新年首周全球股市普跌，外資逆市涌入A股，下周解禁市值近670億，后市怎么走？

    本報(bào)記者 張穎

    周末財(cái)經(jīng)要聞

    1.央行：完善外貿(mào)新業(yè)態(tài)跨境人民幣業(yè)務(wù)管理

    為完善外貿(mào)新業(yè)態(tài)跨境人民幣業(yè)務(wù)管理，人民銀行起草了《關(guān)于支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)跨境人民幣結(jié)算的通知（征求意見稿）》。一是將支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)辦理范圍由貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易拓寬至經(jīng)常項(xiàng)下。二是明確銀行、支付機(jī)構(gòu)等相關(guān)業(yè)務(wù)主體展業(yè)和備案要求。三是明確業(yè)務(wù)真實(shí)性審核、三反和數(shù)據(jù)報(bào)送等要求，壓實(shí)銀行與支付機(jī)構(gòu)展業(yè)責(zé)任，防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    2.科創(chuàng)板擬引入做市商機(jī)制 做市持股不超5%

    1月7日，中國證監(jiān)會(huì)起草了《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定（征求意見稿）》，擬在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，允許一些治理規(guī)范、內(nèi)控機(jī)制健全、運(yùn)營穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的證券公司開展做市交易業(yè)務(wù)。

    3.外儲(chǔ)規(guī)模創(chuàng)近6年新高 去年上升336億美元

    國家外匯局1月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32502億美元，較11月末上升278億美元，升幅為0.86%。12月，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模實(shí)現(xiàn)連續(xù)第3個(gè)月回升，全年上升336億美元，外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)2016年以來的新高。

    4.北交所上市公司轉(zhuǎn)板指導(dǎo)意見出爐

    1月7日，為進(jìn)一步明確轉(zhuǎn)板相關(guān)安排，證監(jiān)會(huì)對(duì)《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》進(jìn)行修訂，形成了《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》。

    本次修訂在保持原指導(dǎo)意見制度框架、體例和主要內(nèi)容的基礎(chǔ)上進(jìn)行修改，主要包括5個(gè)方面。一是調(diào)整制定依據(jù)。刪除《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號(hào)）。二是名稱修訂。將“全國股轉(zhuǎn)公司”“精選層公司”分別修改為“北交所”“北交所上市公司”，將“轉(zhuǎn)板上市”修改為“轉(zhuǎn)板”。三是明確上市時(shí)間計(jì)算。北交所上市公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)已在北交所上市滿一年，其在原精選層掛牌時(shí)間和北交所上市時(shí)間可合并計(jì)算。四是股份限售安排。明確北交所上市公司轉(zhuǎn)板后的股份限售期，原則上可以扣除在原精選層和北交所已經(jīng)限售的時(shí)間。五是對(duì)其他文字表述作了適應(yīng)性調(diào)整。

    本周市場(chǎng)回顧

    1.股票市場(chǎng)

    A股市場(chǎng)：

    新年伊始，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)熱點(diǎn)切換的特征。本周（1月4日-7日，下同），三大股指走勢(shì)低迷，周線紛紛收陰，上證指數(shù)跌破3600點(diǎn)，報(bào)3579.54點(diǎn)，周跌幅達(dá)1.66%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別報(bào)收于14343.65點(diǎn)和3096.88點(diǎn)，周跌幅為3.46%和6.8%。

    盡管大盤走勢(shì)疲軟，但是北向資金熱情不減，依然穩(wěn)步加倉A股。新年首周，北向資金累計(jì)凈買入金額達(dá)62.03億元，其中，周五北向資金凈買入金額達(dá)93.35億元，創(chuàng)近一個(gè)月新高。從本周滬、深股通前十大成交活躍股交易情況，三一重工獲凈買入金額居首，達(dá)11.7億元，緊隨其后的是中國平安、牧原股份、興業(yè)銀行等3只個(gè)股，期間凈買入金額均超5億元。凈賣出方面，本周，立訊精密、貴州茅臺(tái)遭大幅凈賣出金額均超10億元。

    表：本周（1月4日-7日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    值得關(guān)注的是，在高低切換中，市場(chǎng)呈現(xiàn)諸多亮點(diǎn)。本周，沉寂許久的房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)異軍突起，表現(xiàn)出色，周漲幅居首達(dá)4.46%。緊隨其后的家用電器（4.19%）、建筑裝飾（3.54%）、石油石化（3.13%）等行業(yè)指數(shù)周漲幅均超3%。另外，電力設(shè)備、國防軍工和公用事業(yè)等3行業(yè)跌幅居前，均超4%。

    與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，下周（1月10日-14日）將有64只股票面臨解禁，合計(jì)解禁量為59.16億股，按最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值為669.23億元。從解禁股情況來看，豫園股份、東方盛虹、立中集團(tuán)、羅博特科等個(gè)股解禁金額均超30億元。

    港股市場(chǎng)：

    本周，香港股市震蕩盤整。恒生指數(shù)報(bào)23493.38點(diǎn)，周漲幅0.41%；恒生科技指數(shù)周跌幅2.95%；恒生國企指數(shù)周跌幅0.06%。

    海外市場(chǎng)：

    周五，美國三大股指全線收低，納指和標(biāo)普500指數(shù)均連跌四日。截至收盤，納指跌0.96%報(bào)14935.9點(diǎn)，標(biāo)普500跌0.41%報(bào)4677.02點(diǎn)，道指跌0.01%報(bào)36231.66點(diǎn)。本周，納斯達(dá)克指數(shù)跌4.53%，為2021年2月以來表現(xiàn)最差的一周；標(biāo)普500指數(shù)跌1.87%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌0.29%。

    周五，歐洲主要股指收盤多數(shù)走低，本周，德國DAX指數(shù)漲0.4%，法國CAC40指數(shù)漲0.93%，英國富時(shí)100指數(shù)漲1.36%。

    亞太股市收盤表現(xiàn)不一。日經(jīng)225指數(shù)收跌0.03%，報(bào)28478.56點(diǎn)，周跌1.09%；韓國綜合指數(shù)漲1.18%，報(bào)2954.89點(diǎn)，周跌0.76%；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲1.29%，報(bào)7453.30點(diǎn)，周漲0.12%；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.10%，報(bào)12970.65點(diǎn)，周跌0.48%。

    2.債券市場(chǎng)

    周五，美債收益率多數(shù)走高，10年期美債收益率漲2.48個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.7673%，盤中一度升破18%關(guān)口，創(chuàng)2020年1月以來高位；30年期美債收益率跌0.08個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0776%。

    全周來看，主要利率債收益率上行，國債上行幅度更大；10年期國開活躍券210215收益率累計(jì)上行1.35bp，10年期國債活躍券210017收益率累計(jì)上行4bp。

    3.外匯

    周五，紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.5%報(bào)95.7478，主要非美貨幣走高。

    4.大宗商品

    周五，COMEX黃金期貨收漲0.41%，報(bào)1796.5美元/盎司，周跌幅1.84%COMEX白銀期貨漲0.88%，報(bào)22.39美元/盎司。國際原油期貨小幅下挫，美油2022年2月合約跌0.65%報(bào)78.94美元/桶，布油2022年3月合約跌0.22%報(bào)81.81美元/桶。

    機(jī)構(gòu)投資觀點(diǎn)

    國盛證券：元旦節(jié)后A股市場(chǎng)連續(xù)多日回落，上證指數(shù)在3650—3580的箱體范圍內(nèi)震蕩，周四早盤慣性下跌后形成60分鐘級(jí)別的探底回升，短線情緒回暖，盤面走出欲揚(yáng)先抑的形態(tài)。滬指在60日均線支撐位體現(xiàn)了一定的反彈，創(chuàng)業(yè)板指已走出弱勢(shì)形態(tài)，考驗(yàn)3100點(diǎn)附近支撐。在穩(wěn)增長的政策預(yù)期下，市場(chǎng)回落空間有限，密切關(guān)注成交量的變化情況，耐心等待指數(shù)支撐點(diǎn)位的企穩(wěn)確認(rèn)。建議控制倉位，關(guān)注近期調(diào)整較大的新能源、汽車零部件板塊的修復(fù)機(jī)會(huì)，數(shù)字貨幣、元宇宙、冬奧會(huì)等活躍題材的輪動(dòng)機(jī)會(huì)，及年報(bào)預(yù)期較好的個(gè)股機(jī)會(huì)。

    國海證券：不懼調(diào)整，逢低布局。1月機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性和政策三因素形成共振，其中，流動(dòng)性寬松和穩(wěn)增長政策主導(dǎo)的估值擴(kuò)張是春季躁動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力。市場(chǎng)大概率不會(huì)重演去年2月份的調(diào)整，一方面去年1-2月核心資產(chǎn)以大為美加速演繹，但景氣度不高，另一方面當(dāng)時(shí)市場(chǎng)整體估值處于高位。市場(chǎng)在調(diào)整之后，成長的部分細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)開始具有性價(jià)比，2022年P(guān)EG回落至1以內(nèi)，為后續(xù)的春季躁動(dòng)打開了上漲的空間。配置方面，考慮高景氣抱團(tuán)+超跌邊際改善的配置思路?？梢钥紤]兩個(gè)方向，一是業(yè)績估值匹配度不錯(cuò)的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，二是沿著產(chǎn)業(yè)周期的演繹路徑尋找較為確定的方向，關(guān)注汽車智能化和元宇宙背景下的軟件開發(fā)、IT服務(wù)、光學(xué)圖像等細(xì)分領(lǐng)域。

    興業(yè)證券：新年伊始連續(xù)兩日出現(xiàn)大跌，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注和擔(dān)憂。整體來看，這一波調(diào)整的主要原因在于：1）機(jī)構(gòu)資金平衡結(jié)構(gòu)、調(diào)整倉位。2）近期美債利率持續(xù)飆升，夜盤美股科技股大跌，也對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)尤其是目前倉位集中、且估值較高的電新、軍工、半導(dǎo)體等板塊形成壓制。3）包括中國移動(dòng)IPO、央行逆回購減量等資金層面因素，也對(duì)市場(chǎng)形成擾動(dòng)。展望后續(xù)，隨著“寬貨幣”、邊際“寬信用”窗口仍然持續(xù)，負(fù)面因素逐步消退，繼續(xù)看好春節(jié)前后的春季行情。結(jié)構(gòu)上，階段性關(guān)注地產(chǎn)、券商等低估值板塊修復(fù)機(jī)會(huì)，中長期“小高新”仍是主線。

    東吳證券：A股連續(xù)急跌后，反彈成色仍需觀望，短期仍不宜盲目抄底。操作上，仍建議控制倉位，多看少動(dòng)，適度增加低位藍(lán)籌的配置，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值與成長均衡配置，方向上重點(diǎn)關(guān)注大金融、新老基建及疫情受損行業(yè)的反轉(zhuǎn)布局機(jī)會(huì)。

    西部證券：近期市場(chǎng)的風(fēng)格切換只是一次預(yù)演，真正全面的市場(chǎng)切換將會(huì)出現(xiàn)在年中。必需消費(fèi)品價(jià)格上漲的兌現(xiàn)將是推動(dòng)市場(chǎng)全面切換的信號(hào)?？紤]到貨幣政策仍有寬松需要，疊加春季復(fù)工后市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步轉(zhuǎn)向樂觀，上半年市場(chǎng)仍然可以更樂觀一些。尤其對(duì)于成長板塊而言，如果再有調(diào)整將是絕佳的布局窗口期。

（編輯 喬川川）