把握二三季度中期修復行情！六大機構看好這一主線

    行情持續(xù)震蕩之下，各方對于“穩(wěn)增長”政策后續(xù)進一步發(fā)力的預期持續(xù)升溫。

    機構預計4月中旬是“穩(wěn)增長”政策二次發(fā)力的關鍵窗口，A股中期修復行情將貫穿二三季度，配置上繼續(xù)看好“穩(wěn)增長”主線，二季度重點關注地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈。

    影響后市投資大事件

    易會滿重磅發(fā)聲：抓緊研究推出新一輪自主開放務實舉措

    證監(jiān)會主席易會滿4月9日在中國上市公司協(xié)會第三屆會員代表大會上透露，證監(jiān)會將抓緊研究推出新一輪自主開放務實舉措，穩(wěn)步擴大滬深港通標的范圍，推動滬倫通機制拓展優(yōu)化，穩(wěn)步擴大商品和金融期貨市場雙向開放，進一步豐富國際化品種供給，全面提升資本市場制度競爭力。此外，證監(jiān)會將研究制定新一輪提高上市公司質量行動計劃，進一步解決上市公司高質量發(fā)展面臨的內(nèi)在障礙和外在制約。

    銀保監(jiān)會：進一步強化金融支持小微企業(yè)發(fā)展

    據(jù)銀保監(jiān)會4月8日消息，銀保監(jiān)會日前印發(fā)《關于2022年進一步強化金融支持小微企業(yè)發(fā)展工作的通知》提出，2022年，銀行業(yè)要繼續(xù)實現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款“兩增”，并要求加大對先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)的中長期信貸投放，提升新市民、個體工商戶金融服務的均等性和便利性。

    上交所組織召開科創(chuàng)板保薦業(yè)務座談會

    4月8日，上交所組織召開證券公司科創(chuàng)板保薦業(yè)務線上視頻座談會，要求下一步重點做好4方面工作：一是充分發(fā)揮保薦機構在統(tǒng)籌疫情防控和支持經(jīng)濟恢復發(fā)展中的作用，進一步提高保薦工作質效，支持符合科創(chuàng)板定位和發(fā)行上市條件的企業(yè)上市融資。二是準確把握板塊定位，嚴格落實科創(chuàng)屬性評價標準，扎實做好“硬科技”企業(yè)的推薦與申報工作。三是壓嚴壓實保薦團隊責任，強化盡職調查與核查，切實擔負起核查把關職責，進一步提高申報企業(yè)的質量。四是加強與市場主體的溝通和交流，及時回應市場關切，提高解決實際問題的能力。

    機構后市投資觀點

    中信證券：把握貫穿二三季度的中期修復行情

    中信證券表示，預計4月中旬是穩(wěn)增長政策二次發(fā)力的關鍵窗口，若疫情拐點與政策發(fā)力點如預期疊加，A股中期修復行情將貫穿二三季度，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈是二季度最重要的穩(wěn)增長看點。建議繼續(xù)緊扣穩(wěn)增長主線，堅定布局“估值低位”和“預期低位”品種，并在二季度重點關注地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈。

    中金公司：“穩(wěn)增長”有望繼續(xù)發(fā)力

    中金公司表示，目前穩(wěn)增長政策仍相對積極但成效尚需時日，疊加近期國內(nèi)局部疫情影響，政策仍有進一步加力的空間，“穩(wěn)增長”可能仍將是當前的主線。結合磨底期市場風險偏好整體偏低的特征，以及海外流動性收緊背景下全球成長跑輸價值的風格具備一致性，當前低估值的穩(wěn)增長領域仍有階段性的相對配置價值。

    海通證券：繼續(xù)圍繞“穩(wěn)增長”主線

    海通證券表示，日前美聯(lián)儲公布的3月FOMC會議紀要透露了更為激進的緊縮節(jié)奏，歷史數(shù)據(jù)顯示，美債利率上行對A股趨勢及風格影響均較小，盈利才是風格的決定變量。“穩(wěn)增長”政策落地有望驅動市場修復，今年全年預計價值略占優(yōu)，成長有望階段性占優(yōu)。目前建議繼續(xù)圍繞“穩(wěn)增長”主線，如金融地產(chǎn)、新基建，下半年關注復蘇主線。

    中歐基金：價值股或迎來機遇

    中歐基金表示，預計在經(jīng)濟企穩(wěn)信號明確之前，價值股或將迎來機遇。短期防御性仍較為重要，建議關注估值、股息率等具備優(yōu)勢的金融和地產(chǎn)等行業(yè)；持續(xù)看好中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，尤其是其中的能源基建、綠電和數(shù)字基建，基于對市場震蕩企穩(wěn)往往需要較長時間的判斷，上述行業(yè)的可配置窗口期仍較長，因此無需急于“搶反彈”。

    富國基金：地產(chǎn)數(shù)據(jù)為本輪A股行情重要關注點

    富國基金表示，短期市場仍在“磨底”過程中，而走出底部區(qū)域的重要信號則在于信用擴張推動企業(yè)盈利觸底回升。目前正處于“政策底”向“銷售底”的傳導過程當中，關注兩階段潛在機會：一是“銷售底”出現(xiàn)前，“穩(wěn)地產(chǎn)”在“因城施策”中被寄予更高的靈活性，有利于提振房地產(chǎn)相關板塊情緒；二是“銷售底”出現(xiàn)后，“寬信用”推動經(jīng)濟基本面企穩(wěn)，有望帶動市場整體走向“甜點區(qū)”。

    民生加銀：市場情緒或將修復

    民生加銀表示，市場目前或仍處于磨底階段，不過隨著國內(nèi)政策暖意持續(xù)釋放，市場的情緒和彈性或都將獲得較好的修復，市場或也將進入值得積極配置的良好窗口。結構上，市場深跌過后圍繞著超跌反彈和業(yè)績兌現(xiàn)的主線進行配置可能是相對較優(yōu)的投資策略，新能源（車）、軍工、TMT、醫(yī)藥、周期大宗品等均是可以關注的投資方向。