并購重組激發(fā)市場活力 北上協(xié)專題調(diào)研座談活動順利舉辦

    本報記者 李喬宇

    政策支持下，我國資本市場并購重組正進(jìn)入活躍期。據(jù)北京上市公司協(xié)會（以下簡稱“北上協(xié)”）統(tǒng)計，今年以來，至少有78家上市公司披露并購重組計劃，包括中國船舶吸收合并中國重工、國泰君安吸收合并海通證券、國聯(lián)證券吸收合并民生證券、國信證券吸收合并萬和證券等。

    在此背景下，北上協(xié)舉辦“并購重組與上市公司高質(zhì)量發(fā)展”調(diào)研座談活動，組織會員單位走進(jìn)北新建材、中國海防以及用友網(wǎng)絡(luò)等3家有過并購重組成功經(jīng)驗(yàn)的上市公司。該活動由北京證監(jiān)局指導(dǎo)、北上協(xié)主辦，北京上市公司的董事會秘書、證券事務(wù)代表及相關(guān)代表，投研機(jī)構(gòu)代表以及北上協(xié)秘書處專職工作人員等140余人參加了活動。

    北上協(xié)秘書長李洪海表示，作為資本市場的活力源泉，并購重組對于促進(jìn)資源優(yōu)化配置、推動價值發(fā)現(xiàn)、提升經(jīng)營效率具有不可估量的作用。北上協(xié)舉辦調(diào)研座談活動，意在深入探討在新形勢下，上市公司如何充分利用資本市場政策優(yōu)勢，運(yùn)用并購重組手段，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和高質(zhì)量發(fā)展。

    探索“1+1＞2”效應(yīng)

    北新建材的歷史可以追溯至1979年。彼時，北新建材的前身北京新型建筑材料實(shí)驗(yàn)廠正式成立。歷經(jīng)四十余年的發(fā)展，如今的北新建材已成為世界500強(qiáng)中國建材集團(tuán)綠色建筑新材料產(chǎn)業(yè)平臺。

    如今的成績，離不開北新建材一系列審時度勢的資本運(yùn)作。多年來，北新建材通過多輪戰(zhàn)略性并購重組，加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。“通過聯(lián)合重組，公司的石膏板產(chǎn)能躍居全球第一，目前石膏板的產(chǎn)能超過35億平方米；在防水業(yè)務(wù)上，公司的防水業(yè)務(wù)規(guī)模從0元到2023年約40億元，進(jìn)入了行業(yè)前三；通過三次收購，公司涂料業(yè)務(wù)的產(chǎn)能躍升至130萬噸以上。”北新建材相關(guān)負(fù)責(zé)人在活動中表示。

    2023年，北新建材宣布，以40.74億元的價格受讓嘉寶莉78.34%股權(quán)。這一交易不僅增強(qiáng)了北新建材在涂料領(lǐng)域的競爭力，還標(biāo)志著其在“一體兩翼”戰(zhàn)略布局上的又一重要步驟。談及此次聯(lián)合重組，上述負(fù)責(zé)人稱，北新建材目前已成為嘉寶莉的實(shí)際控制人，形成了順暢合理的管理架構(gòu)，在發(fā)揮嘉寶莉原有優(yōu)勢的同時，達(dá)到了“1+1＞2”的管理效果。

    此外，跟隨此次調(diào)研活動，《證券日報》記者走進(jìn)上市公司中國海防旗下的兩家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)——連云港杰瑞電子有限公司以及連云港杰瑞自動化有限公司，深入了解公司運(yùn)動控制、智慧城市、LNG儲運(yùn)裝卸等高端智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。

    通過調(diào)研記者了解到，并購重組是中國海防不斷完善升級公司產(chǎn)業(yè)鏈、大幅提升公司核心競爭力的重要密碼。中國海防先后通過兩次重大資產(chǎn)重組，注入集團(tuán)公司旗下軍工科研院所和企業(yè)的電子防務(wù)裝備、電子信息產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。目前，中國海防已發(fā)展成為國內(nèi)水下電子信息裝備龍頭上市公司，在民用電子信息產(chǎn)業(yè)多個領(lǐng)域中亦處于市場領(lǐng)先地位。

    用友網(wǎng)絡(luò)亦是通過并購增強(qiáng)自身實(shí)力的典型案例。在此次調(diào)研活動中，用友網(wǎng)絡(luò)在數(shù)智企業(yè)體驗(yàn)館和用友產(chǎn)業(yè)園，展示了其使用大數(shù)據(jù)及人工智能賦能企業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的科技成果及實(shí)踐案例。

    在用友網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展歷程中，公司進(jìn)行了多次并購活動，以拓展業(yè)務(wù)范圍、增強(qiáng)市場競爭力和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略布局。2010年，用友斥資4.91億元收購英孚思為，創(chuàng)下了當(dāng)時國內(nèi)管理軟件行業(yè)并購金額的最高紀(jì)錄。通過此次收購，用友網(wǎng)絡(luò)一舉進(jìn)入汽車行業(yè)應(yīng)用軟件市場，抓住了中國汽車工業(yè)高速發(fā)展的機(jī)遇。

    談及用友網(wǎng)絡(luò)并購的歷程，李洪海點(diǎn)評稱，用友網(wǎng)絡(luò)首先以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略需求為主，強(qiáng)調(diào)與用友的戰(zhàn)略相關(guān)性、產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)先性等，同時兼顧資本和財務(wù)回報的要求；從投資方向和實(shí)踐來看，關(guān)注企業(yè)服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域；從實(shí)踐結(jié)果來看，實(shí)現(xiàn)了雙向賦能的戰(zhàn)略目標(biāo)。

    助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展

    為增進(jìn)上市公司對于并購重組的理解，北上協(xié)還邀請上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人向與會來賓分享并購重組的最新政策動向和監(jiān)管要求，并列舉實(shí)際案例加以說明，將復(fù)雜的法律條文深入淺出地講解出來。博星寶鼎、東方財富證券、中信證券亦以并購重組為主題，分別從并購重組與上市公司高質(zhì)量發(fā)展、并購重組與市值管理以及新規(guī)出臺背景下上市公司并購重組交易展望三個角度發(fā)表演講。

    多位參與活動的上市公司代表表示，通過調(diào)研座談活動，上市公司能夠更加深入地理解并購重組信息披露監(jiān)管政策，提升信息披露的質(zhì)量和效率，為并購重組的成功實(shí)施奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。同時，這也有助于提升整個資本市場的透明度和公信力，為投資者創(chuàng)造一個更加公平、有序的投資環(huán)境。

    李洪海表示，此次北上協(xié)組織北京上市公司走進(jìn)多家不同行業(yè)、不同領(lǐng)域、不同類別的上市公司，鼓勵相關(guān)上市公司學(xué)習(xí)借鑒其在資本市場和戰(zhàn)略并購重組方面的卓越成就和經(jīng)驗(yàn)做法，希望能夠通過系列活動助推各上市公司發(fā)揮好企業(yè)并購重組的關(guān)鍵作用，助力產(chǎn)業(yè)整合和提質(zhì)增效。

    除調(diào)研座談形式外，北上協(xié)還圍繞并購重組主題，以多樣化的形式開展相關(guān)培訓(xùn)。此前的8月29日，北上協(xié)通過網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)系統(tǒng)線上組織開展了北京上市公司2024年度第八期董事監(jiān)事專題培訓(xùn)。中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司二級主任科員楊丹以及中關(guān)村大河并購重組研究院院長王雪松分別就“深入貫徹落實(shí)新‘國九條’，支持上市公司通過并購重組提升投資價值”以及“并購重組交易方案解析”進(jìn)行了分享。

    據(jù)北上協(xié)方面透露，今年，北上協(xié)將圍繞不同行業(yè)、不同地區(qū)，為北京上市公司提供更多元化、更具深度的學(xué)習(xí)交流機(jī)會，增進(jìn)彼此了解，共同推動北京上市公司高質(zhì)量發(fā)展。