北交所開(kāi)市在即，逾六成精選層公司股票估值較低，機(jī)構(gòu)建議把握三條主線！

    本報(bào)記者 吳珊 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧

    北交所開(kāi)市在即，精選層近期成交活躍度提升明顯，很多精選層個(gè)股估值得到一定的修復(fù)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月10日收盤(pán)，新三板精選層動(dòng)態(tài)市盈率中位數(shù)為31.44倍，創(chuàng)業(yè)板動(dòng)態(tài)市盈率中位數(shù)為40.1倍，科創(chuàng)板動(dòng)態(tài)市盈率中位數(shù)50.76倍。其中，有46只精選層個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于A股相應(yīng)行業(yè)估值水平，占比逾六成。

    對(duì)此，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板同行業(yè)企業(yè)比較，當(dāng)前位于精選層的企業(yè)整體估值依舊低于平均水平，而北交所開(kāi)市后，流動(dòng)性的改善將有望為首批上市企業(yè)帶來(lái)估值重塑，因此存在一定的投資機(jī)會(huì)。”

    精選層日均成交額放大143.89%

    11月份以來(lái)的8個(gè)交易日，精選層市場(chǎng)活躍度逐步上升，日均成交額12.17億元，較10月份日均成交額4.99億元增長(zhǎng)143.89%。剔除月內(nèi)上市的禾昌聚合、海希通訊、廣脈科技等3只新股之外，有65只精選層股票11月份以來(lái)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾九成。其中，有30只個(gè)股期間累計(jì)漲幅超20%，蓋世食品月內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻番，達(dá)到140.03%，廣咨國(guó)際、同輝信息等2只個(gè)股期間也分別大漲71.84%、73.98%，朱老六、美之高、常輔股份、殷圖網(wǎng)聯(lián)、數(shù)字人等5只個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均在40%以上，表現(xiàn)搶眼。

    可以看到，伴隨著股價(jià)的上漲，新三板精選層公司的總市值也大幅上升。截至11月10日，有26只個(gè)股總市值在20億元以上，其中，突破百億元的個(gè)股達(dá)4只，貝特瑞總市值居首達(dá)882.87億元，連城數(shù)控、吉林碳谷、長(zhǎng)虹能源總市值分別為252.53億元、143.23億元和124.20億元。

    值得一提的是，自9月2日北交所官宣設(shè)立以來(lái)，精選層目前過(guò)會(huì)超16家企業(yè)，精選層新增掛牌公司5家，平均首日漲幅為54.05%，平均換手率為73.40%。漲幅最大的為廣脈科技，掛牌首日收盤(pán)漲幅達(dá)到87.76%，禾昌聚合掛牌首日收盤(pán)漲幅也達(dá)81.80%；漲幅最小的為廣咨國(guó)際，掛牌首日收盤(pán)漲幅為4.21%。

    對(duì)此，分析人士表示，精選層新股首日表現(xiàn)比較好有兩大原因：一是其相對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)普遍有一定的折價(jià)；二是發(fā)行市盈率普遍低于A股同行業(yè)水平。

    46只個(gè)股估值較低扎堆六行業(yè)

    從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)看，上述46只精選層估值較低的個(gè)股涉及13個(gè)行業(yè)。電力設(shè)備行業(yè)最新動(dòng)態(tài)市盈率低于A股該行業(yè)估值個(gè)股數(shù)量居首，達(dá)到6只，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車(chē)等三行業(yè)最新動(dòng)態(tài)市盈率低于相應(yīng)A股行業(yè)估值個(gè)股數(shù)量均達(dá)到5只，農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工兩行業(yè)最新動(dòng)態(tài)市盈率低于相應(yīng)A股行業(yè)估值個(gè)股數(shù)量均為4只。

    新能源作為當(dāng)前市場(chǎng)最熱的板塊之一，新能源概念股主要集中在電力設(shè)備行業(yè)。截至11月10日，電力設(shè)備行業(yè)最新市盈率為67.25倍，有6只新三板精選層掛牌公司股票最新動(dòng)態(tài)市盈率低于A股該行業(yè)估值水平，占比逾九成。

    其中，連城數(shù)控最新動(dòng)態(tài)市盈率為63.05倍，長(zhǎng)虹能源最新動(dòng)態(tài)市盈率為50.44倍，球冠電纜最新動(dòng)態(tài)市盈率22.95倍，備受市場(chǎng)關(guān)注，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，上述個(gè)股具有較強(qiáng)的安全邊際，估值優(yōu)勢(shì)突出。

    機(jī)械設(shè)備行業(yè)方面，有5只新三板精選層掛牌公司股票最新動(dòng)態(tài)市盈率低于A股該行業(yè)27.67倍的估值水平。同力股份最新動(dòng)態(tài)市盈率為13.40倍，蘇軸股份最新動(dòng)態(tài)市盈率也不足20倍，為19.92倍。

    從價(jià)值投資角度來(lái)看，陳靂表示，“判斷企業(yè)的好壞應(yīng)該從企業(yè)自身成長(zhǎng)性、行業(yè)發(fā)展前景、管理水平等多因素來(lái)進(jìn)行綜合判斷，而企業(yè)在精選層或者A股上市只影響企業(yè)的估值水平，并不影響企業(yè)自身的核心價(jià)值，因此精選層優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的具備一定配置價(jià)值。在選取優(yōu)質(zhì)品種上，要在對(duì)行業(yè)和公司了解的基礎(chǔ)上，重視公司的核心資產(chǎn)，了解公司的護(hù)城河，對(duì)公司價(jià)格有合理判斷，減少市場(chǎng)情緒對(duì)自身投資的干擾，不盲目追漲殺跌，追求長(zhǎng)期利潤(rùn)，忽略短期波動(dòng)。”

    機(jī)構(gòu)建議把握三條主線投資機(jī)會(huì)

    北交所開(kāi)市在即，后市投資機(jī)會(huì)如何把握？

    國(guó)海證券表示，北交所設(shè)立后，也將成為A股市場(chǎng)的一部分，從市值規(guī)模和行業(yè)概念的角度均具有風(fēng)格轉(zhuǎn)換的潛力。同時(shí)，隨著市場(chǎng)深度增加，未來(lái)北交所內(nèi)部也會(huì)形成自身的風(fēng)格輪動(dòng)，包括不同行業(yè)、概念板塊等，目前已有個(gè)別熱門(mén)股票隨著市場(chǎng)熱度變化。投資者可抓住時(shí)機(jī)，進(jìn)行風(fēng)格擇時(shí)，增厚收益。

    陳靂建議重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)企業(yè)：一類(lèi)是“專(zhuān)精特新”企業(yè)，首批北交所上市名單中共有12家國(guó)家級(jí)“專(zhuān)精特新”企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)往往也是細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，成長(zhǎng)性較高，增速較快；另一類(lèi)是符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)企業(yè)，如清潔能源、高端制造等方向。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊對(duì)記者表示，“精選層一般是市值更小的偏早期公司，整體來(lái)說(shuō)企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)明顯加大，再加上流動(dòng)性不及A股，會(huì)帶來(lái)一定的流動(dòng)性折價(jià)，從而導(dǎo)致精選層估值低于A股相應(yīng)的行業(yè)估值水平。同時(shí)因?yàn)榫x層都是一些偏早期的公司，雖然企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更大，但基本面研究的價(jià)值也會(huì)得到凸顯，其中真正具有高成長(zhǎng)性的個(gè)股，未來(lái)也會(huì)有更好的表現(xiàn)，建議關(guān)注具有高成長(zhǎng)性的消費(fèi)、科技等相關(guān)的賽道。”

    “北交所開(kāi)市會(huì)提升精選層個(gè)股的關(guān)注度，加上當(dāng)前精選層的估值相對(duì)于主板有吸引力，開(kāi)市有望推動(dòng)資金流入精選層，精選層整體估值提升的可能性比較大。個(gè)股角度看，生物醫(yī)藥、新能源、通信技術(shù)和半導(dǎo)體設(shè)備這些賽道中的‘專(zhuān)精特新’企業(yè)，在國(guó)產(chǎn)化的背景下很多企業(yè)處于快速發(fā)展期，政策支持力度也大，機(jī)會(huì)可能更多一些。隨著精選層掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，中長(zhǎng)期精選層企業(yè)應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、強(qiáng)者更強(qiáng)的局面，具有科技硬實(shí)力、基本面扎實(shí)、成長(zhǎng)能力突出的公司機(jī)會(huì)更多。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴記者。

    安信證券建議把握三條投資主線：一是相對(duì)的大市值、行業(yè)龍頭、產(chǎn)業(yè)鏈條優(yōu)勢(shì)公司；二是積極參與打新和戰(zhàn)略配售；三是考慮公司估值，低估值時(shí)擇機(jī)配置。

    表：截至11月10日最新動(dòng)態(tài)市盈率低于相應(yīng)A股行業(yè)估值的精選層個(gè)股一覽

    制表：任世碧

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎）