體，IPO注冊制改革和資管新規(guī)落地也從供給和需求兩方面完成市場慢牛機制的底層基礎(chǔ)設施建設，中長期慢牛格局或已逐漸形成。”博道基金研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理何曉彬表示。

    公募基金、券商資管

    出手抄底

    數(shù)據(jù)顯示，公募基金、券商資管正通過自購產(chǎn)品進行“抄底”。

    據(jù)記者梳理，截至目前，已有63家公司出手，累計自購額超過18億元，作為“自購大軍”主力，公募基金自購規(guī)模達16.36億元，多家券商資管自購額也將近2.5億。值得注意的是，4月份以來，公募基金、券商資管自購的金額同比增長229%。

    在公募基金方面，自購產(chǎn)品主要為股票型基金、混合型基金、債券型基金、FOF基金，自購額分別為5.16億元、5.75億元、2.55億元、1.5億元。南方基金、工銀瑞信基金、興證全球基金、國泰基金等4家公募基金的自購金額均超1億元。

    此外，券商資管陸續(xù)加入自購大軍，自購的產(chǎn)品主要包括股票型基金、混合型基金、債券型基金。在自購的券商資管中，華泰資管、長江資管的自購金額均達1億元。業(yè)內(nèi)人士分析，券商資管積極自購，表明對資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展充滿信心外，還體現(xiàn)出對自身主動投資管理能力充滿信心。

    萬億級養(yǎng)老資金

    亟待進場

    除了已經(jīng)入市的資金外，即將進場的中長線資金也十分可觀。

    近日，國務院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》、證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確了個人養(yǎng)老金賬戶資金可用于購買銀行理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等，還表態(tài)支持更多優(yōu)秀公募基金管理人參與養(yǎng)老金管理。這意味著，資本市場再迎長線資金。

    中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒表示，根據(jù)人社部和國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，截至2020年，參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險人數(shù)分別為4.5億人和5.4億人，表明可參加個人養(yǎng)老金制度的人口基數(shù)較廣。同時基于現(xiàn)行規(guī)定，參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，這意味著從遠景來看，個人養(yǎng)老金賬戶資金規(guī)模有望突破萬億元。

    此外，根據(jù)2022年一季報中每只股票方向基金現(xiàn)有持倉比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，銀河證券基金研究中心測算了公募基金最大可動用買入A股的資金。其中，已披露一季報的基金在2022年一季度末可動用買入A股股票的剩余資金是5926.98億元；未披露季報的2022年2月、3月募集成立的股票方向基金資產(chǎn)規(guī)模478.72億元左右，假設截至今年一季度末已經(jīng)建倉40%，還剩余40%股票資金頭寸大約191.49億元。2022年4月股票方向基金共募集資產(chǎn)規(guī)模80.55億元，這些基金應該還未來得及大規(guī)模建倉，按照50%比例計算有40億元。

    銀河證券基金研究中心認為，如果近期股市出現(xiàn)持續(xù)低點，上述次新基金可以逢低吸納完成建倉工作，再加上已披露季報的股票方向基金的剩余資金頭寸，近期公募基金最大可動用買入A股股票的資金高達6157億元。

    “新力軍”首度參戰(zhàn)

    股市波動之下，銀行系的多家理財子公司也在這個春天向投資者致信以進行“心理按摩”。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，5家銀行理財子公司的自購規(guī)模合計約28.5億元。

    值得一提的是，這也是自理財公司這支資管市場“新力軍”成立以來，首度從公司層面公開自購旗下產(chǎn)品。

    3月23日晚間，光大理財率先宣布自購?；趯χ袊Y本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，該公司將增持公司管理的理財產(chǎn)品，以自有資金不超過2億元認購旗下產(chǎn)品。

    南銀理財隨即跟進，于隔日晚間宣布自購的信息。公告顯示，該公司已投入自有資金約5億元用于認購/申購公司旗下理財產(chǎn)品。中郵理財也在與上述兩家相近的時間點宣布，將用6.5億元自購旗下理財產(chǎn)品。

    理財子公司宣布自購的行為并沒有戛然而止。隨之接力的招銀理財、興銀理財兩家規(guī)模較大的理財公司，再次發(fā)起更大規(guī)模的自購。其中，興銀理財以自有資金約10億元投資于旗下管理的理財產(chǎn)品。隨后，招銀理財也投入資金約5億加入自購行列。

    “理財子公司自購行為與基金自購類似，也是在向市場傳遞信息。”有銀行業(yè)內(nèi)人士向證券時報記者表示，理財子公司自購旗下產(chǎn)品，一方面是出于對自家產(chǎn)品的信心，另一方面也是在了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，盡可能實現(xiàn)收益最大化，“其中也有一定的廣告效應，表明與客戶共同分擔收益與風險的態(tài)度”。

    “理財公司通過回購行為，表明對資本市場健康發(fā)展的信心，有助于穩(wěn)定理財投資者的信心和預期，保持理財市場良好的發(fā)展態(tài)勢。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示。

    4月24日，理財?shù)怯浿行陌l(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度理財市場規(guī)模保持平穩(wěn)，累計為投資者創(chuàng)造收益2058億元。其中，理財公司兌付投資者收益1004億元，同比增長1.81倍；銀行機構(gòu)兌付投資者收益1054億元。

    與此同時，許多理財產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)正恢復正增長。從收益情況來看，截至4月25日，年內(nèi)28360只理財產(chǎn)品的平均回報為0.68%，大幅領(lǐng)先同期滬深300指數(shù)-22.78%的表現(xiàn)，再度體現(xiàn)出理財產(chǎn)品的穩(wěn)健特點。

    據(jù)證券時報記者梳理，截至4月24日，銀行理財子公司共發(fā)行了8680只銀行理財產(chǎn)品，其中有1106只產(chǎn)品的凈值低于“1”，破凈率為12.74%，較月初的14.43%略有好轉(zhuǎn)。

    448家上市公司

    加入回購大軍

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，年內(nèi)已有448家上市公司宣布完成回購或發(fā)布回購預案。其中，4月以來就有超50家公司發(fā)布回購類公告，從回購目的看，大多數(shù)公司稱回購是為了維護二級市場股價，看好公司長期發(fā)展。

    證券時報記者注意到，近日證監(jiān)會、國資委、全國工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于進一步支持上市公司健康發(fā)展的通知提出，鼓勵上市公司回購股份用于股權(quán)激勵及員工持股計劃，支持符合條件的上市公司為穩(wěn)定股價進行回購。

    不少公司展開大規(guī)?；刭徎虬l(fā)布回購計劃。許多上市公司發(fā)布回購預案后，隨即實施了回購。海爾智家、萬科A、廣發(fā)證券、恒力石化、拓日新能、恒瑞醫(yī)藥、用友網(wǎng)絡、桐昆股份、世紀華通、邁瑞醫(yī)療等10余家上市公司計劃回購金額上限超過10億元。

    與此同時，證券時報記者還注意到，不少上市公司股東、管理層紛紛入場增持。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日晚間，今年以來共有98家上市公司拋出了股東增持計劃，累計增持金額下限達63.23億元。