港交所首家第18C章特?？萍脊旧鲜性诩?/h1>

2024-06-06 01:12  來源：證券日報 

    本報記者 毛藝融

    港交所特?？萍脊旧鲜幸?guī)則（以下簡稱“第18C章”）推出一年多以來，終于迎來首只首發(fā)上市新股。6月4日至6月7日，AI制藥公司晶泰科技招股進行中，預(yù)計6月11日定價，6月13日在港交所掛牌上市。

    第18C章是港交所為特專科技公司專門增設(shè)的上市條款，其大幅放寬了收入門檻等上市條件，并設(shè)置預(yù)期市值、研發(fā)、第三方投資等要求，意在吸引更多具備高增長潛力的新興企業(yè)來上市。

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    資料顯示，晶泰科技是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅(qū)動的創(chuàng)新型研發(fā)平臺，主要為制藥公司提供藥物及材料科學(xué)研發(fā)解決方案及服務(wù)。

    從上市進程來看，晶泰科技在去年11月份按第18C章規(guī)則遞表，今年4月26日取得中國證監(jiān)會發(fā)布的備案通知書，隨后5月26日通過港交所聆訊。如進展順利，其將成為首家以第18C章掛牌的上市公司。

    晶泰科技在上市前已達到第18C章的市值要求。自成立至今，晶泰科技共進行8輪融資，融資總額達到52.4億元，最后一輪投后估值達到19.6億美元，約為140億元。

    招股書顯示，晶泰科技計劃全球發(fā)售1.87373億股，占發(fā)行完成后總股份的5.50%。其中95%為國際發(fā)售、5%為公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)售價介乎5.03港元至6.03港元，每手1000股，最多募資約11.30億港元?？偸兄导s171.36億港元至205.43億港元。

    根據(jù)第18C章要求，特專科技公司在上市前必須取得資深獨立投資者相當(dāng)數(shù)額的投資。目前，晶泰科技已超額滿足該要求。據(jù)悉，其已鎖定八名基石投資者，累計認(rèn)購3.377億港元，按招股價中位數(shù)5.53港元計算，認(rèn)購比例占此次發(fā)行規(guī)模32.59%。

    另外，晶泰科技上市前的股東陣容強大。騰訊控股、紅杉中國、五源資本、國壽成達等，分別在上市前持股13.66%、8.25%、7.94%、7.32%，軟銀集團及谷歌母公司Alphabet也在上市前分別持股2.92%、0.91%。

    港交所或迎更多高科技企業(yè)

    第18C章劃分了“已商業(yè)化公司”與“未商業(yè)化公司”，從收益門檻來看，其區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)在于，申請人上市時經(jīng)審計的最近一個會計年度由特專科技業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入是否達到2.5億港元。

    從上市時預(yù)期市值來看，“已商業(yè)化公司”至少60億港元，“未商業(yè)化公司”至少100億港元。這意味著，企業(yè)在上市前需要爭取更高的估值。

    港交所資料顯示，除了晶泰科技，黑芝麻智能是另一家按照第18C章路徑遞交招股書的科技企業(yè)。該公司于去年6月份首次遞表，隨后11月份取得了中國證監(jiān)會備案通知書，在今年3月22日二次遞表。

    通商律師事務(wù)所合伙人沈軍表示，第18C章為未商業(yè)化的特?？萍脊敬蜷_了資本市場的大門，加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)的步伐，隨著這一機制的逐步成熟，未來將有更多公司把握這一機遇，加入按第18C章上市的行列中。

    從行業(yè)來看，特?？萍脊旧婕靶乱淮畔⒓夹g(shù)、先進硬件及軟件、先進材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)等五大領(lǐng)域。

    畢馬威中國資本市場合伙人鄧浩然對《證券日報》記者表示，長遠來看，特?？萍忌鲜幸?guī)則覆蓋面更廣，對投資者、企業(yè)更具吸引力。

    目前，港股仍然是內(nèi)地企業(yè)赴境外上市的優(yōu)先選擇。據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至5月31日，除了已取得備案通知書的企業(yè)外，仍有110家企業(yè)提交了備案申請，其中87家擬赴港上市。

    富而德律師事務(wù)所合伙人王慶對《證券日報》記者表示，港交所針對高科技、醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)等推出鼓勵措施。盡管港股市場面臨流動性方面的挑戰(zhàn)，但從中長期來看，仍是內(nèi)地企業(yè)赴境外上市的主要渠道。