家電板塊迎布局良機(jī)

    隨著科技股行情有所降溫，市場(chǎng)逐步將目光轉(zhuǎn)向低估值品種，其中就有家用電器板塊，2月27日家電股表現(xiàn)突出，春蘭股份、東方電熱等個(gè)股漲停，海信視像、澳柯瑪?shù)葌€(gè)股漲幅也較為顯著。對(duì)此，機(jī)構(gòu)人士指出，雖然短期內(nèi)家電需求被抑制，但這部分需求不會(huì)消失，疫情結(jié)束后家電銷售會(huì)有所反彈，對(duì)全年銷售影響不大，因此對(duì)于具有業(yè)績(jī)支撐的低估龍頭品種，眼下正是布局良機(jī)。

    需求端有保障

    春節(jié)后的這波反彈行情，家電板塊漲幅不大，疫情對(duì)行業(yè)需求端的影響是市場(chǎng)顧慮的一部分原因。從近期各大券商研報(bào)看，普遍認(rèn)為這部分需求只是暫時(shí)被抑制，并未消失。

    具體看，首先，每年的1、2月是家電銷售的淡季。從產(chǎn)業(yè)在線發(fā)布數(shù)據(jù)來看，近幾年我國(guó)空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)1、2月份銷售占比較低。

    其次，去年11月份起，格力等空調(diào)企業(yè)開始進(jìn)行大力度促銷，也透支了年初的空調(diào)需求，進(jìn)一步削弱了疫情對(duì)家電產(chǎn)品銷售的沖擊。

    最后，地產(chǎn)竣工回暖趨勢(shì)依舊。銀河證券行業(yè)研究指出，雖然本次疫情可能會(huì)影響竣工回暖趨勢(shì)，但由于交房的強(qiáng)制性，房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)在地產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工后將會(huì)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)竣工回暖趨勢(shì)有望保持。從而繼續(xù)帶來家電需求，未來家電出貨量有望持續(xù)改善。

    總體來看，西南證券表示，在疫情影響下，家電產(chǎn)量的低谷或?qū)⒊霈F(xiàn)在第一季度。受限的短期消費(fèi)需求會(huì)在疫情結(jié)束之后逐步釋放，二季度家電銷量或?qū)⒂瓉砜焖僭鲩L(zhǎng)。

    關(guān)注小家電品種

    家電板塊歷來盛產(chǎn)績(jī)優(yōu)白馬股，格力電器、美的集團(tuán)等更是長(zhǎng)線資金的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。在此背景下，后市該如何布局家電股？

    天風(fēng)證券表示，疫情期間由于居家時(shí)間大幅增加，線上營(yíng)銷的作用大大提升，倒逼企業(yè)在渠道上進(jìn)行快速轉(zhuǎn)型。從這個(gè)角度看，線上起家的小家電無疑已成為這方面的先行者，以小熊電器為例，公司在疫情期間每天進(jìn)行長(zhǎng)達(dá)8小時(shí)的淘寶直播，主播主要來自公司自己的客服部門，在產(chǎn)品的了解程度以及消費(fèi)者需求痛點(diǎn)上都十分了解。

    因此，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，小家電板塊有望成為反彈最快的品類，一方面，靈活的線上營(yíng)銷策略即使在疫情期間也能實(shí)現(xiàn)持續(xù)不斷培育需求，銷售和營(yíng)銷渠道都并未受到來自疫情的打擊；另一方面，在需求和供給的動(dòng)態(tài)匹配下，小家電自身便利屬性使其迅速到達(dá)平衡位置。

    西南證券表示，短期疫情影響不會(huì)縮減家電需求市場(chǎng)，但疫情期間零售端下行無可避免，家電作為耐用消費(fèi)品，中長(zhǎng)期來看消費(fèi)需求仍會(huì)釋放，因此，中長(zhǎng)期投資邏輯不變。白電方面，仍然關(guān)注格力電器、美的集團(tuán)等龍頭企業(yè)。行業(yè)洗牌繼續(xù)，集中度持續(xù)提升，馬太效應(yīng)強(qiáng)化，龍頭市占率不斷提高。廚電方面，關(guān)注老板電器。地產(chǎn)竣工持續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)期家電終端需求加速增長(zhǎng)；精裝修占比提升，品牌知名度更廣的企業(yè)占據(jù)優(yōu)勢(shì)。小家電方面，推薦關(guān)注九陽(yáng)股份、小熊電器。小家電以線上消費(fèi)為主，并且無需安裝，短期內(nèi)受疫情影響最小，長(zhǎng)期來看成長(zhǎng)空間廣闊。