基建板塊延續(xù)強(qiáng)勢 風(fēng)格切換悄然展開？

    盡管外圍市場跌勢不止，但A股的做多力量仍未見削弱。昨日，滬深兩市主要指數(shù)以紅盤報收，且風(fēng)格切換跡象愈加明顯。藍(lán)籌股中的水泥建材、輸變電設(shè)備、食品飲料等板塊漲幅居前，而前期大漲的半導(dǎo)體、傳感器、視聽器材等板塊繼續(xù)回落。

    昨日，滬深兩市成交依舊活躍，多頭力量占優(yōu)，主要指數(shù)均以紅盤報收。截至收盤，上證指數(shù)報收于2991.33點(diǎn)，漲0.11%；深證成指報收于11534.02點(diǎn)，漲0.32%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收于2196.71點(diǎn)，漲0.73%。昨日兩市共成交1.05萬億元，已連續(xù)7個交易日成交額超過1萬億元。

    藍(lán)籌股板塊昨日延續(xù)前一交易日的強(qiáng)勢。建筑材料板塊上漲2.52%，領(lǐng)跑28個申萬一級行業(yè)，福建水泥、東方雨虹、海螺水泥等個股漲幅均超過4%。食品飲料板塊也漲幅居前，良品鋪?zhàn)?、天味食品、雙塔食品、海欣食品、黑芝麻等多股漲停。此外，輸變電設(shè)備板塊迎來大漲，國電南自、風(fēng)范股份、保變電氣等個股漲停。

    另一邊，前期漲幅巨大的板塊多數(shù)回落。昨日，光刻膠、國產(chǎn)芯片、傳感器等概念板塊跌幅均超過3%，北玻股份、常鋁股份、晶方科技、乾照光電等個股跌停。

    市場分析人士認(rèn)為，A股中期上行趨勢不變，但站在當(dāng)前時點(diǎn)看，由配置型資金推動的科技股估值擴(kuò)張，短期或難以持續(xù)。同時，逆周期政策有望繼續(xù)發(fā)力，基建板塊和高股息板塊的風(fēng)險收益比相對更高。

    私募排排網(wǎng)近期的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，81.82%的私募認(rèn)為，由于科技股前期漲幅巨大，短期應(yīng)遠(yuǎn)離一些漲幅過大的品種。僅有18.18%的受訪私募仍力挺科技股。

    對后市走勢，光大證券表示，進(jìn)入3月后經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)披露，市場或存在反復(fù)波動的可能。從全球范圍看，市場下跌期間，增加高股息標(biāo)的配置有望獲得長期超額收益。

    據(jù)華泰證券測算，今年以來，A股增量資金規(guī)模（包括外資、兩融、公募、產(chǎn)業(yè)資本等）達(dá)2482億元。其中，偏股公募基金發(fā)行規(guī)模為1523億元，占比逾六成，是增量資金的主力。據(jù)估算，近期流向科技類板塊的資金規(guī)模至少有700億元。

    但還是有部分機(jī)構(gòu)較為看好基建板塊和具備高股息特性的藍(lán)籌股。華泰證券就認(rèn)為，逆周期調(diào)控政策有望繼續(xù)發(fā)力，資金或逐步“脫虛向?qū)?rdquo;。華泰證券還表示，今年以來新發(fā)行的偏股公募基金中，科技類基金占比較高。由于季節(jié)性原因，投資者在春節(jié)前后持有的現(xiàn)金較多，是當(dāng)前新發(fā)基金的認(rèn)購主力。后續(xù)，隨著全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)及新發(fā)基金配置高峰的過去，科技股估值擴(kuò)張較難持續(xù)。