大宗交易為何升溫？ 機(jī)構(gòu)稱“要在合適時(shí)間獲得足夠籌碼”

    本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 任世碧

    11月份以來，A股市場量能連續(xù)23個(gè)交易日突破萬億元水平，大宗交易也隨之活躍。

    同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份以來截至11月22日共有688只個(gè)股發(fā)生了3111筆大宗交易，累計(jì)成交量39.84億股，累計(jì)成交達(dá)711.66億元。其中，531筆大宗交易買入出現(xiàn)機(jī)構(gòu)專用席位，涉及158只個(gè)股，合計(jì)成交6.26億股，合計(jì)成交金額為154.75億元。

    對(duì)此，安爵資產(chǎn)董事長劉巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“機(jī)構(gòu)投資者獲得足夠籌碼的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于散戶，對(duì)于目標(biāo)公司股票，即使大宗交易成交價(jià)略高于二級(jí)市場股價(jià)，也好過通過二級(jí)市場競價(jià)交易所擔(dān)負(fù)的時(shí)間成本和交易風(fēng)險(xiǎn)，在合適時(shí)間內(nèi)獲得足夠多的籌碼，才是機(jī)構(gòu)管理者的最優(yōu)策略，也預(yù)示著被選中的品種價(jià)值有望被重估。”

    158只機(jī)構(gòu)大宗交易買入股呈現(xiàn)三特征

    具體來看，上述158只個(gè)股中，有31只個(gè)股期間機(jī)構(gòu)專用席位大宗交易成交金額超1億元，興業(yè)銀行11月份以來該成交金額居首，達(dá)到29.97億元，洋河股份緊隨其后，期間該成交金額也達(dá)24.16億元，傳音控股、北摩高科期間該成交金額也均逾8億元。

    通過梳理發(fā)現(xiàn)，上述個(gè)股存在三大特征。

    首先，業(yè)績表現(xiàn)普遍較好。統(tǒng)計(jì)顯示，上述158家公司中，128家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比逾八成。其中，有34家公司今年前三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比翻番。國科微、康躍科技、北京君正、智光電氣、太安堂等5家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長在10倍以上。

    其二，加大研發(fā)投入力度。統(tǒng)計(jì)顯示，上述158家公司今年前三季度研發(fā)費(fèi)用合計(jì)達(dá)723.28億元，較去年同期544.80億元增長32.76%。其中，有50家公司今年前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長超50%，包括東華能源、神工股份、恩捷股份、贛鋒鋰業(yè)、國科微、壹網(wǎng)壹創(chuàng)等在內(nèi)的15家公司今年前三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長均在100%以上，顯示出具有更強(qiáng)的發(fā)展成長潛力。

    分析人士表示，上市公司加大力度研發(fā)的主要原因是要保持產(chǎn)品競爭力，公司盈利能力上來了，企業(yè)就會(huì)有更多的研發(fā)支出預(yù)算可以支撐企業(yè)更好的發(fā)展。研發(fā)費(fèi)用增加雖然不能和企業(yè)未來的發(fā)展畫上等號(hào)，但未來發(fā)展的動(dòng)力往往更加充足。

    其三，估值普遍較低。上述158只個(gè)股中，截至目前，有95只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于相應(yīng)行業(yè)估值水平，占比逾六成。其中，英科醫(yī)療、華菱鋼鐵、三鋼閩光、韶鋼松山、興業(yè)銀行、萬科A、金融街、冠捷科技、九州通、格力電器、太安堂等11只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均不足10倍。

    半導(dǎo)體、新能源和鋰電池等板塊成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局領(lǐng)域

    行業(yè)特征方面，上述158只個(gè)股涉及29個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，其中醫(yī)藥生物、電子等兩行業(yè)個(gè)股數(shù)量均超20只，分別為25只、20只；計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備等四行業(yè)個(gè)股數(shù)量也均在10只及以上，分別為15只、13只、10只、10只。

    值得一提的是，半導(dǎo)體、新能源、鋰電池等板塊正是當(dāng)下熱點(diǎn)題材，半導(dǎo)體板塊有19只個(gè)股，新能源板塊有18只個(gè)股，鋰電池板塊有10只個(gè)股，合計(jì)47只個(gè)股，占比29.73%，成為11月份以來機(jī)構(gòu)重點(diǎn)買入的對(duì)象。

    私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥對(duì)記者表示，“當(dāng)前半導(dǎo)體、新能源、鋰電池等行業(yè)處于高景氣周期，也是未來業(yè)績?cè)鲩L確定性較高的行業(yè)，具有較大上漲潛力，因此獲得了資金的集體青睞，成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)搶籌的領(lǐng)域。其中，半導(dǎo)體受益于下游應(yīng)用領(lǐng)域在不斷拓寬和新能源汽車以及智能車的帶動(dòng)，巨大的市場需求支撐起了行業(yè)持續(xù)高景氣度。新能源則是受益于‘雙碳’目標(biāo)，新能源相關(guān)領(lǐng)域因此受到政策的大力扶持，成長空間較大，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入快車道，未來有望呈現(xiàn)出高增長的態(tài)勢(shì)。”

    從交易的折溢價(jià)情況來看，上述11月份以來的3111筆大宗交易中，有162筆出現(xiàn)溢價(jià)交易的情況，其中，11筆涉及6只個(gè)股均被機(jī)構(gòu)溢價(jià)買入，東方雨虹有4筆溢價(jià)交易，中廣核技、海大集團(tuán)等2只個(gè)股期間也有2筆溢價(jià)交易。

    同時(shí)，11月以來機(jī)構(gòu)專用共計(jì)出現(xiàn)258筆大宗交易的賣出席位中，合計(jì)成交5.15億股，合計(jì)成交金額為63.05億元。在行業(yè)分布上，傳媒、汽車零部件、電子、房地產(chǎn)等行業(yè)成為機(jī)構(gòu)大宗交易重點(diǎn)賣出的對(duì)象。視覺中國、襄陽軸承、景旺電子、九號(hào)公司、金融街等個(gè)股成為機(jī)構(gòu)折價(jià)賣出的對(duì)象。

    孫恩祥進(jìn)一步表示，“機(jī)構(gòu)大宗交易以高于市場價(jià)格買入的個(gè)股，往往意味著機(jī)構(gòu)非?？春?，對(duì)個(gè)股未來走勢(shì)充滿信心，因此才愿意以較高的價(jià)格通過大宗交易搶籌，而且溢價(jià)率越高的個(gè)股，往往說明機(jī)構(gòu)認(rèn)可的程度更高，因此更容易吸引到市場資金的關(guān)注。”

    表：11月份以來截至22日獲機(jī)構(gòu)青睞且期間累計(jì)成交額超1億元的個(gè)股

    制表：任世碧

（編輯 李波 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）