河北證監(jiān)局強(qiáng)化“全鏈條”監(jiān)管 推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展

    本報(bào)記者 張曉玉

    近年來，河北證監(jiān)局深入落實(shí)資本市場深化改革各項(xiàng)政策，將提升上市公司質(zhì)量作為核心要?jiǎng)?wù)。深入開展“聚光燈”專項(xiàng)行動(dòng)，聚焦突出問題提高監(jiān)管震懾力；積極推動(dòng)上市公司開展并購重組和分紅回購等工作，切實(shí)發(fā)揮龍頭上市公司“領(lǐng)頭雁”示范作用；不斷調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管布局、提升監(jiān)管執(zhí)法力度、構(gòu)建多層次監(jiān)管協(xié)作網(wǎng)，著力打造覆蓋上市公司生命全周期的“全鏈條”監(jiān)管體系。2024年以來，查辦上市公司信息披露違規(guī)案件3件，罰沒款金額超過3700萬元，對(duì)10家公司采取行政監(jiān)管措施22件，形成有力震懾；轄區(qū)4家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市、3家公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組、61家公司現(xiàn)金分紅233.29億元，監(jiān)管質(zhì)效不斷提升。

    自去年9月24日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）以來，A股并購重組活躍度明顯提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月25日，去年共有1228家上市公司披露并購重組相關(guān)公告。

    “在河北省內(nèi)，2024年并購重組活動(dòng)表現(xiàn)活躍。河北不少重點(diǎn)公司利用并購重組實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張與實(shí)力提升，已公告金額近200億元。”河北證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)如是說。

    頭部上市公司領(lǐng)航

    激發(fā)并購重組市場活力

    2024年以來，國務(wù)院、證監(jiān)會(huì)密集出臺(tái)了一系列旨在鼓勵(lì)并購重組的政策措施。2024年2月，證監(jiān)會(huì)召開上市公司并購重組座談會(huì)，提出五項(xiàng)舉措，從估值包容性、并購重組方向、監(jiān)管要求等方面解決市場痛點(diǎn)。2024年4月，國務(wù)院出臺(tái)新“國九條”，明確“鼓勵(lì)上市公司聚焦主業(yè)，綜合運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)等方式提高發(fā)展質(zhì)量”。隨后，“科技企業(yè)16條”“創(chuàng)投17條”以及“科創(chuàng)8條”等一系列配套政策相繼出臺(tái)，進(jìn)一步激發(fā)并購重組市場活力，推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。

    河北證監(jiān)局積極響應(yīng)國家政策，在優(yōu)化資本市場生態(tài)和提升上市公司質(zhì)量方面持續(xù)行動(dòng)。特別是在并購重組方面，河北證監(jiān)局通過加強(qiáng)政策宣介、強(qiáng)化引導(dǎo)支持、深化監(jiān)管協(xié)同等多項(xiàng)舉措，不僅激活了并購重組市場，也為提升轄區(qū)上市公司整體質(zhì)量奠定了基礎(chǔ)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月25日，河北轄區(qū)去年共有22家公司首次披露并購重組相關(guān)公告，總金額170.24億元。

    “并購六條”發(fā)布以后，河北轄區(qū)上市公司搶抓政策機(jī)遇，并購重組活躍度明顯提升，高質(zhì)量重組案例接續(xù)涌現(xiàn)。國家電投集團(tuán)產(chǎn)融控股股份有限公司（簡稱：電投產(chǎn)融）、石藥創(chuàng)新制藥股份有限公司（簡稱：新諾威）等上市公司紛紛披露并購重組事件或進(jìn)展情況。

    通過并購重組，河北部分上市公司成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，市場競爭力明顯提升。電投產(chǎn)融董秘孫銳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“本次重組完成后，電投產(chǎn)融將成為國家電投集團(tuán)核電運(yùn)營資產(chǎn)整合平臺(tái)。預(yù)計(jì)本次交易的實(shí)施將切實(shí)提高上市公司的競爭力，提升上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤水平，推動(dòng)資本與資產(chǎn)的深度融合，促進(jìn)核電資源的高效整合，提高核電資產(chǎn)運(yùn)營效率，進(jìn)一步助力清潔低碳綠色發(fā)展。”

    新諾威通過多次并購重組，逐步向創(chuàng)新藥賽道轉(zhuǎn)型。公司董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)戴龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)談道：“公司將持續(xù)關(guān)注、學(xué)習(xí)近期并購重組領(lǐng)域的支持政策和最新動(dòng)態(tài)，積極把握相關(guān)利好政策，爭取盡快推進(jìn)本次石藥百克重組項(xiàng)目的交割落地，增厚上市公司業(yè)績和發(fā)展?jié)摿?。未來公司將繼續(xù)積極響應(yīng)國家政策號(hào)召，充分利用好資本市場的各類資本運(yùn)作品種，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的跨越發(fā)展。”

    在并購熱潮的背后，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。為防止并購重組過程中的各類違法違規(guī)行為，河北證監(jiān)局通過舉辦座談會(huì)、編發(fā)案例、加強(qiáng)現(xiàn)場檢查等多種方式，要求上市公司嚴(yán)格履行信息披露等各項(xiàng)法定義務(wù)，加強(qiáng)并購重組的監(jiān)管力度，確保市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

    河北證監(jiān)局表示，接下來，將繼續(xù)以助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，持續(xù)提升資本市場監(jiān)管與服務(wù)的覆蓋面和精準(zhǔn)度，支持上市公司通過并購重組向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說道：“在以數(shù)字化、智能化為代表的技術(shù)變革以及加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的大背景下，產(chǎn)業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的重大機(jī)遇。此時(shí)以資本市場為紐帶推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，以及優(yōu)質(zhì)資源要素尤其是創(chuàng)新資源的集聚，在一些規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯的領(lǐng)域提升產(chǎn)業(yè)集中度，有利于發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，為企業(yè)和產(chǎn)業(yè)提供更大外部助力，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從監(jiān)管層面來看，通過打造更加公平高效的多層次資本市場，能夠進(jìn)一步提升資源配置效率，讓并購重組更加健康有序。”

    政策跑道上加速

    促使發(fā)揮“領(lǐng)頭雁”效應(yīng)

    在推動(dòng)并購重組的同時(shí)，河北證監(jiān)局積極推動(dòng)上市公司開展現(xiàn)金分紅。

    東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，河北轄區(qū)共有61家上市公司公告實(shí)施現(xiàn)金分紅，總金額達(dá)233.29億元，已超過2023年全年水平，并有上市公司在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)多次分紅。

    自2016年重組以來，中國動(dòng)力連續(xù)每年分紅，并在2024年第三季度公告特別分紅方案。中國動(dòng)力副總經(jīng)理、董秘王善君告訴記者：“公司將合規(guī)開展利潤分配、保持分紅政策的合理性和可持續(xù)性、積極回報(bào)投資者的理念深刻融入經(jīng)營發(fā)展的全過程。從實(shí)施效果上看，公司持續(xù)實(shí)行穩(wěn)定的利潤分配政策，市場和投資者已形成公司現(xiàn)金分紅比例不低于30%、合理可持續(xù)的預(yù)期。”

    作為河北轄區(qū)連續(xù)兩年在年度分紅基礎(chǔ)上開展中期分紅的上市公司，潤澤科技董事會(huì)秘書沈晶瑋表示：“公司在2024年4月制定了《關(guān)于公司未來三年（2024年—2026年）股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，明確在盈利、現(xiàn)金流滿足公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展的前提下，將實(shí)施積極的利潤分配政策，確保股東能夠獲得穩(wěn)定、持續(xù)的回報(bào)，為投資者回報(bào)提供了制度性保障。”

    在推動(dòng)上市公司現(xiàn)金分紅的同時(shí)，河北證監(jiān)局還注重引導(dǎo)上市公司更好地理解政策導(dǎo)向、把握監(jiān)管理念，積極開展回購工作，確保推動(dòng)股票回購增持再貸款政策在河北省內(nèi)落地。

    2024年10月18日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，河北證監(jiān)局聯(lián)合相關(guān)部門組織召開回購增持貸款推進(jìn)會(huì)，研究提出支持上市公司用好專項(xiàng)貸款的具體舉措；面向河北上市公司宣講專項(xiàng)貸款政策，強(qiáng)調(diào)回購增持監(jiān)管要求，確保上市公司依法合規(guī)用好新工具；全面摸排河北上市公司利用回購增持貸款需求，與滬深交易所“一司一策”協(xié)同推進(jìn)轄區(qū)上市公司有序用好新工具。

    回購增持再貸款政策發(fā)布以來，河北轄區(qū)上市公司積極響應(yīng)，快速行動(dòng)，切實(shí)運(yùn)用創(chuàng)新工具助力提升投資價(jià)值。截至2024年12月25日，河北轄區(qū)已有7家上市公司公告獲得銀行貸款額度，授信用于公司股票回購增持計(jì)劃，涉及資金總額15.14億元。

    河北證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“始終堅(jiān)持目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，以資本市場的高質(zhì)量發(fā)展更好服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的大局，積極推動(dòng)上市公司并購重組和分紅回購工作，促使發(fā)揮龍頭上市公司‘領(lǐng)頭雁’示范作用。通過一系列政策措施的實(shí)施，有效激發(fā)了市場活力，提升了上市公司的整體質(zhì)量。未來，我們將繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管和服務(wù)，為上市公司的高質(zhì)量發(fā)展提供更加有力的支持。”

    構(gòu)建多層次協(xié)同監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)

    “聚光燈”專項(xiàng)行動(dòng)鎖定資本亂象

    作為促進(jìn)資本市場穩(wěn)健前行的重要推手，河北證監(jiān)局在致力于推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展過程中，始終將構(gòu)建全方位、立體化資本市場監(jiān)管體系視為核心使命，以高質(zhì)量服務(wù)、高質(zhì)量監(jiān)管為重點(diǎn)，創(chuàng)新上市公司監(jiān)管模式。

    在高質(zhì)量服務(wù)方面，河北證監(jiān)局積極組織開展“三行”活動(dòng)——地市行、百縣行、高校行，通過多維度、深層次的舉措，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

    在地市行活動(dòng)中，河北證監(jiān)局深入各設(shè)區(qū)市，以市委理論學(xué)習(xí)中心組為平臺(tái)，與市委書記、市長等黨政主要領(lǐng)導(dǎo)干部進(jìn)行深入溝通交流，強(qiáng)調(diào)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行離不開各方支持，地方政府在推動(dòng)資本市場建設(shè)中承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)處置的屬地責(zé)任。走訪調(diào)研上市公司，督促公司關(guān)注自身投資價(jià)值，合規(guī)開展市值管理，切實(shí)提升投資者回報(bào)水平，已走進(jìn)張家口、邢臺(tái)、秦皇島3個(gè)地市。

    百縣行活動(dòng)則是挖掘縣域特色產(chǎn)業(yè)與企業(yè)資源。針對(duì)融資難題開展培訓(xùn)與對(duì)接，普及融資渠道知識(shí)，推動(dòng)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，提升競爭力。河北證監(jiān)局表示，百縣行活動(dòng)為企業(yè)樹立正確上市觀、提高公司治理水平提供“一站式”“全鏈條”專業(yè)服務(wù)，已覆蓋10個(gè)地市，培訓(xùn)企業(yè)429家、現(xiàn)場指導(dǎo)68家。

    高校行活動(dòng)著眼于未來，為河北資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展培育高素質(zhì)人才。高校行走進(jìn)高校開展講座與實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目。邀請(qǐng)專家講解專業(yè)課程，激發(fā)學(xué)生興趣，建立實(shí)習(xí)基地，讓學(xué)生接觸金融機(jī)構(gòu)與上市公司，培養(yǎng)實(shí)踐與職業(yè)素養(yǎng)，為河北資本市場儲(chǔ)備人才，提供創(chuàng)新發(fā)展智力支持。2024年以來，已在河北大學(xué)、河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)、燕山大學(xué)等3所高校開展相關(guān)活動(dòng)。

    在高質(zhì)量監(jiān)管方面，河北證監(jiān)局打造了一個(gè)縱向覆蓋擬上市與已上市企業(yè)、橫向整合多個(gè)業(yè)務(wù)條線的監(jiān)管模式。

    對(duì)于擬上市企業(yè)，河北證監(jiān)局優(yōu)化輔導(dǎo)監(jiān)管，把好公司上市第一道關(guān)口。河北證監(jiān)局高度重視擬上市企業(yè)的全面評(píng)價(jià)工作，首創(chuàng)的“七個(gè)一”全過程輔導(dǎo)監(jiān)管體系成為其監(jiān)管的有力武器。

    從工作成果來看，河北轄區(qū)近幾年新增上市的9家上市公司大部分為戰(zhàn)略新興企業(yè)，科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)“零突破”，轄區(qū)上市公司經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型“領(lǐng)跑者”角色日益突出。2022年、2023年、2024年，河北轄區(qū)分別新增上市公司5家、5家、4家，上市公司數(shù)量穩(wěn)健增長。

    河北證監(jiān)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，河北轄區(qū)已有37家公司正在接受上市輔導(dǎo)。

    對(duì)于已上市企業(yè)，河北證監(jiān)局則實(shí)施持續(xù)監(jiān)管，并對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)肅處理，確保企業(yè)上市后依然能夠保持規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

    數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，河北證監(jiān)局共對(duì)轄區(qū)龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱龐大集團(tuán)）、河北匯金集團(tuán)股份有限公司、河北先河環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q先河環(huán)保）、東旭光電科技股份有限公司等6家上市公司立案調(diào)查。

    河北證監(jiān)局依法從嚴(yán)處理違法違規(guī)行為，2022年、2023年，河北證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)上市公司及相關(guān)主體采取行政監(jiān)管措施的數(shù)量分別為2021年的5倍和4.5倍，形成了強(qiáng)大的威懾效果。

    對(duì)惡性、重大違法行為，河北證監(jiān)局堅(jiān)持“頂格處罰”，強(qiáng)化執(zhí)法震懾。在龐大集團(tuán)財(cái)務(wù)造假案件中，河北證監(jiān)局依法立案查處，嚴(yán)厲懲處了公司及8名責(zé)任人，罰款總額高達(dá)2200萬元。通過頂格處罰，河北證監(jiān)局不僅對(duì)違規(guī)行為形成強(qiáng)烈震懾，也向市場傳遞了監(jiān)管部門“零容忍”的信號(hào)。

    2023年以來，河北證監(jiān)局啟動(dòng)“聚光燈”專項(xiàng)行動(dòng)，緊盯信披不實(shí)、財(cái)務(wù)造假、資金占用及違規(guī)交易等重點(diǎn)問題，多措并舉提高現(xiàn)場檢查“命中率”。聚焦“關(guān)鍵少數(shù)”，嚴(yán)肅查處先河環(huán)保“真假實(shí)控人”問題，對(duì)收購方及10名責(zé)任人員作出行政處罰，罰款合計(jì)1150萬元。

    在凈化市場生態(tài)方面，河北證監(jiān)局堅(jiān)持“零容忍”監(jiān)管方針，嚴(yán)格執(zhí)法，及時(shí)亮劍，真正做到“長牙帶刺”。多點(diǎn)發(fā)力有效提升監(jiān)管的針對(duì)性、有效性，以嚴(yán)的監(jiān)管督促上市公司規(guī)范發(fā)展。

    提高上市公司質(zhì)量需要多層次、多維度的協(xié)作，河北證監(jiān)局著力在構(gòu)筑監(jiān)管合力、促進(jìn)監(jiān)管協(xié)同上下功夫。內(nèi)部，打通前端輔導(dǎo)監(jiān)管、公司監(jiān)管及會(huì)計(jì)監(jiān)管、后端調(diào)查處罰各環(huán)節(jié)，構(gòu)建全鏈條的監(jiān)管模式。外部，通過與地方公檢法部門聯(lián)合建立“四方機(jī)制”，推動(dòng)地方司法資源與監(jiān)管力量的融合，實(shí)現(xiàn)了行政與司法的銜接，有效解決了過去跨部門協(xié)作中的“堵點(diǎn)”和“盲點(diǎn)”。這一機(jī)制的建立，有助于各方在監(jiān)管中相互配合，共同推動(dòng)市場秩序的改善。

    “這一有效的監(jiān)管機(jī)制不僅實(shí)現(xiàn)了縱向與橫向的全方位覆蓋，還注重同步發(fā)力。各個(gè)監(jiān)管環(huán)節(jié)之間緊密配合，形成合力，確保監(jiān)管工作的連貫性和一致性。”河北證監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說道。

    優(yōu)秀的企業(yè)往往具有“專精特新”的特點(diǎn)，合格的監(jiān)管也應(yīng)該具有“專精特新”的特質(zhì)。展望未來，河北證監(jiān)局將繼續(xù)秉持“專精特新”的監(jiān)管理念，創(chuàng)新監(jiān)管模式，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，筑牢轄區(qū)資本市場健康發(fā)展根基。“專”在專業(yè)專注，提升監(jiān)管能力。“精”于精益求精，堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)深化協(xié)同配合，提高監(jiān)管精準(zhǔn)度。“特”為特色創(chuàng)新，打造“全鏈條”監(jiān)管模式與“聚光燈”專項(xiàng)行動(dòng)等河北特色舉措助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

（編輯 上官夢露）