機(jī)構(gòu)聚焦疫情 足不出戶抓緊調(diào)研

    雖然受新型冠狀病毒肺炎疫情影響不便外出，但投資經(jīng)理和研究員們還是以電話會(huì)議等方式，積極對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月3日至9日這一周，應(yīng)用軟件、生物科技、醫(yī)藥、教育服務(wù)等行業(yè)的34家上市公司迎來(lái)了各類機(jī)構(gòu)調(diào)研，與疫情相關(guān)的內(nèi)容是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)之一。

    展望后市，機(jī)構(gòu)總體對(duì)于市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)有較強(qiáng)信心，外資的流入、合理充裕的流動(dòng)性環(huán)境、逆周期政策與宏觀經(jīng)濟(jì)的基本穩(wěn)定，以及保險(xiǎn)、銀行等長(zhǎng)期資金的逐步流入，將為市場(chǎng)中長(zhǎng)期走強(qiáng)提供支撐，看好5G、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥生物等板塊。

    □本報(bào)記者葉斯琦

    軟件醫(yī)藥教育獲集中調(diào)研

    Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月3日至2月9日，34家上市公司迎來(lái)機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研足跡。從調(diào)研的方式來(lái)看，基本是以非現(xiàn)場(chǎng)的形式進(jìn)行。

    具體來(lái)看，迎來(lái)最多機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研的上市公司是創(chuàng)業(yè)慧康，上周共有191家機(jī)構(gòu)前往調(diào)研；緊隨其后的是美亞柏科，迎來(lái)143家機(jī)構(gòu)；排名第三的博雅生物也迎來(lái)了超百家機(jī)構(gòu)，為107家。上周調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量前十名的上市公司還有南極電商、海普瑞、拓維信息、周大生、金科文化、恒逸石化、真視通。

    從上市公司的行業(yè)分布來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研數(shù)量排名前兩名的上市公司（創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科）均屬于應(yīng)用軟件行業(yè)。此外，生物科技、醫(yī)藥、教育服務(wù)等行業(yè)的上市公司也吸引了較多機(jī)構(gòu)投資者。

    各類型機(jī)構(gòu)關(guān)注的上市公司重合度很高，但也稍有差異。證券公司調(diào)研前三名的除了創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科，還有黃金珠寶品牌公司周大生；公募基金調(diào)研前三的是創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科，以及互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)的南極電商；私募基金和險(xiǎn)資調(diào)研前三的均是創(chuàng)業(yè)慧康、博雅生物、美亞柏科，不過(guò)排名順序有所不同。

    疫情相關(guān)問(wèn)題是關(guān)注重點(diǎn)

    從調(diào)研紀(jì)要來(lái)看，與新型冠狀病毒肺炎疫情相關(guān)的內(nèi)容，是上周機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心的重點(diǎn)問(wèn)題。例如，在對(duì)創(chuàng)業(yè)慧康的調(diào)研中，不少機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在本次疫情中發(fā)揮了重要作用，這一情況會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響；區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的發(fā)展前景等。在對(duì)美亞柏科的調(diào)研中，不少機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心公司推出的疫情防控監(jiān)測(cè)專項(xiàng)工作平臺(tái)目前覆蓋情況、產(chǎn)品單價(jià)、行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者等信息。在對(duì)博雅生物的調(diào)研中，不少機(jī)構(gòu)投資者關(guān)心公司庫(kù)存血漿可供生產(chǎn)多久、公司是否會(huì)調(diào)價(jià)、疫情下公司的采漿情況如何等。

    除此之外，站在年初時(shí)點(diǎn)，上市公司的全年銷售策略、下一階段行業(yè)發(fā)展走向等問(wèn)題，也是不少機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注點(diǎn)。

    從股價(jià)來(lái)看，在A股低開高走的情況下，獲得機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的上市公司總體走勢(shì)不錯(cuò)。2月3日至7日，創(chuàng)業(yè)慧康、美亞柏科、博雅生物的累計(jì)漲幅分別為18.83%、14.41%、20.53%。不過(guò)，也有部分公司迎來(lái)了一定幅度下跌，例如周大生同期下跌11.7%。

    未來(lái)行情或分化

    中長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于后市信心較強(qiáng)。建信理財(cái)認(rèn)為，外資的流入、合理充裕的流動(dòng)性環(huán)境、逆周期政策托底與宏觀經(jīng)濟(jì)的基本穩(wěn)定將是國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)發(fā)展的重要壓艙石，未來(lái)保險(xiǎn)、銀行等長(zhǎng)期資金的逐步流入也會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)帶來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)力。具體投資方向上，在長(zhǎng)期利率逐步下行的背景下，已經(jīng)構(gòu)建了較高壁壘的低估值行業(yè)龍頭、高股息品種的價(jià)值將會(huì)得到越來(lái)越多的認(rèn)可。同時(shí)，具有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的硬科技值得長(zhǎng)期密切關(guān)注，尤其是利率中樞有望繼續(xù)保持低位，也會(huì)更多利好高彈性板塊。此外，港股由于2019年外部因素的影響，漲幅較小，目前隨著外部因素企穩(wěn)，疊加本身的低估值，其投資機(jī)會(huì)也值得重視。

    泰康資產(chǎn)認(rèn)為，考慮到新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊，市場(chǎng)不可避免地會(huì)面臨一定幅度的短期調(diào)整。但鑒于絕大多數(shù)上市公司的業(yè)績(jī)沖擊僅限于1-2個(gè)季度，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的影響有限?；诂F(xiàn)有信息判斷，絕大多數(shù)公司無(wú)需調(diào)整2021年以及之后的盈利預(yù)測(cè)。結(jié)合目前A股公司估值水平仍然合理偏低，對(duì)于代表消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的優(yōu)質(zhì)公司，包括消費(fèi)、科技、醫(yī)療服務(wù)等，將會(huì)提供較好的中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)，在疫情平息后有望迎來(lái)修復(fù)性反彈。泰康資產(chǎn)強(qiáng)調(diào)，疫情不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，A股的投資價(jià)值值得肯定，對(duì)于投資中國(guó)股市充滿信心。

    中信證券認(rèn)為，全年的“黃金坑”明確之后，A股將進(jìn)入1-2周疫情演化和節(jié)后復(fù)工的重要觀察期。投資者情緒在宣泄和亢奮后趨于平復(fù)，各類資金共振減弱，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入更理性的整固期。A股依然處于中期可以積極配置的位置，并從超跌反彈的“交易期”進(jìn)入漸趨理性的“配置期”。預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)從單純追求彈性到更注重配置性價(jià)比。