A股巨量成交背后兩大看點(diǎn)顯現(xiàn) 三因素主導(dǎo)分化彌合契機(jī)來(lái)臨

    本報(bào)記者 吳珊

    巨幅震蕩過(guò)后，恐高和獲利了結(jié)情緒升溫，疊加海外疫情進(jìn)一步發(fā)酵，A股市場(chǎng)震蕩下跌。

    截至2月26日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2987.93點(diǎn)，跌幅為0.83%，失守3000點(diǎn)，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指則深度回調(diào)，跌幅分別為3.02%和4.66%。兩市成交額達(dá)到13126.9億元，連續(xù)6個(gè)交易日突破萬(wàn)億元。

    就當(dāng)前海外疫情發(fā)展來(lái)看，仍然不容樂(lè)觀，隔夜美國(guó)三大股指紛紛創(chuàng)下調(diào)整新低，歐洲市場(chǎng)同樣跌幅慘重，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)三國(guó)市場(chǎng)指數(shù)近兩日跌幅也均超過(guò)5%。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮懿稍L時(shí)表示，隨著海外疫情逐步得到控制，資本市場(chǎng)也將恢復(fù)正常。而美股已經(jīng)歷了十多年的牛市，有見(jiàn)頂跡象，本身已存在調(diào)整的需要，短期內(nèi)仍會(huì)波動(dòng)比較明顯。從整體上看，無(wú)論A股還是外圍市場(chǎng)，楊德龍認(rèn)為疫情帶來(lái)的沖擊都是短期的，所以外圍市場(chǎng)對(duì)A股的影響也只是暫時(shí)的。

    值得一提的是，A股巨量成交背后，盤(pán)面出現(xiàn)兩大看點(diǎn)。

    首先，短期來(lái)看，各主力資金間的分歧愈發(fā)明顯。北上資金又有大動(dòng)作，這一次卻是加速“撤離”，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近3個(gè)交易日，北上資金持續(xù)凈流出，合計(jì)凈流出資金超過(guò)百億元。但兩融資金依舊加碼跑步進(jìn)場(chǎng)，截至2月25日，滬深兩市兩融余額報(bào)11231.63億元，實(shí)現(xiàn)七連升。

    對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前的格局是，市場(chǎng)寬松環(huán)境依舊，政策逆周期調(diào)節(jié)延續(xù)，股市流動(dòng)性相對(duì)寬裕，機(jī)構(gòu)做多熱情不減，表明目前沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而在外資入市效率有所減弱下，內(nèi)資逐漸成為市場(chǎng)主流。

    多頭啟動(dòng)上證50等中字頭個(gè)股，竭力維持盤(pán)面穩(wěn)定，大小指數(shù)加劇分化則成為近日市場(chǎng)又一看點(diǎn)。截至2月26日收盤(pán)，中國(guó)船舶實(shí)現(xiàn)漲停，包括中國(guó)中冶、中國(guó)交建、中國(guó)電建、中國(guó)中車(chē)、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建等在內(nèi)的中字頭股漲幅均在5%以上，雖然創(chuàng)業(yè)板指在科技股的殺跌下重挫，但考慮到近期科技主線漲幅較大的因素，創(chuàng)業(yè)板指的深度回撤在技術(shù)上無(wú)可厚非。巨豐投顧丁臻宇指出，市場(chǎng)連續(xù)上漲后積累了大量的獲利籌碼，尤其是創(chuàng)業(yè)板指短線漲幅接近20%，有調(diào)整需求。周二外盤(pán)繼續(xù)大跌，A股周三低開(kāi)，再次開(kāi)啟低吸窗口，強(qiáng)周期板塊全線上攻，而連續(xù)上攻的科技股則逆市調(diào)整，后市建議以券商板塊為風(fēng)向標(biāo)，關(guān)注切換補(bǔ)漲方向。

    綜合考慮基本面、估值面和情緒面三個(gè)因素，場(chǎng)內(nèi)資金的博弈情緒更濃，當(dāng)前仍有結(jié)構(gòu)性行情的特征，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)配置的領(lǐng)域開(kāi)始出現(xiàn)變化。

    “分化彌合的契機(jī)正在到來(lái)，關(guān)注景氣、估值與逆周期政策共振方向。”華泰證券研究員張馨元表示，隨著疫情逐步得到控制、保復(fù)工和逆周期調(diào)節(jié)政策開(kāi)始發(fā)力和3月份至4月份年報(bào)季和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證期到來(lái)，建議關(guān)注：1.新基建：機(jī)械（儀器儀表、工業(yè)機(jī)器人）、通信（車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、傳媒（廣電，與國(guó)網(wǎng)共建5G）、軍工（衛(wèi)星）、汽車(chē)（智能汽車(chē)相關(guān)）、電力設(shè)備及新能源；2.基建：建筑（園林、裝飾、鐵建、軌交）、鋼鐵、建材（水泥、玻纖）、有色（銅）；3.疫情影響下景氣回升+宏微觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期情況下的防御板塊：醫(yī)療器械。

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）