蘋果iPhone產(chǎn)業(yè)鏈旺季已來臨

    北京時間10月14日凌晨，蘋果發(fā)布iPhone12系列4款5G手機(jī)，這是蘋果首次推出5G手機(jī)。有券商分析稱，iPhone12售價符合預(yù)期。盡管新機(jī)發(fā)布時間相比往年有所推遲，但在5G換機(jī)周期，iPhone銷售量或存有上行空間。

    業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，現(xiàn)在已經(jīng)是iPhone12產(chǎn)業(yè)鏈旺季。相對往年，今年三季度iPhone產(chǎn)業(yè)鏈訂單要往后延，但四季度和明年一季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績或可觀。

    售價5499元起

    售價方面，在中國大陸市場，據(jù)蘋果官網(wǎng)顯示，iPhone12mini、iPhone12、iPhone12Pro、iPhone12ProMax起售價分別為5499元、6299元、8499元、9299元。

    廣發(fā)證券認(rèn)為，iPhone12售價符合預(yù)期，國內(nèi)售價（Pro機(jī)款）略低于上一代。申萬宏源指出，iPhone12進(jìn)入5G新紀(jì)元。新機(jī)價格較iPhone11系列更為靈活，定位入門的iPhone12mini主打小屏市場和性價比路線，同樣搭載A14仿生芯片及1200萬雙攝。其余三款iPhone12均配備A14處理器，支持雙模5G通信，支持更高功率無線快充，全系支持20W有線快充。

    在發(fā)售時間上，iPhone12和iPhone12Pro將于10月16日開始預(yù)購，10月23日開始發(fā)售；iPhone12mini和iPhone12ProMax將于11月6日開始預(yù)購，11月13日開始在店內(nèi)有售。

    值得注意的是，iPhone12系列取消附贈耳機(jī)和充電器。中信證券認(rèn)為，今年新機(jī)取消附贈電源適配器充電頭，并且發(fā)布的MagSafe無線充電功能將進(jìn)一步加速手機(jī)無線充電應(yīng)用的實(shí)質(zhì)滲透。此外，一方面蘋果將加速無線耳機(jī)對有線耳機(jī)的替代，提升AirPods出貨量水平；另一方面蘋果進(jìn)一步推進(jìn)無線化戰(zhàn)略，完善以智能手機(jī)為核心的智能手表、智能耳機(jī)等產(chǎn)品生態(tài)。

    看好核心供應(yīng)商

    市調(diào)機(jī)構(gòu)IDC認(rèn)為，此次iPhone12系列將覆蓋699美元至1099美元的價格區(qū)間，而其中mini版起售價格持平于上一代4G機(jī)型，不僅定價方面易于消費(fèi)者接受，其小尺寸機(jī)身下的屏占比升級，也對大量長期使用iPhone7、8系列用戶的握持感受更加友好，有望激發(fā)該部分存量老用戶的換機(jī)欲望。因此，蘋果有望在該價位段提升自身市場份額。

    中信證券指出，蘋果首款5G手機(jī)落地，關(guān)注光學(xué)和無線化趨勢。蘋果引領(lǐng)智能手機(jī)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新升級、價格策略調(diào)整、存量用戶換機(jī)需求等有利因素推動銷量增長。建議關(guān)注行業(yè)平臺型公司及細(xì)分創(chuàng)新龍頭公司。

    招商證券國際認(rèn)為，盡管發(fā)布推遲，但由于5G更新周期、更低的價格，iPhone銷售量或存有上行空間。相較于安卓供應(yīng)鏈，仍然更推薦蘋果供應(yīng)鏈。

    首創(chuàng)證券此前發(fā)布研報稱，2020年下半年，新款iPhone規(guī)劃產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8000萬部，而由于生產(chǎn)延遲，實(shí)際產(chǎn)量可能低于7500萬部，剩余的將推遲至2021年初生產(chǎn)。

    平安證券認(rèn)為，在5G換機(jī)潮等背景下，預(yù)計(jì)2020年蘋果iPhone12系列新機(jī)出貨量有望達(dá)到7500萬臺，中長期仍然看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商的業(yè)績表現(xiàn)。

    一家iPhone供應(yīng)鏈公司高管對中國證券報記者表示，往年7月底到8月初就開始給蘋果iPhone出貨，9月至10月是出貨高峰，今年iPhone12訂單滯后一個月，9月初才開始批量供貨。

    “原來在iPhone發(fā)布之前，都屬于備貨期，我們這邊的情況是，今年備貨（量）和往年應(yīng)該不會有大的差異。到11月份訂單情況穩(wěn)定，后續(xù)要看iPhone產(chǎn)品銷售情況。從產(chǎn)品價格來看，供貨價格比較穩(wěn)定。”上述iPhone供應(yīng)鏈公司高管對中國證券報記者稱。

    產(chǎn)業(yè)鏈迎旺季

    浙商證券認(rèn)為，上半年iPhone產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔樨?fù)面影響較大，由于iPhone5G新機(jī)備貨延期發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈傳統(tǒng)三季度旺季或?qū)⒀又了募径?。預(yù)計(jì)首款5G版iPhone將帶動用戶換機(jī)潮，出貨量將顯著增長，2020年四季度至2021年上半年產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績具備持續(xù)超預(yù)期潛力。

    日前，一位iPhone供應(yīng)鏈公司人士對中國證券報記者表示，相對往年，今年三季度iPhone產(chǎn)業(yè)鏈訂單要往后延，但四季度和明年一季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績可能會不錯。一季度通常是淡季，明年一季度可能會是蘋果iPhone產(chǎn)業(yè)鏈旺季。

    東山精密是蘋果iPhone供應(yīng)商之一。9月3日，東山精密副總經(jīng)理、董秘冒小燕在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，因公司相關(guān)客戶新產(chǎn)品推遲因素的影響，公司暫未對第三季度業(yè)績進(jìn)行預(yù)測。

    中金公司指出，東山精密也是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中蘋果業(yè)務(wù)彈性較大的公司之一，尤其是iPhone12帶來FPC量價齊升趨勢下，預(yù)計(jì)公司基本面上行趨勢值得期待。預(yù)計(jì)iPhone12新機(jī)中FPC備貨將于9-10月逐步上量，驅(qū)動四季度業(yè)績表現(xiàn)。

    鵬鼎控股收入中蘋果業(yè)務(wù)占比接近80%，是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈占比最高的公司之一，其中iPhone占比過半。9月22日，鵬鼎控股董秘周紅在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，下半年為公司旺季，大客戶發(fā)布通訊新產(chǎn)品，因此通訊產(chǎn)品銷售占比有所加大。

    信維通信是蘋果iPhone供應(yīng)商之一。10月12日晚間，信維通信發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，公司第三季度單季度營業(yè)收入預(yù)計(jì)約17.8億元，較去年同期增長約10%，經(jīng)營情況良好，單季度收入規(guī)模持續(xù)增長。公司是全球知名科技廠商的核心供應(yīng)商，業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，四季度開始產(chǎn)能基本滿負(fù)荷運(yùn)行，部分現(xiàn)有項(xiàng)目的份額還在提升。短期部分客戶新品延遲對長期經(jīng)營沒有重大影響。