人民幣中長期將在波動中趨向升值 北上資金年內凈買入1307.69億元

    本報記者 趙子強 見習記者 楚麗君

    自2020年5月底以來，人民幣匯率持續(xù)強勢上漲。近期人民幣對美元匯率繼續(xù)強勢上行，11月9日，在岸、離岸人民幣對美元匯率以及人民幣對美元中間價均創(chuàng)出兩年多來新高，離岸人民幣當天一度突破6.55關口，刷新2018年6月份以來新高。11月10日，人民幣對美元中間價較上日調升226點至6.5897，中間價升至2018年6月27日以來最高。

    關于人民幣匯率的走強，中銀證券認為中國當前持續(xù)復蘇的基本面和克制的貨幣政策是支撐人民幣匯率的兩大支柱。

    對于后續(xù)人民幣匯率走勢，市場人士普遍預計人民幣中長期將在波動中趨向升值。浙商證券表示，后續(xù)人民幣匯率仍有升值空間，繼續(xù)調高今年末至明年匯率波動中樞至6.5，波動區(qū)間為6.3-6.7。

    關于人民幣的持續(xù)升值對于A股市場的影響，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，人民幣升值體現(xiàn)了人民幣在國際市場的認可度，有利于人民幣走向國際化，雖然波動較大，但是目前尚在正常價格區(qū)間波動。對于股市的影響，需要具體分析，對于某些進口類的公司或者行業(yè)來說，則進口的成本更低，利潤率會相對提升；而對于某些依靠出口型企業(yè)，則國際競爭力會大幅下降。而對于整個A股資本市場而言，正常區(qū)域的波動，對股市影響不大。此外，人民幣大幅升值已經(jīng)成為事實，目前匯率背景下，再次大幅升值的概率不大，所以如果只是單純的選擇人民幣升值概念股去投資的話，實際上并不可取。

    奶酪基金基金經(jīng)理莊宏東則從北上資金角度分析了人民幣升值帶來的影響，他對《證券日報》記者表示，人民幣升值增加了人民幣資產(chǎn)的吸引力，推動外資資金持續(xù)流入，提升A股的流動性。我們看到，自11月份以來，外資一直呈持續(xù)凈流入的狀態(tài)，近期凈買入量持續(xù)放大。

    《證券日報》記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至11月10日收盤，今年初至今北上資金凈買入1307.69億元。雖然今日北上資金有所流出，凈賣出41.10億元，但進入11月份，北上資金曾經(jīng)連續(xù)6個交易日凈買入，在11月9日，北上資金更是創(chuàng)年內單日凈買入額新高，凈買入196.99億元，總體來看，11月份以來北上資金凈買入370.05億元。

    此外，招商證券也表示了人民幣升值勢頭對國內股票市場整體來說是有利的，主要體現(xiàn)在三個方面：第一，人民幣兌美元升值直接有利于一些受益于匯率升值的行業(yè)。比如說，我們一般認為航空業(yè)會受益。第二，人民幣升值、國際資金流入會形成一種階段性的“正反饋”，也就是升值會帶來更多資金流入，而資金流入增加又進一步推動人民幣升值。這種正反饋有利于大盤藍籌股的估值修復。第三，在美元回落、人民幣上升這樣一個大背景下，整體新興市場會受到國際投資者青睞。中國又是新興市場的代表，所以中國股票市場整體上會受益。

    關于人民幣升值后，A股投資機會的把握，莊宏東認為，在投資方面，外資比較青睞于藍籌核心資產(chǎn)，這些資產(chǎn)中長期確定性強，也具備一定的稀缺屬性。從行業(yè)來看，人民幣升值不利于出口，因為成本升高，對航空業(yè)的利好則較為顯著。一是燃油以外幣計價，進口燃料成本降低，二是航空公司的負債都是以美元計價，美元貶值會減少負債數(shù)額。需要指出的是，人民幣帶來的投資機會更多是偏中短期的，投資者需要理性對待這類機會，重點布局的話，還是建議選擇長期邏輯和短期邏輯俱佳的板塊和行業(yè)。

（編輯 上官夢露）