順周期板塊熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向大金融 融資客斥資逾百億元高配非銀金融

    編者按：11月份以來，伴隨著投資者情緒回暖，滬深兩市兩融余額始終穩(wěn)定在1.5萬億元以上，并在12月2日刷新了2015年7月份以來的新高。這期間融資客重點(diǎn)加倉的非銀金融、有色金屬、汽車、化工、電子等五行業(yè)成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。今日《證券日報(bào)》市場研究部特對上述五行業(yè)及其相關(guān)個(gè)股進(jìn)行梳理分析，以饗讀者。

    本報(bào)記者 吳珊

    11月份以來，市場情緒再度被順周期板塊多點(diǎn)開花所點(diǎn)燃，在有色、鋼鐵、采掘等行業(yè)紛紛走出一波上漲行情后，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，順周期風(fēng)格擴(kuò)散的下一站或?qū)⒕劢乖诤笾芷诘拇蠼鹑凇?/p>

    “就我們的判斷，對于非銀金融行業(yè)而言，現(xiàn)在的要緊問題不是配置不配置，而是以多大比例配置。”部分私募表態(tài)非常明確。

    不僅如此，融資客已在大手筆加倉?！蹲C券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份以來截至12月3日，非銀金融行業(yè)以108.11億元的期間累計(jì)融資凈買入金額高居申萬一級(jí)行業(yè)榜首。

    融資客青睞“兩低一高”標(biāo)的

    以券商、保險(xiǎn)為代表的非銀金融行業(yè)是價(jià)值投資者所青睞的長線布局標(biāo)的。盡管今年以來，外部環(huán)境的不確定因素明顯增多，且市場多數(shù)時(shí)間維持震蕩走勢，不過機(jī)構(gòu)投資者普遍認(rèn)為，目前非銀金融行業(yè)估值已調(diào)整至低位，年末或有階段性反彈并有望成為市場跨年行情的主角。

    基于此判斷，融資客也積極布局?！蹲C券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份以來截至12月3日，共有56只非銀金融標(biāo)的股期間呈現(xiàn)融資凈買入狀態(tài)，占非銀金融行業(yè)標(biāo)的股比例為81.16%。其中，期間融資凈買入額在1000萬元以上的標(biāo)的股達(dá)到50只，具體來看，東方財(cái)富期間融資凈買入額最高，達(dá)到21.83億元，緊隨其后的中泰證券，期間融資凈買入額為8.37億元，此外，華泰證券、國金證券、興業(yè)證券、廣發(fā)證券、招商證券等5只標(biāo)的股期間融資凈買入額也均在5億元以上，分別為7.68億元、7.57億元、7.24億元、6.44億元、5.31億元。

    接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華表示，11月份以來，市場聰明的資金抓住了風(fēng)格切換，融資額呈現(xiàn)大幅買入態(tài)勢。其中，券商板塊的主要邏輯在于指數(shù)攻關(guān)，需要券商的表現(xiàn)，而且券商今年的業(yè)績也出現(xiàn)了大幅改善，基本面存在大幅改善的事實(shí)，券商板塊成為了市場資產(chǎn)配置的重點(diǎn)板塊。

    《證券日報(bào)》記者通過進(jìn)一步梳理融資客布局的非銀金融標(biāo)的股發(fā)現(xiàn)以下三大特征：

    首先，業(yè)績高增長。數(shù)據(jù)顯示，上述56只獲融資客青睞的個(gè)股中，有43只個(gè)股前三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比76.79%。華鑫股份、魯信創(chuàng)投、天風(fēng)證券、越秀金控、東方財(cái)富等5只個(gè)股前三季度凈利潤同比翻番，分別為686.86%、555.95%、262.34%、236.44%、143.66%。

    其次，估值相對較低。一方面，截至12月4日收盤，全部A股平均動(dòng)態(tài)市盈率為22.97倍，非銀金融行業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率低于這一水平，并處于申萬一級(jí)行業(yè)底部位置。另一方面，在上述56只獲融資客青睞的個(gè)股中，近五成個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于22.97倍，江蘇租賃、五礦資本、越秀金控、中航資本、中油資本等5只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于12倍。

    第三，股價(jià)相對較低。截至12月4日，A股均價(jià)為23.37元，上述56只獲融資客青睞的個(gè)股中，有44只個(gè)股最新收盤價(jià)低于這一數(shù)值，占比達(dá)78.57%。陜國投A、太平洋、中航資本等3只個(gè)股最新收盤價(jià)均不足5元，分別為3.90元、4.06元、4.62元。

    超九成標(biāo)的股取得正收益

    除了融資客真金白銀的投入外，最近1個(gè)月內(nèi)，上述個(gè)股中有10只個(gè)股獲券商給予“買入“或“增持”等看好評級(jí)，其中，興業(yè)證券、東方證券、國泰君安、華泰證券、招商證券、中信證券等6只個(gè)股均獲券商扎堆看好。

    中銀證券表示，長期來看，行業(yè)持續(xù)享有資本市場改革的政策面利好，龍頭券商將重點(diǎn)受益。建議重點(diǎn)關(guān)注綜合實(shí)力強(qiáng)勁、充分享受政策紅利的龍頭券商中信證券、華泰證券。

    此外，對于非銀金融股，從私募排排網(wǎng)針對基金經(jīng)理的調(diào)查結(jié)果來看，基于盈利能力改善、年末金融股歷史表現(xiàn)等原因，66.67%的私募看好非銀金融股在順周期板塊輪動(dòng)行情中的絕地反擊機(jī)會(huì)。

    冬拓投資基金經(jīng)理王春秀在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，非銀金融板塊明年會(huì)迎來非常確定的業(yè)績反轉(zhuǎn)。非常看好保險(xiǎn)板塊年底和明年的投資價(jià)值，建議選擇行業(yè)絕對龍頭來配置。

    值得一提的是，在機(jī)構(gòu)一致看多，資金積極搶籌的背景下，上述非銀金融股也取得了不錯(cuò)的市場表現(xiàn)。11月份以來截至12月4日收盤，上述56只個(gè)股中，有51只個(gè)股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，占比超九成。國盛金控、華創(chuàng)陽安、綠庭投資、中泰證券、東方財(cái)富等5只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在20%以上。

    接受《證券日報(bào)》記者采訪的把脈投資總經(jīng)理許瓊娜表示，監(jiān)管層表態(tài)要繼續(xù)發(fā)展資本市場、增加直接融資，還將鼓勵(lì)引入中長期的投資資金進(jìn)入市場，所以保險(xiǎn)與券商的政策紅利最明顯。特別是A股資本市場持續(xù)發(fā)展，券商投行業(yè)務(wù)持續(xù)受益，重點(diǎn)關(guān)注非銀金融行業(yè)里面的券商龍頭和特色券商。

    談到進(jìn)一步布局機(jī)會(huì)方面，劉有華認(rèn)為，目前來看，市場指數(shù)慢牛趨勢明顯，所以非銀金融行業(yè)可以持續(xù)關(guān)注。投資機(jī)會(huì)上，建議配置市值中等個(gè)股為主，券商以行業(yè)龍頭為主。