本報記者 趙子強 見習記者 楚麗君
“2021年對于大宗商品而言注定不平凡,連續(xù)數(shù)月的大漲,多個品種已經(jīng)突破歷史峰值。一方面,商品需求端在經(jīng)歷2020年的強勢觸底回升之后,現(xiàn)階段依然維持了可觀的水平;另一方面,供給端受到“碳中和”(國內)、疫情(海外)的影響,供給響應較為遲鈍,部分品種存在進一步收緊預期。”開源證券在鋼鐵有色行業(yè)2021年中期投資策略報告中如此表述。
與此同時,鋼鐵公司的股價也一路攀升。4月份以來,截至5月14日,鋼鐵行業(yè)指數(shù)期間累計漲幅達12.42%,位列申萬一級行業(yè)同期漲幅榜首位。從近幾日來看,鋼鐵行業(yè)指數(shù)在5月10日觸及3171.67高點之后,之后出現(xiàn)回調,截至5月14日收盤,報2909.00點,回調262.67點。但總體來看,鋼鐵股依然漲勢凸顯。個股來看,行業(yè)內有29只個股期間實現(xiàn)上漲,占比超八成,有27只個股跑贏同期上證指數(shù)(漲1.41%)。具體來看,重慶鋼鐵、太鋼不銹、安陽鋼鐵期間累計漲幅居前,分別上漲63.10%、45.23%、42.75%,此外,八一鋼鐵、酒鋼宏興、本鋼板材、永興材料、西寧特鋼、馬鋼股份、凌鋼股份、首鋼股份等8只個股期間累計漲幅均超20%,表現(xiàn)出色。
對于鋼鐵股的強勢上漲表現(xiàn),金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對《證券日報》記者表示,首先,鋼鐵行業(yè)全面上漲的動力主要來自四方面因素,第一是來自國內經(jīng)濟復蘇下需求的提升,國內庫存持續(xù)下降;第二是在碳中和政策的影響下,鋼鐵行業(yè)成為節(jié)能減排的首要行業(yè);第三是隨著通脹預期的影響,不斷上漲的原材料推高了成品鋼材的價格,增加了企業(yè)盈利空間,第四是從技術面來看鋼鐵板塊在連續(xù)幾年的震蕩之下,出現(xiàn)低估值投資的機會。
在鋼鐵股不斷上漲的過程中,市場大單資金卻在逐漸撤退。4月份以來,截至5月14日,僅永興材料、八一鋼鐵、新鋼股份、柳鋼股份、中信特鋼等5只個股期間大單資金呈凈流入態(tài)勢,其余31只個股期間大單資金均呈不同程度的凈流出態(tài)勢,整體來看,鋼鐵行業(yè)股期間大單資金凈流出90.69億元。個股方面,永興材料、八一鋼鐵、新鋼股份期間大單資金凈流入額居前,分別為2.98億元、1.84億元、1.16億元,而包鋼股份、重慶鋼鐵、寶鋼股份期間大單資金凈流出額均超10億元,分別凈流出16.53億元、13.49億元、10.35億元。
對于近期資金流出鋼鐵股,接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員朱圣認為,資金流出鋼鐵股主要有兩方面原因。一方面,通脹不斷抬頭以及通脹預期升溫引發(fā)投資者對流動性收緊的擔憂,這是導致資金流出鋼鐵股的原因之一,近期美國通脹數(shù)據(jù)大幅超出預期,更是讓市場擔憂加息會提前到來,從而導致鋼鐵等周期股大幅回調,資金出逃跡象非常明顯。另一方面,鋼鐵等大宗商品價格的不斷上行,會給下游企業(yè)帶來較大壓力,影響經(jīng)濟復蘇勢頭,因此一定程度會對鋼鐵等大宗商品價格上漲形成抑制。
龍灝表示,4月份以來,鋼鐵股期間大單資金普遍呈凈流出態(tài)勢,這說明近期板塊快速的輪動依然是當下結構行情特點,同時,部分短線資金在獲利之后落袋為安,而部分前期被套較深的機構基金在回本之后進行調倉換股,但部分散戶資金對鋼鐵行業(yè)個股進行“瘋狂”搶籌及對鋼鐵行業(yè)后期仍然看好。
“在經(jīng)濟復蘇不均衡背景下,部分大宗商品因短期供需結構失衡,導致了價格持續(xù)提升,從而驅動市場進行了過度炒作。但隨著經(jīng)濟全面復蘇,供給提升,價格必將回落,大筆出逃資金即基于該預期而做的決策,相對理性。投資人要看的更長遠,不能只看到短期的供需結構失衡,而忽視了長期的投資價值。”玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報》記者。
表:4月份以來漲幅超5%鋼鐵股一覽
制表:楚麗君
(編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊)
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