多機(jī)構(gòu)預(yù)判A股“紅十月”可期 消費(fèi)和科技龍頭仍是布局重點(diǎn)

    本報(bào)記者 任小雨

    隨著國(guó)慶假期結(jié)束，A股也將“開(kāi)盤(pán)見(jiàn)”。對(duì)于今年10月份的行情如何演繹，機(jī)構(gòu)近期紛紛發(fā)聲進(jìn)行預(yù)判。

    “節(jié)后新的機(jī)會(huì)仍需等待時(shí)機(jī)，當(dāng)前以謹(jǐn)慎為主”。銀河證券表示，未來(lái)短期市場(chǎng)將決定于兩種因素：四季度通脹無(wú)需擔(dān)憂，國(guó)慶前后維穩(wěn)政策仍具期待性，國(guó)內(nèi)政策或?qū)⑨尫鸥用鞔_信號(hào)。十一假期后，新的機(jī)會(huì)仍需等待時(shí)機(jī)，以謹(jǐn)慎為主。行業(yè)配置方面，一是如果市場(chǎng)調(diào)整，精選景氣度較高或者往上行業(yè)盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如5G中確定性成長(zhǎng)子行業(yè)（覆銅板、電路板）、高端白酒、疫苗生物制品、保險(xiǎn)、創(chuàng)新藥和研發(fā)服務(wù)等行業(yè)；二是逢低位配置，比如證券類(lèi)和廣義的證券市場(chǎng)相關(guān)類(lèi)板塊；三是區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣、軍工等題材。

    十月可能有超跌反彈機(jī)會(huì)。天風(fēng)證券表示，回顧過(guò)去十年，A股出現(xiàn)“紅十月”的概率高達(dá)70%，國(guó)慶后首周上漲的概率更是高達(dá)80%。隨著9月下旬市場(chǎng)的快速調(diào)整，對(duì)10月份的市場(chǎng)表現(xiàn)并不需要過(guò)于悲觀。從過(guò)往情況來(lái)看，10月份超跌反彈的概率較大。行業(yè)配置策略：四季度“穩(wěn)定類(lèi)板塊”占優(yōu)，年底完成估值切換的概率極高，明年主戰(zhàn)場(chǎng)仍然看好消費(fèi)和科技龍頭。2005年至今，統(tǒng)計(jì)的四季度60大重點(diǎn)行業(yè)上漲概率中，風(fēng)電、水泥、保險(xiǎn)、銀行、養(yǎng)殖、特高壓等行業(yè)上漲的概率都超過(guò)70%。

    政策面發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。海通證券表示，8月初上證綜指2733點(diǎn)以來(lái)的行情為牛市第二波上漲的初期，即熱身階段，形態(tài)特征是折返跑，為未來(lái)加速上漲蓄勢(shì)。判斷當(dāng)前的折返跑尚未完成。預(yù)計(jì)11月到年底，有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認(rèn)，政策面進(jìn)一步發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。行情加速往往靠低估的銀行帶動(dòng)，歲末年初是窗口期，中期而言科技和券商更優(yōu)。

    估值洼地效應(yīng)凸顯，節(jié)后A股有望走出獨(dú)立行情。前海開(kāi)源基金表示，節(jié)假日期間海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)，但整體跌幅不大，所以對(duì)節(jié)后A股不會(huì)形成太大的影響。從估值上來(lái)看，A股的估值處于全球資本市場(chǎng)的估值洼地，不僅會(huì)吸引外資的流入，而且會(huì)吸引國(guó)內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)資金，從傳統(tǒng)行業(yè)退出來(lái)的資金以及從樓市流出的資金進(jìn)入，這些都將會(huì)給A股帶來(lái)源源不斷的增量資金。A股市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)形成了金九銀十的走勢(shì)，隨著利好政策的逐步兌現(xiàn)，A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)繼續(xù)回升的態(tài)勢(shì)。

    進(jìn)入四季度，中級(jí)反彈行情可期。華創(chuàng)證券則表示，在美國(guó)降息周期確立條件下，預(yù)計(jì)進(jìn)一步推動(dòng)全球央行寬松潮，中國(guó)國(guó)內(nèi)政策二次加油，改革深化條件下，A股有望迎來(lái)盈利端、資金面和風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)期三重改善。進(jìn)入四季度，中級(jí)反彈行情可期。

    東興證券表示，進(jìn)入10月份，隨著三季報(bào)的披露在即，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)再次回歸基本面。建議關(guān)注消費(fèi)+科技龍頭應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)分歧。業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的消費(fèi)龍頭依然是市場(chǎng)熱點(diǎn)，同樣在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，國(guó)產(chǎn)替代、自主可控等科技類(lèi)主題同樣具有確定的持續(xù)性，訂單的擴(kuò)張帶動(dòng)相關(guān)子行業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)，建議關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈、電子半導(dǎo)體等景氣度向好的科技細(xì)分板塊。

    結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比較突出。國(guó)信證券表示在展望四季度的市場(chǎng)行情時(shí)表示相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，并建議配置“逆周期、重防守”：低估值防御屬性較強(qiáng)的金融、建筑等板塊，預(yù)計(jì)四季度會(huì)有超額收益；與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較弱的科技板塊，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然比較突出。

（編輯 喬川川）