本報記者 吳珊
近期,A股進入震蕩整理階段,市場仍在抱團“確定性”。5月25日收盤,上證指數(shù)報2817.97點,微漲0.15%,深證成指則出現(xiàn)0.11%的下跌,收報10592.84點,兩市成交額進一步萎縮,合計成交4906.3億元。
對此,開源證券認為,逐步壓縮的估值空間尚需等待“盈利復蘇”,這或讓市場較長時間處于“時滯期”,外部的“黑天鵝”也會讓市場變得相對敏感與脆弱。
在山西證券分析師麻文宇看來,短期市場將延續(xù)震蕩調(diào)整的態(tài)勢,有兩方面的原因。其一是市場此前預期的大規(guī)模刺激政策并未出現(xiàn);其二是海外疫情形勢嚴峻,A股也會受外盤影響而震蕩??傮w來看,市場對于國內(nèi)經(jīng)濟、政策的預期將逐步趨向一致,市場將更加關(guān)注基本面。后續(xù)需要重點關(guān)注的是海外,海外經(jīng)濟形勢的變化將成為影響A股運行的重要因素之一。
值得注意的是,雖然多方在盤中的拉升動作屢屢受到壓制,人氣再次受挫,但是不少機構(gòu)也指出,當前正值政策窗口期,政策有望與市場熱點形成共振,帶來主題投資機會,擁抱核心資產(chǎn),戰(zhàn)術(shù)防御中孕育有新機會。
《證券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),剔除今年上市新股后,5月25日,共有13只個股股價創(chuàng)歷史新高,強勢凸顯。
通過梳理13只強勢股特征可以發(fā)現(xiàn):
首先,滬市主板個股占主流。上述13只強勢股中,滬市主板個股有7只,創(chuàng)業(yè)板股有2只,中小板股有4只,滬市主板個股占比53.85%。
其次,業(yè)績表現(xiàn)突出。眾所周知,一季度受疫情影響,上市公司業(yè)績普遍出現(xiàn)下滑,然而,上述13家公司中,有9家公司一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長,占比近七成。其中,同和藥業(yè)一季度凈利潤同比增長率高達253.22%,此外,紅旗連鎖、克明面業(yè)、中順潔柔、密爾克衛(wèi)、司太立等公司一季度凈利潤同比增長也均在10%以上。
最后,扎堆大消費領(lǐng)域。從上述13只強勢股所屬行業(yè)來看,醫(yī)藥生物股有4只,食品飲料股有3只,商業(yè)貿(mào)易股有2只,大消費股占比達69.23%。
麻文宇表示,投資者要重點關(guān)注經(jīng)濟的不確定性,并在不確定的大環(huán)境中尋找確定性的投資機會。從A股市場來看,農(nóng)林牧漁、食品飲料等板塊的業(yè)績確定性較高,相較其他板塊而言具備比較優(yōu)勢。
“業(yè)績確定性較強的內(nèi)需主線仍然是多頭抱團取暖的核心標的。”金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示,現(xiàn)在消費對我國GDP的貢獻已超過50%,超過投資和出口,成為推動經(jīng)濟增長最重要的一個引擎,在兩會上,對于消費的刺激政策可以期待,因此消費股可以持續(xù)關(guān)注。當然消費白馬股已不斷創(chuàng)出新高,估值并不便宜,所以從短期來看,消費白馬股可能有回調(diào)壓力,但中長線投資者仍可繼續(xù)持有,因為消費的確定性是最強的。
與此同時,楊德龍還向記者強調(diào),“現(xiàn)在A股市場的分化已經(jīng)非常明顯,在頭部效應之下,真正的龍頭公司才會有更大的發(fā)展空間,才會有更好更持續(xù)的表現(xiàn)。”
雖然看好大消費領(lǐng)域的機構(gòu)不在少數(shù),但是秦洪也提示,確定性賦予高溢價,消費板塊卷土重來,但是,隨著更多存量資金涌向消費股,使得消費股的交易趨于擁擠態(tài)勢,從而提升了這些業(yè)績確定性的內(nèi)需主線各細分領(lǐng)域龍頭股的估值溢價,市盈率大多上升至40倍甚至更高數(shù)值,如此就降低了這些龍頭品種的性價比優(yōu)勢。因此,存量資金的布局可能會有所變動,即在確定性較強的投資主線中尋找更具性價比優(yōu)勢的細分品種。
表:13只創(chuàng)歷史新高個股一覽
制表:吳珊
(編輯 喬川川 策劃 趙子強)
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