機(jī)構(gòu)扎堆高價股 新千元股還有多遠(yuǎn)

    今年以來，高價股漲勢呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)態(tài)勢。中國證券報記者統(tǒng)計，截至5月27日收盤，共有72只個股股價超過100元。這些個股今年以來累計平均漲幅為65.93%，遠(yuǎn)超同期上證綜指。從持倉結(jié)構(gòu)看，高價股機(jī)構(gòu)持倉比例明顯更高。市場人士表示，機(jī)構(gòu)“眾人拾柴”，A股出現(xiàn)新的千元個股值得期待。

    顯著分化

    今年以來，A股市場顯著分化，高價股凱歌高奏，低價股表現(xiàn)慘淡。中國證券報記者統(tǒng)計，截至5月27日收盤，64只A股股價低于1.5元/股。這些個股今年以來股價平均跌幅超過43%；僅*ST中南上漲，小幅上漲6.56%。

    而高價股群體中“牛股”扎堆，72只個股今年以來平均漲幅超過6成。如果去除漲幅超過7倍的新股斯達(dá)半導(dǎo)，平均漲幅也超過56%。

    “分化的市場格局緣于市場環(huán)境的變化。資金出于避險的考慮，配置偏向確定性最強(qiáng)的一小部分行業(yè)龍頭，且優(yōu)質(zhì)公司本身就具備資金的虹吸效應(yīng)。尤其是受疫情影響，業(yè)績逆勢增長的基本集中在這些高價股中。”上海海能證券投資顧問公司分析師聶鑫對中國證券報記者表示。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則認(rèn)為，高價股走強(qiáng)是A股市場價值投資的表現(xiàn)。好的股票受到資金追捧，“垃圾股”無人問津，未來分化會加劇。

    科技股搶眼

    從行業(yè)分布情況看，高價股集中生物醫(yī)藥、消費、科技等行業(yè)。特別是科技股，表現(xiàn)尤為亮眼。

    在上述股價超過100元/股的72家公司中，按照申萬二級行業(yè)分類，近20家公司屬于半導(dǎo)體和計算機(jī)行業(yè)，且深南電路、中微公司、芯源微等5G、半導(dǎo)體概念股沒有囊括在內(nèi)。

    楊德龍表示，科技、醫(yī)藥、消費等是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。特別是科技股，得到多方力量支持。同時，不少科技股成長性高、股本少，容易誕生“百元股”。

    對于這些板塊是否存在高估值的問題，聶鑫指出，2015年消費股高位平均PE是40倍，2018年1月平均PE是36倍，目前的平均PE是31倍。消費行業(yè)的估值處于歷史高位區(qū)域。

    對于科技股的估值，“2015年電子板塊高位市盈率在100倍左右，目前的估值從年初的84倍下降到50倍左右?？紤]到半導(dǎo)體、新能源汽車等國產(chǎn)替代空間，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣周期至少會持續(xù)兩年。半導(dǎo)體個股即便短期存在泡沫是可以理解的，畢竟還處于高速成長期。”聶鑫說。

    能否再造千元股

    從持倉結(jié)構(gòu)看，高價股普遍機(jī)構(gòu)扎堆。以匯頂科技為例，一季報披露的前十大流通股東中包括國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金、香港中央結(jié)算有限公司，且一季度新增兩大流通股股東分別為華夏國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)和中歐時代先鋒兩只明星基金。

    聶鑫認(rèn)為，“百元股”表現(xiàn)強(qiáng)勢，一個原因是來自于公募基金ETF份額的滿額認(rèn)購。比如，易方達(dá)平衡成長基金5月20日當(dāng)天發(fā)行就完成全額認(rèn)購。這些基金重倉持有的標(biāo)的多集中在“百元股”中。

    有市場人士表示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的威力把茅臺抬上“千元股”的位置。在機(jī)構(gòu)聯(lián)手力捧之下，科技股中有望再造“千元股”。

    聶鑫表示，今年3月以來，機(jī)構(gòu)扎堆的高價股集中在消費和醫(yī)藥板塊。這兩個板塊前期上漲積累的風(fēng)險還沒有釋放。“對于科技股，國產(chǎn)替代空間疊加資本開支加大，不少科技公司的利潤增速和體量在不斷提升。”聶鑫說，但能否被捧出“千元股”，這由資金驅(qū)動的中長期市場風(fēng)格決定，從目前情況看可能性很小。

    楊德龍則相對樂觀。“科技股一般股本較小，有的上漲兩三倍就會超過1000元/股，即使上漲到1000元/股，市值也就幾百億元。”