年末密集調(diào)研 海外資管巨頭盯上A股“便宜貨”

    臨近年底，多家海外知名投資機構(gòu)開始加快調(diào)研步伐，為明年的A股投資做準(zhǔn)備。據(jù)統(tǒng)計，11月以來，貝萊德、高盛、POINT72、老虎太平洋資本公司等機構(gòu)紛紛調(diào)研A股上市公司。在不少外資看來，目前中國股票的估值非常有吸引力，其中，大消費、新能源、房地產(chǎn)、工業(yè)、醫(yī)療和部分銀行股均能提供有價值的投資機會。

    海外資管機構(gòu)頻調(diào)研

    11月以來，華爾街頂級對沖基金POINT72的身影頻頻出現(xiàn)在A股調(diào)研名單上。POINT72的創(chuàng)始人史蒂夫·科恩就是美劇《億萬》中金融大鱷鮑比的原型。公開資料顯示，科恩旗下基金被稱為美國最賺錢的基金之一，其近20年內(nèi)高達30%的年化收益率一度被認為投資傳奇。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，POINT72近期調(diào)研了寧波銀行、偉星新材、杭州銀行、涪陵榨菜、怡合達、金龍魚、珀萊雅等公司，涉及2只銀行股及多只消費股。此外，全球最大資管公司貝萊德集團11月以來調(diào)研了溫氏股份、比亞迪、偉星新材、精工鋼構(gòu)和智飛生物；高盛集團調(diào)研了衛(wèi)寧健康、歐菲光、涪陵榨菜、分眾傳媒和金龍魚；老虎太平洋資本公司調(diào)研了珀萊雅、巴比食品和奇安信。

    海外資管巨頭的關(guān)注標(biāo)的中，部分公司股價今年以來雖然持續(xù)調(diào)整，但其行業(yè)地位穩(wěn)固，具有較強的抗風(fēng)險能力，且盈利水平出現(xiàn)改善跡象。

    以金龍魚為例，截至11月17日，該股今年以來下跌近40%。光大證券最新發(fā)布的研報稱，在行業(yè)整體消費疲軟的背景下，公司2021年第三季度營業(yè)收入同比增長12.21%，環(huán)比增長14.09%，業(yè)績增長有較大部分由提價貢獻，金龍魚收入的穩(wěn)健增長也展現(xiàn)出公司較強的經(jīng)營能力和抗風(fēng)險能力。

    對于今年以來下跌20%的“榨菜茅”涪陵榨菜，光大證券在研報中表示，今年行業(yè)成本壓力大，很多競品處于虧損狀態(tài)，公司大量投放廣告費用，搶占了部分中小企業(yè)市場份額，龍頭地位依然穩(wěn)固。

    多家外資發(fā)出看漲信號

    近段時間以來，處于價值洼地的中國市場令多家此前仍在觀望的外資機構(gòu)發(fā)出“看漲”的樂觀信號。

    匯豐控股將中國股票的評級從“中性”上調(diào)至“增持”，并認為投資者目前對一個能在房地產(chǎn)、工業(yè)、醫(yī)療和部分銀行股上提供價值投資機會的市場過于悲觀。按照瑞銀的估算，超過六成的中國公司股票市盈率低于5年平均市盈率。

    富達國際股票基金經(jīng)理張笑牧表示，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展、中國消費者可支配收入不斷提升，以及消費觀念轉(zhuǎn)變，消費需求增長是極為確定的長期趨勢。因此，當(dāng)這些高質(zhì)量藍籌股的估值和市場預(yù)期調(diào)整到位時，將重新成為全市場重點配置的核心板塊。

    另外，張笑牧表示，新能源板塊的確已經(jīng)經(jīng)歷了兩三年的估值抬升，但這一板塊仍處于生命周期的早期，其盈利能力和增長潛力還沒有完全釋放。“現(xiàn)在A股市場還在持續(xù)震蕩，但無論是大消費還是碳中和主線，其中仍有不少性價比較好的標(biāo)的可供選擇。”

    “我們認為，市場波動會帶來趁低吸納的機會，對那些估值已回落到合理水平的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，應(yīng)積極建倉。”霸菱中國股票投資經(jīng)理姜征昊稱。