道指創(chuàng)3月6日以來最大單日漲幅 美股對資金的流動(dòng)性處于高度敏感階段

    本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 楚麗君

    美東時(shí)間6月21日，美股市場一改上周的下跌行情，開盤后逐漸走強(qiáng)，截至收盤，美股三大指數(shù)集體收漲，迎來周一“開門紅”，其中，道瓊斯指數(shù)終結(jié)日線五連跌，漲586.89點(diǎn)，漲幅達(dá)1.76%，創(chuàng)今年3月6日以來最大單日漲幅，報(bào)33876.97點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)漲0.79%，報(bào)14141.48點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲1.40%，報(bào)4224.79點(diǎn)。

    美股GICS一級行業(yè)板塊方面，截至6月21日收盤，同花順數(shù)據(jù)顯示，有9個(gè)板塊實(shí)現(xiàn)上漲，能源板塊領(lǐng)漲，漲4.76%，房地產(chǎn)、工業(yè)、非日常生活消費(fèi)品、原材料、公用事業(yè)等5個(gè)板塊漲幅均超1%，僅醫(yī)療保健和信息技術(shù)板塊出現(xiàn)小幅下跌。

    對此，接受《證券日報(bào)》記者采訪的云一資產(chǎn)董事長、首席投資官張子華表示，美股止跌反彈的走勢仍然與美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向有關(guān)，消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)官員圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席的公開講話都偏向經(jīng)濟(jì)過熱，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示2022年應(yīng)開始加息，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭表示更關(guān)注于減少債券購買的步伐；但是紐約聯(lián)儲(chǔ)主席則認(rèn)為通脹仍然是前高后低的走勢，而且盡管今年的通脹目標(biāo)已經(jīng)在3%，但是明年以及2023年的通脹預(yù)期會(huì)回落至2%，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中期景氣，但數(shù)據(jù)和形勢的進(jìn)展還不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)政策委員會(huì)馬上明確轉(zhuǎn)變其大力支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貨幣政策立場。

    “股票市場也反映著美聯(lián)儲(chǔ)官員在政策上的變化，由上周四鮑威爾講話時(shí)公布新的點(diǎn)陣圖和改變的加息計(jì)劃超出市場預(yù)期而帶來的一片悲觀，到聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部開始出現(xiàn)分歧而預(yù)期加息政策的進(jìn)展不順利，市場出現(xiàn)反彈。但深究其核心，仍然是美股上漲較大之后的高位震蕩行情，預(yù)期這種震蕩走勢將貫穿二、三季度”，張子華進(jìn)一步談道。

    對于美股的市場表現(xiàn)，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近期美股的走勢超出了很多人的預(yù)期，在上周很多人擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)收緊貨幣政策，鑒于目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不是太強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)不敢過快地退出寬松的貨幣政策預(yù)期升溫。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美股三大指數(shù)收漲，道瓊斯指數(shù)上漲明顯，投資者仍然在權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策立場的轉(zhuǎn)變以及對市場的影響。當(dāng)前通脹率確實(shí)比較高，美聯(lián)儲(chǔ)未來可能會(huì)收緊貨幣政策。此外，周一衡量市場恐慌情緒的VIX指數(shù)跌幅較大，表明投資者的恐慌情緒在降低，市場的表現(xiàn)在上升，美國國債收益率也在下降，這對股市會(huì)形成正面影響。綜合來看，美聯(lián)儲(chǔ)具體什么時(shí)候加息并沒有確定，美股的整體表現(xiàn)比較強(qiáng)勢，這得益于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策，特別是前十大市值的股票都是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的科技龍頭股，吸引了全球資本的關(guān)注。

    海島資產(chǎn)董事長張銳在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從中期來看，美元流動(dòng)性確實(shí)面臨逐步收緊的可能。首先，主要是持續(xù)的高通脹，以及因此導(dǎo)致的大宗商品大幅漲價(jià)，這都不利于美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。其次，美國在疫情得到很好控制的強(qiáng)預(yù)期下，經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)已成共識(shí)，美元的量化寬松政策也將逐步退出是符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行邏輯的。但是從短期來看，美元流動(dòng)的過剩確實(shí)是不爭的事實(shí)。近3日美聯(lián)儲(chǔ)隔夜逆回購金額連續(xù)突破7000億美元，創(chuàng)下歷史新高。而美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議，才將隔夜逆回購利率從0%調(diào)升至0.05%，可見市場中美元的短期資金依然充裕。因而周一美股開市之后，追求短期收益的大量資金對美股的熱情并未熄滅，特別是針對前兩周跌幅較大的道指成份股。

    對于美股后市，張銳認(rèn)為，近期預(yù)計(jì)美股將持續(xù)在高估值水平盤整，不排除兩大指數(shù)創(chuàng)下新高的可能?？傮w來說，市場對美元資金的流動(dòng)性處于高度敏感階段，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)影響到美股的波動(dòng)，投資者依然要對目前美股的高估值水平給予足夠的風(fēng)險(xiǎn)控制。

（編輯 喬川川 策劃 趙子強(qiáng)）