擔(dān)憂貿(mào)易摩擦 美股投資者“用腳投票” 美股市值一日蒸發(fā)近8000億美元

    “做空波音公司股票。”這是一位管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)600億美元的海外基金經(jīng)理給出的投資建議。近期中美發(fā)生貿(mào)易摩擦，美國(guó)飛機(jī)制造巨頭波音公司股價(jià)3月以來(lái)下跌近10%。

    近日，由于美國(guó)政府考慮再對(duì)中國(guó)1000億美元出口商品加征關(guān)稅，令投資者對(duì)中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的擔(dān)憂情緒升溫，美國(guó)股市6日重挫，市值蒸發(fā)7790億美元，波音公司當(dāng)日下跌逾3%。分析人士認(rèn)為，特朗普政府一再升級(jí)針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易摩擦，這種單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義行徑不但無(wú)助于縮減美國(guó)貿(mào)易逆差，還將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，并造成金融市場(chǎng)不穩(wěn)定等后果。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，中美貿(mào)易摩擦對(duì)部分行業(yè)短期影響有限，長(zhǎng)期則利好服務(wù)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。

    投資者拋售美股

    美國(guó)總統(tǒng)特朗普5日發(fā)表聲明說(shuō)，已指示美國(guó)貿(mào)易代表辦公室依據(jù)“301調(diào)查”，考慮對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的額外1000億美元商品加征關(guān)稅是否合適。

    對(duì)此，中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人6日回應(yīng)說(shuō)，中方將不惜付出任何代價(jià)，必定予以堅(jiān)決回?fù)?，必定采取新的綜合應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決捍衛(wèi)國(guó)家和人民的利益。

    中美貿(mào)易摩擦升級(jí)導(dǎo)致美國(guó)股市出現(xiàn)拋售。同時(shí)，最新公布的美國(guó)3月新增就業(yè)崗位數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，也讓美股“雪上加霜”。6日美股三大股指道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達(dá)克綜合指數(shù)分別下跌2.34%、2.19%和2.28%。數(shù)據(jù)顯示，美股市值從前一個(gè)交易日的42.55萬(wàn)億美元下降至41.771萬(wàn)億美元，一日蒸發(fā)7790億美元。

    資金流向監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日當(dāng)周，美國(guó)股票基金出現(xiàn)超過(guò)90億美元的凈流出，過(guò)去9周有7周出現(xiàn)凈流出。

    板塊方面，鋼鐵公司、制造業(yè)公司成為重災(zāi)區(qū)。市場(chǎng)擔(dān)心美方的貿(mào)易保護(hù)主義舉措將使得美國(guó)國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格上漲，影響其制造業(yè)發(fā)展。美國(guó)鋼鐵、史尼澤鋼鐵、AK鋼鐵控股當(dāng)日分別大跌5.79%、5.74%、4.38%；機(jī)械制造商迪爾跌3.9%、設(shè)備巨頭卡特彼勒下跌3.47%。市場(chǎng)還擔(dān)心全球原油需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能受損，導(dǎo)致石油公司股價(jià)承壓。當(dāng)日馬拉松石油、雪佛龍、康菲石油、?？松梨诜謩e下跌3.33%、2.16%、1.98%、1.51%。

    避險(xiǎn)資產(chǎn)受追捧

    據(jù)媒體報(bào)道，AMPCapitalInvestors基金經(jīng)理NaderNaeimi日前表示，正在考慮清空美國(guó)資產(chǎn)持倉(cāng)的可能性。這位管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)600億美元的基金經(jīng)理表示，中美貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)“已開(kāi)始掩蓋全球經(jīng)濟(jì)的所有積極因素”。一方面，全球經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)，有很好的基本面；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)正變得太難應(yīng)付。他表示，近期已買入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

    擔(dān)憂情緒蔓延使得作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金需求增加。6日，紐約商品交易所黃金期價(jià)收于每盎司1337.3美元，漲幅為0.66%。

    美國(guó)國(guó)債受到資金的青睞。EPFR數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日當(dāng)周，約有40億美元流入美國(guó)國(guó)債基金，創(chuàng)出了逾兩年來(lái)的最高水平。美銀美林分析師表示，資金流入美債是目前為止顯示資金進(jìn)行避險(xiǎn)的最明確信號(hào)。

    最具代表性的美國(guó)10年期國(guó)債收益率在2月下旬創(chuàng)下2.95%的今年以來(lái)高點(diǎn)，其后持續(xù)回落。這表明出于避險(xiǎn)目的，部分投資者開(kāi)始回歸美債。

    6日，10年期美債收益率下跌5.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.7735%，再度跌回50日均線下方。2年期美債收益率下跌3.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.2661%；5年期美債收益率下跌5.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.5858%；30年期美債收益率下跌5.6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.0174%。

    貿(mào)易摩擦不利市場(chǎng)穩(wěn)定

    機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國(guó)的貿(mào)易逆差問(wèn)題不是新問(wèn)題，已經(jīng)持續(xù)了40年，一項(xiàng)短期貿(mào)易政策根本無(wú)法改變美國(guó)貿(mào)易逆差現(xiàn)狀。摩根大通策略師戴維·凱利認(rèn)為，美國(guó)巨額貿(mào)易逆差主要是因?yàn)樨?cái)政預(yù)算赤字過(guò)高等因素，在已啟動(dòng)減稅改革的背景下，挑起與中國(guó)的貿(mào)易摩擦并不明智，無(wú)益于減少美國(guó)貿(mào)易逆差，也不利于金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

    穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示，當(dāng)前美國(guó)的工資和物價(jià)上漲壓力正在不斷增加，較高的關(guān)稅只會(huì)加劇這些壓力，并導(dǎo)致美國(guó)喪失更多就業(yè)機(jī)會(huì)。新任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾6日也警告稱，雖然現(xiàn)在還無(wú)法就具體漲幅做出量化，但提高關(guān)稅可能推高物價(jià)。

    對(duì)于中美貿(mào)易摩擦的影響，彭博亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹認(rèn)為，目前不會(huì)對(duì)絕大多數(shù)雙邊貿(mào)易造成影響，但要警惕對(duì)信心的打擊、對(duì)供應(yīng)鏈的干擾以及對(duì)未來(lái)投資的抑制放大影響的可能性。

    國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)表示，目前來(lái)看，美國(guó)對(duì)我國(guó)“301調(diào)查”征稅建議清單總量影響有限，除了部分機(jī)械行業(yè)受一定影響外，高新技術(shù)行業(yè)受影響不大。

    海通證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，短期看，貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有結(jié)束，如果滯脹風(fēng)險(xiǎn)提升，將只對(duì)黃金有利。如果從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角看，中美應(yīng)該會(huì)避免“雙輸”，中國(guó)會(huì)選擇進(jìn)口替代、開(kāi)放服務(wù)業(yè)進(jìn)口，這意味著服務(wù)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)存在長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。