本報記者 吳珊
盡管不少熱門“頂流”股還未脫離深潭,但已有機構開始發(fā)聲優(yōu)質公司“跌破合理價位”,而低調得有些過分的啤酒股更是早早開啟了反彈之路。
3月16日以來,啤酒股紛紛走強,板塊指數(shù)期間累計漲幅達到18.21%,躍升至申萬三級行業(yè)指數(shù)漲幅榜前列,成為消費股中的佼佼者。重慶啤酒(27.59%)、珠江啤酒(17.77%)、惠泉啤酒(16.41%)、青島啤酒(15.58%)、*ST西發(fā)(10.64%)等5只個股期間累計漲幅均在10%以上。
“啤酒股走強主要來自于兩方面的原因,”私募排排網研究主管劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示,“其一是啤酒進入到消費旺季;其二是啤酒的漲價預期。中國是一個人口大國,也是一個啤酒消費大國,啤酒的適應人群和適應場景又非常豐富,而且啤酒屬于快消品,消費頻率非常高,另外人口老齡化加速、千禧一代迅速崛起,因此看好啤酒板塊的長期投資價值。”
可以看到,無論是白酒、調味品還是食品目前仍處在高估值階段,而啤酒股的率先反彈雖然不能說明其估值處于低位,但是從一定程度上表明了市場認可度。
伊洛投資研究員莊椀筌在接受《證券日報》記者采訪時表示,啤酒板塊正處在消費升級的階段,近幾年高端啤酒需求旺盛,隨著大的啤酒企業(yè)向下收購整合,之前行業(yè)低端價格戰(zhàn)持續(xù)拖累盈利現(xiàn)象將減少,高端啤酒競爭或可在較長階段持續(xù)推升行業(yè)盈利性。高端啤酒市場帶來企業(yè)產品毛利率的提升,另外市場即將進入第二、第三季度傳統(tǒng)啤酒消費旺季,隨著板塊年報及一季報預告的披露,啤酒板塊整體業(yè)績表現(xiàn)良好,預期未來頭部企業(yè)利潤增速更快,近期通過前期市場調整,估值已經進入合理區(qū)間。從未來業(yè)績增速及行業(yè)前景看已具備配置價值。
截至4月8日,已有5家啤酒行業(yè)上市公司披露2020年年報或年度業(yè)績預告,2020年凈利潤實現(xiàn)或有望實現(xiàn)同比增長的公司達到4家。
此外,國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,2021年1月份-2月份中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計產量同比增長61%。
巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報》記者采訪時表示,現(xiàn)在國內疫情已經明顯得到控制,在消費升級的大背景下,啤酒廠商紛紛進行高端化改革以實現(xiàn)進一步發(fā)展,產品價格帶上移是行業(yè)趨勢,中低端產品目前仍是銷量主力。隨著今年餐飲端逐步復蘇和旺季的到來,即飲場景的回歸也將帶動整體銷量的修復,在2020年疫情低基數(shù)下,市場預期行業(yè)產銷有望實現(xiàn)恢復性增長。建議關注一季度銷售高速增長,疫情負面影響逐步消退,長期成長性良好的啤酒公司。
與此同時,莊椀筌也建議關注業(yè)內渠道力較強并且高端品種市場占據(jù)優(yōu)勢的頭部公司。
表:啤酒股市場表現(xiàn)一覽
制表:吳珊
(編輯 喬川川 策劃 張穎)
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