俄股被國(guó)際指數(shù)公司剔除 主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)

    俄烏沖突所引發(fā)的連鎖反應(yīng)，使俄羅斯金融市場(chǎng)受到的影響逐步加大。昨日，MSCI正式宣布將MSCI俄羅斯指數(shù)由其新興市場(chǎng)指數(shù)分出，而另一國(guó)際指數(shù)編制公司富時(shí)羅素也公告，將俄企業(yè)股票從所有富時(shí)羅素股票指數(shù)剔除。同時(shí)，國(guó)際三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也于近期先后下調(diào)了俄羅斯的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

    兩大國(guó)際指數(shù)公司作出調(diào)整

    北京時(shí)間3月3日，國(guó)際指數(shù)編制公司MSCI公告，正式宣布將MSCI俄羅斯指數(shù)從新興市場(chǎng)指數(shù)中分出，重新分類為獨(dú)立市場(chǎng)狀態(tài)。該決定將在所有MSCI指數(shù)中一步到位，包括標(biāo)準(zhǔn)、自定義及衍生指數(shù)，生效時(shí)間為3月9日收盤后。

    MSCI表示，2月28日以來(lái)，MSCI與國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者就俄羅斯股票市場(chǎng)的“可及性”和“可投資性”展開(kāi)咨詢。在咨詢過(guò)程中，MSCI收到大量全球市場(chǎng)參與者的反饋，包括資產(chǎn)所有者、資產(chǎn)管理人、經(jīng)紀(jì)商和交易所，其中絕大多數(shù)確認(rèn)俄羅斯股票市場(chǎng)目前不可投資，俄羅斯證券應(yīng)從新興市場(chǎng)指數(shù)中剔除。

    昨日，另一國(guó)際指數(shù)編制公司富時(shí)羅素也發(fā)布公告，宣布將俄羅斯企業(yè)股票從所有富時(shí)羅素股票指數(shù)中剔除，歸類為“未分類”市場(chǎng)。該決定主要基于富時(shí)羅素指數(shù)政策第2.1條規(guī)定“在事件中客戶無(wú)法交易市場(chǎng)”。這一變動(dòng)將于3月7日星期一開(kāi)市起生效。

    富時(shí)羅素同時(shí)還強(qiáng)調(diào)，如俄羅斯股市恢復(fù)正常交易，對(duì)非居民投資者的所有限制都被取消，該市場(chǎng)仍將不會(huì)自動(dòng)重新被納入富時(shí)羅素全球指數(shù)，而是作為富時(shí)股票國(guó)家分類程序的一部分，重新評(píng)估該市場(chǎng)的地位。

    此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日，國(guó)際第三大指數(shù)編制公司標(biāo)普道瓊斯同樣在官網(wǎng)發(fā)出咨詢公告，就是否從其指數(shù)中剔除俄羅斯資產(chǎn)向客戶征求意見(jiàn)。

    三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)俄主權(quán)信用評(píng)級(jí)

    與此同時(shí)，國(guó)際三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也于近期先后下調(diào)了俄羅斯的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

    3月3日，穆迪將俄羅斯的主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“Baa3”下調(diào)至“B3”，且該評(píng)級(jí)仍處于進(jìn)一步下調(diào)的審查過(guò)程中。惠譽(yù)將俄羅斯的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“BBB”下調(diào)6個(gè)等級(jí)至“B”，并將其列入“負(fù)面評(píng)級(jí)觀察名單”。此前，2月26日，標(biāo)普已將俄羅斯的信用級(jí)別從“投資級(jí)別”降低到了“投機(jī)級(jí)別”。

    穆迪和惠譽(yù)在報(bào)告中均強(qiáng)調(diào)，西方的大范圍制裁將對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)造成影響，圍繞俄方是否會(huì)履行償債義務(wù)的疑慮也有所上升?；葑u(yù)在美國(guó)時(shí)間周三晚些時(shí)候發(fā)表的一份聲明中說(shuō)，地緣沖突加劇了宏觀金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)俄羅斯的信用基本面是一個(gè)沖擊。

    美英股市暫停部分俄羅斯股票開(kāi)倉(cāng)

    自2月28日起，至記者發(fā)稿時(shí)，俄羅斯莫斯科交易所一直處于暫停股票交易狀態(tài)。其間俄羅斯海外上市企業(yè)股價(jià)則遭遇巨震。且部分券商已向客戶發(fā)出通知，要求禁止開(kāi)倉(cāng)相關(guān)的俄羅斯股票，原因在于這些股票可能會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性問(wèn)題。

    本周四，有多家互聯(lián)網(wǎng)券商表示，目前部分在美股和英股上市的俄羅斯公司（包括存托憑證或股票）已被底層清算商限制開(kāi)倉(cāng)，如俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行、俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司等。

    北京時(shí)間3月2日，作為俄羅斯最大的國(guó)有商業(yè)銀行，俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行的存托憑證在倫交所一度大跌逾90%，最終收跌78%，收盤價(jià)跌至0.045美元，市值只剩下2.4億美元。俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行宣布退出歐洲市場(chǎng)，其表示歐洲子公司經(jīng)歷了“異常的現(xiàn)金流出”，并對(duì)其員工和財(cái)產(chǎn)安全表示擔(dān)憂。

    “我們的系統(tǒng)并未禁止股票交易，但客戶的訂單發(fā)送至上游清算商后，由于上述股票存在被美國(guó)本土券商限制開(kāi)倉(cāng)的情況，所以此類訂單可能無(wú)法開(kāi)倉(cāng)。”有互聯(lián)網(wǎng)券商解釋稱，未來(lái)不排除還會(huì)有更多在美股及英股上市的俄羅斯公司被限制交易。

    機(jī)構(gòu)稱俄股市外資敞口較高

    粵開(kāi)證券宏觀分析師羅志恒分析認(rèn)為，俄羅斯股市對(duì)外敞口高，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。截至2022年1月末，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中，俄羅斯市場(chǎng)有26只股票被納入，合計(jì)市值達(dá)2554億美元，占比3.3%；標(biāo)普新興市場(chǎng)指數(shù)中，俄羅斯市場(chǎng)有73只股票被納入，合計(jì)市值占比約3.4%。

    粵開(kāi)證券表示，若僅計(jì)算跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的基金規(guī)模（1.8萬(wàn)億美元），外資持有俄股的市值規(guī)模就將近600億美元。根據(jù)莫斯科交易所統(tǒng)計(jì)，2020年外資持有的俄股流通市值占比高達(dá)65.6%，2019年這一比例更高達(dá)83.3%，外資受地緣沖突和制裁風(fēng)險(xiǎn)的影響較大。