進軍新能源市場 磷化工龍頭獲機構(gòu)密集調(diào)研

    上周（9月13日至17日），大盤震蕩走低，滬指周跌2.41%，退守3600點。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌2.79%、1.2%。不過，機構(gòu)調(diào)研熱度仍維持高位。截至證券時報記者發(fā)稿，上周約193家公司披露投資者關系活動記錄。

    與大盤走勢基本一致，上周獲調(diào)研股僅逾三成股價上漲。其中，運達股份、云圖控股、冀中能源漲幅居前，周漲幅分別達54.65%、34.93%、29.54%。

    運達股份主營業(yè)務為大型風力發(fā)電機組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在電力設備新能源各板塊中，風電整機及零部件廠商估值相對較低。上周，風電板塊整體獲得市場資金拉升，Wind風力發(fā)電指數(shù)大漲近18%。運達股份是該指數(shù)個股中今年股價漲幅最大的公司，年漲幅已達249.49%，最新收于57.84元/股，最新市值約196億元。

    上周大漲的云圖控股也是大牛股，該股2021年漲幅已超過2倍。此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，云圖控股與利亞德均在上周收獲了百家以上機構(gòu)調(diào)研，成為接待機構(gòu)數(shù)量最多的兩家公司。其中，9月13日、14日、17日，先后有上投摩根、景順長城、博時基金等在內(nèi)的3批次機構(gòu)調(diào)研了云圖控股。二級市場上，云圖控股9月13日至15日連續(xù)3個交易日漲停，公司現(xiàn)價22.48元/股，市值約227億元。

    云圖控股主要圍繞復合肥產(chǎn)業(yè)鏈進行開發(fā)，公司已建設了除尿素以外的氮肥完整產(chǎn)業(yè)鏈、從磷礦開始的磷肥完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及黃磷為主的磷化工產(chǎn)業(yè)鏈。

    今年下半年以來，磷化工板塊表現(xiàn)強勢，Wind磷化工指數(shù)三季度已走出翻倍行情。在雙碳目標與能耗雙控政策背景下，磷化工產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料供應緊缺，加之需求端如新能源汽車市場持續(xù)火爆，近期磷礦石價格大漲。乘新能源東風，多家磷化工企業(yè)近期披露布局新能源材料磷酸鐵。

    稍早前（9月3日晚間），云圖控股宣布擬投資45.95億元投建電池級磷酸鐵項目，進軍新能源市場。項目建成后公司將擁有35萬噸電池級磷酸鐵及30萬噸濕法磷酸、30萬噸精制磷酸和150萬噸磷礦選礦等產(chǎn)能。

    對于進入電池級磷酸鐵行業(yè)，云圖控股在調(diào)研中表示，首先，產(chǎn)品定位上，新能源汽車及儲能領域的需求增長帶動磷酸鐵需求快速增長，磷酸鐵未來有望成為大眾化的新能源基礎材料，前景非常廣闊。其次，產(chǎn)業(yè)配套上，磷酸鐵的生產(chǎn)技術(shù)相對比較成熟，而磷源在磷酸鐵制備成本中占比最大，因此主要還是看上游資源、項目建設及管理等綜合配套。公司在磷化工行業(yè)沉淀多年，能夠為磷酸鐵項目提供完善的資源配套和生產(chǎn)、管理保障，生產(chǎn)成本和產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢突出。

    此外，云圖控股與四川大學等高校及專業(yè)院所開展技術(shù)合作，為項目提供有力的技術(shù)支持。

    近期網(wǎng)上流傳云南一份有關加強能耗雙控的文件，其中提到黃磷限產(chǎn)情況。云圖控股回應，公司黃磷生產(chǎn)基地位于四川省雷波縣，年產(chǎn)能達6萬噸，目前處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。黃磷價格主要受供需關系、上游原料價格等因素綜合影響，今年黃磷市場供應偏緊，若流傳文件中提到的產(chǎn)能壓縮進一步收緊供給端，有望帶動黃磷價格上漲，可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

    就黃磷行業(yè)未來趨勢，云圖控股判斷，今年黃磷市場景氣持續(xù)上行，供給端由于今年云南地區(qū)錯峰限電、云貴川環(huán)保督察，加上國家發(fā)布雙碳目標與能耗雙控政策，黃磷供給進一步收縮，未來會對黃磷生產(chǎn)持續(xù)產(chǎn)生影響，預計黃磷會維持緊供給的狀態(tài)。