多家銀行觸發(fā)維護(hù)股價(jià)機(jī)制 銀行板塊也不乏牛股

    從今年銀行股表現(xiàn)來(lái)看，整體走勢(shì)不佳。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)一共有11家銀行因股價(jià)走勢(shì)低迷觸發(fā)維護(hù)股價(jià)機(jī)制，但銀行股中也不乏牛股，寧波銀行、平安銀行等今年股價(jià)表現(xiàn)不錯(cuò)，累計(jì)漲幅超過(guò)7成。

    □本報(bào)記者 張玉潔

    新股加入穩(wěn)股價(jià)陣營(yíng)

    最新一家觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)機(jī)制的銀行是浙商銀行。12月24日，浙商銀行公告，自2019年11月27日起至2019年12月24日，本公司A股股票已連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于本公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)（以2019年6月30日為基準(zhǔn)日，本公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)為4.94元），達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。

    浙商銀行表示，根據(jù)《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，公司應(yīng)在觸發(fā)日（2019年12月24日）后10個(gè)交易日內(nèi)制定穩(wěn)定股價(jià)措施并由董事會(huì)公告。公司將在2020年1月8日前召開(kāi)董事會(huì)，制定并公告穩(wěn)定股價(jià)的具體措施。浙商銀行的A股IPO文件中指出，穩(wěn)定股價(jià)的具體方案中包括回購(gòu)，董事、高級(jí)管理人員增持。其中，董事、高級(jí)管理人員用于增持公司股份的貨幣資金不少于本人上一年度自本行領(lǐng)取薪酬總額（稅后）的15%。

    實(shí)際上在本次觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)條件前，浙商銀行就已經(jīng)實(shí)施了增持計(jì)劃。12月20日晚間，浙商銀行公告稱，包括行長(zhǎng)徐仁艷、副行長(zhǎng)徐蔓萱在內(nèi)的11名高管計(jì)劃通過(guò)上交所交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易方式，以自有資金共計(jì)不少于1200萬(wàn)元自愿增持公司A股股份。

    從基本面來(lái)看，浙商銀行基本面仍然較好，公司公告顯示，截至9月30日止的九個(gè)月，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣335.77億元，同比增長(zhǎng)24.1%；凈利潤(rùn)人民幣110.61億元，同比增長(zhǎng)12.65%，保持較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力。

    穩(wěn)股價(jià)措施成效有限

    年初至今，已經(jīng)有無(wú)錫銀行、江陰銀行、長(zhǎng)沙銀行等10家上市銀行觸發(fā)維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定條件，這些銀行發(fā)布穩(wěn)定股價(jià)措施，以期維穩(wěn)和進(jìn)一步提振股價(jià)。

    目前觸發(fā)這些上市銀行維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的條件是連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)“破凈”。這些銀行目前主要維護(hù)股價(jià)的方式就是高管及大股東增持。

    例如，鄭州銀行12月初公告了穩(wěn)定股價(jià)方案，第一大股東擬增持至少1104.54萬(wàn)元。無(wú)錫銀行12月4日晚公告，公司穩(wěn)定股價(jià)措施實(shí)施完成，增持計(jì)劃實(shí)施期間，董事長(zhǎng)邵輝，董事、行長(zhǎng)陶暢，董事王國(guó)東等人，以自有資金累計(jì)增持72.87萬(wàn)股，成交價(jià)格區(qū)間為每股5.21元至5.35元，增持金額合計(jì)385萬(wàn)元。

    不過(guò)由于銀行股普遍盤(pán)子較大，大股東和高管增持普遍規(guī)模不大，極少有億元規(guī)模以上的增持行為，這些措施整體對(duì)銀行股估值提振有限。

    下半年市場(chǎng)低迷，銀行新股更是面臨首發(fā)當(dāng)日破發(fā)的壓力。為維護(hù)股價(jià)，郵儲(chǔ)銀行祭出了A股10年來(lái)的首次“綠鞋”機(jī)制來(lái)維護(hù)股價(jià)。

    冰火兩重天

    整體來(lái)看，上市銀行仍是破凈的“重災(zāi)區(qū)”。目前板塊內(nèi)有超過(guò)6成的銀行股破凈。

    對(duì)于銀行股目前的頹勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副研究員婁飛鵬博士認(rèn)為，目前銀行業(yè)整體估值水平較低，這與銀行業(yè)盈利水平下降有直接關(guān)系。另外一些投資主體對(duì)于銀行股看法過(guò)于悲觀，認(rèn)為銀行業(yè)資產(chǎn)不良率還將上升，從而對(duì)銀行業(yè)估值較低。

    目前觸發(fā)“穩(wěn)股價(jià)”機(jī)制的銀行大多是地方性商業(yè)銀行，業(yè)內(nèi)人士指出，銀行是高度同質(zhì)化的行業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，中小銀行大多數(shù)是服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的主力軍。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，一些中小銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力加大，也影響了估值。

    不過(guò)從目前銀行股表現(xiàn)來(lái)看，銀行股并非沒(méi)有牛股。今年以來(lái)，平安銀行、寧波銀行、招商銀行位居上市銀行漲幅前三強(qiáng)，分別上漲79.16%、75.78%、54.28%。其中，寧波銀行從2014年初至今，股價(jià)已經(jīng)上漲超過(guò)4倍。整體來(lái)看，前述銀行牛股具備一些特性，寧波銀行和招商銀行在零售銀行業(yè)務(wù)方面較有特色，一些投資機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，銀行零售業(yè)務(wù)是能夠有效抵御經(jīng)濟(jì)增速下行壓力，在零售業(yè)務(wù)上有特色的銀行往往能夠獲得更高估值。另外，股東的“力挺”程度可能也會(huì)決定銀行股表現(xiàn)，平安銀行三季報(bào)顯示，公司在第三季度獲得大股東平安集團(tuán)增持1.1億股，按彼時(shí)平安銀行平均股價(jià)計(jì)算，平安集團(tuán)耗資超過(guò)10億元。