A股10天5次收復(fù)3000點(diǎn) 折返跑中蘊(yùn)藏三大投資機(jī)會(huì)

    文/張穎

    3011.67點(diǎn)，3月4日滬指報(bào)收于3000點(diǎn)之上，這是該指數(shù)自2月20日至今的10個(gè)交易日里，第五次收盤于3000點(diǎn)之上。

    鼠年以來，A股市場(chǎng)在首日跳空低開，告破3000點(diǎn)后，便迎來了一輪波瀾壯闊的反彈行情。在成功補(bǔ)缺后，2月20日滬指鼠年首次報(bào)收于3000點(diǎn)之上，隨后3個(gè)交易日，滬指均收于3000點(diǎn)以上。此后，市場(chǎng)圍繞3000點(diǎn)展開激戰(zhàn)，盤中多次沖過3000點(diǎn)，最終卻失守3000點(diǎn)。

    3000點(diǎn)作為上證指數(shù)的整數(shù)關(guān)口，雖然不能稱之為“牛熊分界線”，但基于上證指數(shù)在A股市場(chǎng)中的“風(fēng)向標(biāo)”效應(yīng)，其重要性不言而喻。正因?yàn)槿绱耍?000點(diǎn)的得與失，往往會(huì)引起市場(chǎng)的格外重視。

    但是，筆者卻認(rèn)為，目前，在政策利好不斷釋放的過程中，市場(chǎng)熱點(diǎn)疊出，展現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，投資者則應(yīng)重個(gè)股輕指數(shù)。

    可以看到，在罕見萬億元的成交額下，目前，滬指圍繞3000點(diǎn)的多次折返跑，無疑顯示了市場(chǎng)多空雙分歧的加大。盡管各方對(duì)大盤能否站穩(wěn)3000點(diǎn)觀點(diǎn)不一，但是，金融、科技和新基建等三條投資主線，卻受到業(yè)內(nèi)人士一致的推崇。

    首先，金融股備受機(jī)構(gòu)看好已是不爭的事實(shí)。

    華泰證券表示，金融股受益于政策支持力度加大保障流動(dòng)性合理充裕、資金配置需求強(qiáng)化、資本市場(chǎng)深化改革加速推進(jìn)三大邏輯，疊加當(dāng)前板塊估值處于偏低水平，或?qū)⒂瓉黼A段性配置機(jī)遇。2019年證券行業(yè)盈利能力驚人，今年以來，市場(chǎng)的交投活躍，成交額連續(xù)10日突破萬億元，再次為行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L增添了動(dòng)力。

    其次，科技股是今年的投資主線已成共識(shí)。鼠年以來，科技股的崛起引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板指屢創(chuàng)新高，5G、半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等科技成長股備受資金追捧。

    市場(chǎng)的共識(shí)是，這次疫情對(duì)科技股的影響有限，而流動(dòng)性寬松助推中小票走高。在政策寬松的情況下，科技成長股的彈性更大，將更加受益于加大力度的寬松政策。從中長期看，投資者更加篤定，未來中國的新核心資產(chǎn)大概率會(huì)出現(xiàn)在高科技領(lǐng)域。

    第三，新基建的提升對(duì)于優(yōu)化基建投資結(jié)構(gòu)、打開基建存量空間的意義重大，是年內(nèi)基建的重要投資方向。

    近期，多部委陸續(xù)推出利好政策，加速推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)。此外，包括福建省、云南省、河南省等在內(nèi)的多個(gè)省份先后發(fā)布重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，總投資接近25萬億元，2020年度計(jì)劃完成投資也近3.5萬億元，其中基建投資仍是重要部分。

    恒大經(jīng)濟(jì)研究院院長任澤平指出，對(duì)沖疫情和經(jīng)濟(jì)下行最簡單有效的辦法還是基建，推出“新基建”，有助于穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)，釋放中國經(jīng)濟(jì)增長潛力，提升長期競(jìng)爭力。

    天風(fēng)證券指出，短期來看，如果逆周期政策全面發(fā)力，地產(chǎn)、基建刺激加碼，利率底部反彈，不排除藍(lán)籌風(fēng)格出現(xiàn)階段性表現(xiàn)。但從中長期來看，四大全球科技產(chǎn)業(yè)周期的確定性趨勢(shì)，疊加“內(nèi)部擴(kuò)散化”的邏輯，會(huì)使得科技風(fēng)格的景氣度趨勢(shì)更加確定，因此長期風(fēng)格趨勢(shì)站在科技風(fēng)格一邊。

    總之，無論市場(chǎng)如何演繹，短期內(nèi)應(yīng)理性看待市場(chǎng)波動(dòng)，長期看，那些具有核心價(jià)值的投資標(biāo)的，終將會(huì)為投資者帶來良好而穩(wěn)定的收益。“擁抱價(jià)值投資”已不再是口號(hào)，而應(yīng)伴隨著A股市場(chǎng)的成熟，不斷踐行。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）