共建“一帶一路” A股上市公司已成為主力軍

    編者按：今年是共建“一帶一路”倡議提出十周年，第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇將于10月17日至18日在北京舉行。十年來，共建“一帶一路”取得舉世矚目的成就，“一帶一路”朋友圈持續(xù)擴大。截至今年6月底，已有150多個國家和30多個國際組織加入共建“一帶一路”大家庭。十年來，資本市場主體積極參與“一帶一路”建設，資本市場對外開放在制度和機制上向著更高水平邁進。

    本報記者 吳曉璐

    資金融通是“一帶一路”建設的重要支撐。十年來，資本市場深入推進高水平雙向開放，境內(nèi)外市場增進互聯(lián)互通，投融資方式不斷創(chuàng)新和豐富，“一帶一路”建設獲得金融支持；境內(nèi)上市公司和金融機構積極“走出去”，為“一帶一路”建設提供專業(yè)服務；我國與共建“一帶一路”國家監(jiān)管機構建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，為各類金融機構及投資主體創(chuàng)造良好投資環(huán)境。

    共建“一帶一路”已經(jīng)從“大寫意”進入“工筆畫”階段，展望未來，資本市場將在高水平雙向開放中，創(chuàng)新服務方式，拓寬投融資渠道，為高質(zhì)量共建“一帶一路”提供源源不斷的動力。

    拓寬直接融資渠道

    近年來，資本市場深改持續(xù)推進，多層次市場體系不斷完善，支持“一帶一路”相關企業(yè)IPO和再融資。同時，交易所債市不斷創(chuàng)新，先后試點熊貓債和“一帶一路”債券，支持共建“一帶一路”國家（地區(qū)）政府類機構、企業(yè)及金融機構在交易所發(fā)行政府債券或公司債券，募集資金用于“一帶一路”建設。

    “資本市場具備高效的定價機制，能夠降低融資成本，提高投融資效率，為參與‘一帶一路’建設的企業(yè)和各方提供便利的投融資條件。”立信會計師事務所董事長、首席合伙人朱建弟對《證券日報》記者表示，總體來看，資本市場對“一帶一路”建設的支持力度較大，通過股票市場和債券市場為參與“一帶一路”建設的企業(yè)提供了比較全面的金融支持。

    國務院新聞辦公室日前發(fā)布的《共建“一帶一路”：構建人類命運共同體的重大實踐》白皮書（以下簡稱“白皮書”）顯示，截至2023年6月底，交易所債券市場已累計發(fā)行熊貓債99只，累計發(fā)行規(guī)模1525.4億元；累計發(fā)行“一帶一路”債券46只，累計發(fā)行規(guī)模527.2億元。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，熊貓債以其獨有的跨境優(yōu)勢面向“一帶一路”主要國家，充分吸引各地優(yōu)質(zhì)企業(yè)、金融機構等發(fā)行熊貓債，便利國際金融機構的人民幣投資，助力“一帶一路”建設穩(wěn)步推進。

    中金研究院董事總經(jīng)理趙揚接受《證券日報》記者采訪時表示，在一級市場中，“一帶一路”金融多元化初見成效，境內(nèi)債券市場發(fā)行的“一帶一路”債券、熊貓債能夠為共建“一帶一路”國家提供更優(yōu)惠的貸款條件；部分中資私募股權機構設立“一帶一路”專項基金或投資共建“一帶一路”國家的企業(yè)，這些具有較高風險容忍度、較長投資期限的PE/VC投資有望成為尚處早中期發(fā)展階段的共建“一帶一路”國家創(chuàng)新型中小企業(yè)的重要資金來源。

    投資品種日益豐富

    在投資方面，我國境內(nèi)交易所推出“一帶一路”基金產(chǎn)品，積極探索與境外交易所開展ETF產(chǎn)品互掛，豐富境內(nèi)外“一帶一路”投資標的，吸引國內(nèi)外投資者參與投資，為“一帶一路”建設提供融資支持。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月15日，國內(nèi)存續(xù)“一帶一路”主題基金12只（A類、C類等合并統(tǒng)計），合計規(guī)模27.87億元。目前，滬港、深港、中新ETF互通機制已經(jīng)建立，內(nèi)地與香港ETF互通產(chǎn)品超過百只，中新ETF互通產(chǎn)品3只。

    近日，新加坡交易所集團首席執(zhí)行官羅文才表示，預計今年年底前會迎來第二批ETF產(chǎn)品互通，可以擴大市場和投資者的選擇面。

    明明表示，對投資者而言，權益市場和債券市場都有豐富的參與“一帶一路”投資的機會。權益市場方面，共建“一帶一路”倡議為相關產(chǎn)業(yè)鏈公司提供了諸多發(fā)展機遇，投資者可通過權益投資或基金投資分享“一帶一路”的發(fā)展紅利；債券市場方面，投資者也可通過投資熊貓債等產(chǎn)品實現(xiàn)“一帶一路”主題投資。

    近年來，我國期貨市場加快對外開放，特定品種日益增多，助力共建“一帶一路”國家的企業(yè)和金融機構提高風險管理能力。自2018年首次以境內(nèi)特定品種方式引入境外交易者以來，目前國內(nèi)期貨市場特定品種超過20個。

    朱建弟表示，大宗商品是中國與共建“一帶一路”國家之間合作的一個重要抓手，原油、鐵礦石等多個特定品種引入境外交易者，吸引共建“一帶一路”國家的企業(yè)和金融機構參與我國期貨市場，可以有效提升我國期貨市場的商品定價能力，完善風險管理和投資工具，為市場主體應對大宗商品價格波動和匯率波動風險提供套保工具，提升企業(yè)抗風險水平。

    支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”

    共建“一帶一路”倡議提出以來，我國對外直接投資額明顯增加。商務部最新數(shù)據(jù)顯示，2023年前8個月，我國企業(yè)對共建“一帶一路”國家非金融類對外直接投資額為1403.7億元，同比增長22.5%。

    上市公司是共建“一帶一路”的主力軍。中國上市公司協(xié)會發(fā)布的《中國上市公司共建“一帶一路”白皮書2021》顯示，上市公司參與“一帶一路”建設，主要通過開展商品采購、產(chǎn)品銷售、承攬工程、金融服務、投資和融資六項業(yè)務實現(xiàn)。2020年，上市公司“一帶一路”業(yè)務發(fā)生金額總計達4.38萬億元。

    一方面，資本市場持續(xù)深化并購重組市場化改革，支持上市公司通過跨境并購等方式“走出去”，參與“一帶一路”建設。朱建弟表示，建筑、機械類企業(yè)參與“一帶一路”建設需要大量的資金支持以及本地化資源投入，通過并購重組，企業(yè)在獲得資金的同時，可以快速獲得進入目標國家市場的資源和能力，進而擴大規(guī)模、增強實力，為共建“一帶一路”貢獻力量。

    另一方面，上市公司積極承包共建“一帶一路”國家工程、項目。如中國中鐵是“一帶一路”建設中主要基礎設施建設力量之一，是中老鐵路、印度尼西亞雅萬高鐵、匈塞鐵路、孟加拉國帕德瑪大橋等項目的主要承包商。中曼石油表示，公司將先進的石油大型成套裝備、油服工程技術服務和油田項目開發(fā)管理經(jīng)驗輸出到共建“一帶一路”國家，促進當?shù)亟?jīng)濟和社會發(fā)展。

    明明表示，我國建筑、機械類企業(yè)具備一定競爭力，金融支持助推相關企業(yè)提升海外市場份額，實現(xiàn)國際化的戰(zhàn)略布局。此外，通過建筑、機械類企業(yè)在共建“一帶一路”國家開展業(yè)務，穩(wěn)步推進當?shù)鼗A設施建設，有助于為后續(xù)更多企業(yè)參與“一帶一路”建設奠定基礎。

    此外，證券監(jiān)管部門積極引導證券經(jīng)營機構完善國際化布局，在重要節(jié)點國家和城市開展業(yè)務，更好地服務“一帶一路”建設和中國企業(yè)“走出去”。

    趙揚表示，金融機構通過在共建“一帶一路”國家設立分支機構，一方面，可以更好地提供本地化的金融服務，為當?shù)亟?jīng)濟建設和貿(mào)易活動提供支持；另一方面，境外分支機構可以為中國企業(yè)提供更便利的金融服務，從而促進和加快中國企業(yè)在共建“一帶一路”國家的投資和貿(mào)易活動。此外，金融機構本身也可以更深入地了解當?shù)亟鹑谑袌龅奶攸c和需求，提供更具競爭力的金融產(chǎn)品和服務，從而增強中國金融機構在國際金融市場上的競爭力。

    跨境監(jiān)管合作“保駕護航”

    在境內(nèi)外投融資活動日益活躍的同時，監(jiān)管部門加強與共建“一帶一路”國家的跨境監(jiān)管合作，建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，為企業(yè)投融資活動提供制度保障，創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

    “‘一帶一路’建設過程中，各企業(yè)的投融資需求規(guī)模龐大，在豐富金融產(chǎn)品創(chuàng)新、增強金融支持的同時，推動建立區(qū)域內(nèi)監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，有助于防控金融風險，維持境內(nèi)外資本市場的健康發(fā)展，進而更好地服務企業(yè)。”明明表示。

    白皮書顯示，金融監(jiān)管合作和交流持續(xù)推進，中國銀保監(jiān)會（現(xiàn)國家金融監(jiān)督管理總局）、證監(jiān)會與境外多個國家的監(jiān)管機構簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄，推動建立區(qū)域內(nèi)監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，促進資金高效配置，強化風險管控，為各類金融機構及投資主體創(chuàng)造良好投資條件。

    證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，目前，我國已與67個國家或地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機構簽署了雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，建立了監(jiān)管合作機制并不斷深化跨境監(jiān)管合作。

    朱建弟表示，證監(jiān)會與多個境外國家監(jiān)管機構簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄，推動建立區(qū)域內(nèi)監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，首先有助于解決“一帶一路”建設金融活動中的監(jiān)管障礙和挑戰(zhàn)，促進信息共享、合規(guī)監(jiān)管和風險管理；其次，有助于降低跨境投資的成本和風險，吸引更多資金流入?yún)^(qū)域內(nèi)金融市場，促進資金高效配置；再次，有助于共享風險信息、交流監(jiān)管經(jīng)驗，加強對區(qū)域內(nèi)金融風險的監(jiān)測和應對能力，降低共建“一帶一路”國家系統(tǒng)性風險和金融市場的不穩(wěn)定性，保護投資者的利益；最后，可以提供更穩(wěn)定、透明和可預測的監(jiān)管環(huán)境，減少不確定性，增加投資者信心，吸引更多的金融機構和投資主體參與“一帶一路”建設。