3月2日北向資金重新大舉凈流入A股。多家外資機(jī)構(gòu)近日接連發(fā)聲,建議高配中國股票資產(chǎn)。同時,部分外資機(jī)構(gòu)調(diào)整策略,地產(chǎn)股重獲北向資金青睞,部分機(jī)構(gòu)上周也加倉了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。
業(yè)內(nèi)人士稱,外資對于中國股票的配置策略在發(fā)生變化,復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的企業(yè)盈利能力修復(fù)或為近期新邏輯。
看好中國股票
3月1日摩根士丹利表示調(diào)高中國、新加坡市場在其投資組合中所占的比重。因為這兩個亞洲國家展示出了更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)韌性。具體來看,摩根士丹利表示目前增配防御性板塊,并將逐步增加受益于刺激性政策的板塊倉位。
景順投資首席全球市場策略師KristinaHooper、亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭于3月2日發(fā)表觀點表示,建議投資者配置風(fēng)險資產(chǎn),KristinaHooper在接受媒體采訪時談及美股大跌時說,投資者面對“未知”情形陷入恐慌導(dǎo)致拋售。疫情影響是相對短期的。投資者可繼續(xù)青睞風(fēng)險資產(chǎn),尤其是股票,但需要確保投資的多元化。
兩位策略師認(rèn)為:預(yù)計中國股市將首先出現(xiàn)反彈。鑒于其他主要股市目前仍處于“不確定”周期中,它們需要更長的時間才能出現(xiàn)反彈,因此短期偏好中國股票及在中國收入占比較重的全球股票。
這兩位策略師還推薦發(fā)達(dá)市場中波動性較低及股息較高的股票,“盡管我們不認(rèn)為現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底,但投資者應(yīng)做好準(zhǔn)備,在底部機(jī)會出現(xiàn)時抓住買入機(jī)會”。
資本集團(tuán)亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家StevenGreen日前表示,目前外資投資者最關(guān)注的是中國的企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)程度。資本集團(tuán)人士在內(nèi)地正不斷與相關(guān)企業(yè)溝通、收集交通數(shù)據(jù)等反映中國企業(yè)復(fù)工情況的數(shù)據(jù)。StevenGreen表示,工廠復(fù)工之后的原材料供應(yīng),工人復(fù)工情況、產(chǎn)品運(yùn)輸情況等都會影響企業(yè)產(chǎn)能恢復(fù),很難準(zhǔn)確估算不確定性對產(chǎn)能的影響。
StevenGreen分析稱,最可能的情形是中國經(jīng)濟(jì)將溫和復(fù)蘇,在復(fù)蘇進(jìn)行到一定程度時,央行可能要減緩流動性支持的力度。至于經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的路線圖,眼下很難確定。由于近期消費者在線時間增長,在線游戲等相關(guān)領(lǐng)域公司盈利有望提升,不過不確定這一盈利增長能否持續(xù),但消費者移動支付習(xí)慣會進(jìn)一步強(qiáng)化,可能會對移動支付領(lǐng)域形成可持續(xù)的利好。
地產(chǎn)股重獲北向資金青睞
外資機(jī)構(gòu)對中國股票的配置策略也在發(fā)生變化。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至3月2日,近7日以來北向資金凈買入前十大個股中出現(xiàn)了保利地產(chǎn)、萬科A兩只地產(chǎn)股的身影。此前近一個月,近一年北向資金凈買入前十大個股名單中均無地產(chǎn)股現(xiàn)身。這表明最近北向資金介入地產(chǎn)股的跡象較明顯。2日中國建筑也躋身北向資金凈流入前十大個股名單。
地產(chǎn)之外,部分外資機(jī)構(gòu)在中國股票配置上也開始向“復(fù)工”傾斜。例如,港交所披露易數(shù)據(jù)顯示,資本集團(tuán)上周加倉了中國民航信息網(wǎng)絡(luò)(00696)股份有限公司,持有比例從8.96%升至9.15%。此外,資本集團(tuán)還加倉了百濟(jì)神州(06160)。摩根大通則在上周加倉了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司瑞聲科技(02018)等。
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