3個月就“煥顏” 醫(yī)美股于轉機中創(chuàng)新局？

    本報記者 吳珊

    經過連續(xù)3個月的調整后，醫(yī)美行業(yè)開始回暖，9月份以來行業(yè)指數(shù)漲幅跑贏上證指數(shù)1.94個百分點。

    事實上，基于行業(yè)成長空間大、公司業(yè)績增速快，機構對醫(yī)美行業(yè)未來發(fā)展一直充滿信心，其中，天風證券就認為，2021年是行業(yè)充滿變化的一年，在轉機中孕育先機，于變局中創(chuàng)造新局。

    可以看到，6月份，國家衛(wèi)健委等八部門發(fā)布《打擊非法醫(yī)療美容服務專項整治工作方案》；8月份，市場監(jiān)管總局發(fā)布《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南（征求意見稿）》；9月份，國家藥監(jiān)局表示，將重點加強整形用注射填充物和光治療美容設備等產品的管理。從醫(yī)美產品到醫(yī)美機構，從醫(yī)美金融服務到醫(yī)美廣告，前段時間，醫(yī)美行業(yè)的監(jiān)管政策陸續(xù)出臺。

    相信不少投資者要問，為何醫(yī)美行業(yè)嚴監(jiān)管時代開啟，但卻更受資本寵愛？

    對此，業(yè)內人士普遍認為，雖然醫(yī)美行業(yè)迎來短期陣痛，但完善的監(jiān)管將有利于加速擠壓非法市場份額，肅清行業(yè)發(fā)展環(huán)境，為正規(guī)合法運營機構和企業(yè)的中長期規(guī)范化發(fā)展夯實了制度基礎。這不管是對于整個醫(yī)美行業(yè)，還是對于正規(guī)合法經營的機構企業(yè)都是良性的。

    接受《證券日報》記者采訪的森瑞投資研究員田新杰表示，國內醫(yī)美行業(yè)處于初期快速發(fā)展階段，之前存在很多不符合行業(yè)規(guī)范的地方，同時行業(yè)的規(guī)則也存在一些需要加強監(jiān)管的地方，因此醫(yī)美行業(yè)的監(jiān)管正在查漏補缺，這對消費者來說也是一種保護，逐漸使行業(yè)有一個比較完善和健全的長期發(fā)展環(huán)境。在這種背景下，一些之前存在的“黑”醫(yī)美肯定會逐漸被淘汰，利好整體行業(yè)更健康發(fā)展。

    此外，需求的持續(xù)爆發(fā)不容小覷，僅從抗衰項目來看，新氧數(shù)據顏究院數(shù)據顯示，以今年6月份為例，注射類、光電類為主的皮膚美容消費同比增長分別高達41%、39%。

    粵資基金研究員任濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，愛美是人之天性，隨著娛樂圈影響和顏值經濟的興起，以及收入和生活水平的持續(xù)提高，消費者對美的訴求越來越高，從化妝品升級到醫(yī)美，受歡迎程度越來越高，顏值經濟帶來的市場需求處于高速發(fā)展階段，不同年齡段都有相應的醫(yī)美需求，且年齡越大的群體，付費能力越強。

    需要注意的是，“監(jiān)管趨嚴給合規(guī)市場釋放出更大空間以及滲透率提高恰恰是未來推動中國醫(yī)美市場持續(xù)增長的驅動力。”申萬宏源證券現(xiàn)代服務研究部負責人、首席分析師王立平進一步表示。

    當然，任何新興行業(yè)都有一個高速發(fā)展的時期，這個時期相關上市公司股票估值都能得到較好的挖掘，但是這一高速發(fā)展時期過后，行業(yè)就會進入成熟期，公司之間將會出現(xiàn)分化，一定會有優(yōu)秀的品牌出現(xiàn)，但同時也會有很多公司虧損甚至倒閉。

    在9月份以來的這波反彈中，醫(yī)美股的分化趨勢已有所體現(xiàn)，期間有31只醫(yī)美概念股呈現(xiàn)不同程度的上漲，占行業(yè)內成份股比例為60.78%，華邦健康、愛爾眼科、開能健康、物產中大、濟民醫(yī)療等個股期間累計漲幅均在10%以上。反觀出現(xiàn)下跌的個股，超半數(shù)最新動態(tài)市盈率在50倍以上，國際醫(yī)學、愛美客、貝泰妮、華熙生物等4只個股最新動態(tài)市盈率均高于100倍。

    對于接下來的投資機會，私募排排網研究主管劉有華認為，未來有核心技術和產品優(yōu)勢的醫(yī)美企業(yè)優(yōu)勢凸顯。

    田新杰則表示，目前A股上市以及有意向或者準備涉足醫(yī)美的公司比較多，總體來看還是比較遵循二八法則，較好的公司主要還是在頭部，這些頭部公司在產品和商業(yè)模式上還是比較有競爭力和投資價值。

    表：月內股價實現(xiàn)上漲的醫(yī)美股一覽

    制表：吳珊

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）