全面注冊(cè)制落地半年：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化 助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

    本報(bào)記者 吳曉璐

    自4月10日首批10家主板注冊(cè)制企業(yè)上市以來(lái)，全面注冊(cè)制改革已落地半年。

    半年間，在以信息披露為核心的改革理念下，監(jiān)管部門(mén)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，將選擇權(quán)交給市場(chǎng)，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和法治約束，市場(chǎng)資源配置功能優(yōu)化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力提升；一批處于“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，科技公司占比明顯提升，上市公司結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；投資端改革持續(xù)推進(jìn)，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)力量增強(qiáng)，投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；堅(jiān)持“零容忍”打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，市場(chǎng)秩序更加規(guī)范，市場(chǎng)各方敬畏之心增強(qiáng)。

    堅(jiān)持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展

    問(wèn)渠那得清如許，為有源頭活水來(lái)。全面注冊(cè)制改革進(jìn)一步優(yōu)化完善企業(yè)發(fā)行上市條件，為中小科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)敞開(kāi)大門(mén)。全面注冊(cè)制改革后，多層次資本市場(chǎng)板塊架構(gòu)更加清晰，主板突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月10日至10月10日，A股新增上市公司189家，合計(jì)募資2494.72億元。從上市板塊來(lái)看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市企業(yè)合計(jì)達(dá)167家，占比88.36%，合計(jì)募資2124.56億元，占比85.16%。其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)募資金額居前。北交所上市數(shù)量和募資規(guī)模同比增長(zhǎng)均超20%。

    今年9月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見(jiàn)》，對(duì)北交所發(fā)行上市安排進(jìn)一步優(yōu)化，允許其首次公開(kāi)發(fā)行并在北交所上市，有利于服務(wù)更早、更小、更新的創(chuàng)新型中小企業(yè)；優(yōu)化轉(zhuǎn)板機(jī)制，加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，將進(jìn)一步提高市場(chǎng)活躍度和吸引力。

    目前，A股市場(chǎng)共有5288家上市公司，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司超過(guò)2500家，數(shù)量和市值占比超過(guò)40%。資本市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)全生命周期服務(wù)體系更加完善，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)覆蓋面和契合度更高，將有力支持我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    監(jiān)管部門(mén)堅(jiān)持投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。在統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡下，保持IPO、再融資科學(xué)合理常態(tài)化，同時(shí)積極會(huì)同有關(guān)方面持續(xù)深化投資端改革，多措并舉壯大專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資力量。

    在投資端改革方面，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年二季度末，公募基金持股市值達(dá)到6.2萬(wàn)億元，占A股流通市值比重為8.7%，較2018年年底提升約4.26個(gè)百分點(diǎn)。此外，證監(jiān)會(huì)正在制定資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案，重點(diǎn)是持之以恒大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金，著力提升專(zhuān)業(yè)能力，推進(jìn)行業(yè)費(fèi)率改革，進(jìn)一步增進(jìn)投資者的獲得感滿意度，持續(xù)引導(dǎo)各類(lèi)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金加大入市力度，同時(shí)全面優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)，營(yíng)造各類(lèi)資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境，為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)引入更多源頭活水。

    7月份，公募基金行業(yè)費(fèi)率改革已經(jīng)正式啟動(dòng)，多家基金公司積極響應(yīng)，掀起了一波“降費(fèi)潮”。此后，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式，支持中小基金管理人降本增效。

    嚴(yán)把“入口關(guān)”

    實(shí)行注冊(cè)制，絕不意味著放松質(zhì)量要求。全面注冊(cè)制改革優(yōu)化發(fā)行上市條件的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)堅(jiān)持以信息披露為核心，嚴(yán)把“入口關(guān)”。綜合運(yùn)用多要素校驗(yàn)、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式，壓實(shí)發(fā)行人的信息披露第一責(zé)任，以及中介機(jī)構(gòu)的“看門(mén)人”責(zé)任；堅(jiān)持“開(kāi)門(mén)搞審核”，審核注冊(cè)的標(biāo)準(zhǔn)、程序、問(wèn)詢內(nèi)容、過(guò)程、結(jié)果全部公開(kāi)，監(jiān)督制衡更加嚴(yán)格，讓公權(quán)力在陽(yáng)光下運(yùn)行。

    流水不腐，戶樞不蠹。全面注冊(cè)制改革中，監(jiān)管部門(mén)健全常態(tài)化退市機(jī)制，暢通多元退出渠道，實(shí)現(xiàn)退市常態(tài)化。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至10月10日，已經(jīng)有45家公司被強(qiáng)制退市。自2021年以來(lái)，強(qiáng)制退市公司數(shù)量已累計(jì)達(dá)到104家，歷史積累的大量績(jī)差“釘子戶”得到集中清理，“有出有進(jìn)、優(yōu)勝劣汰”的資本市場(chǎng)生態(tài)逐步形成。

    “在優(yōu)化上市標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，全面注冊(cè)制改革暢通多元退出渠道，嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，在塑造市場(chǎng)新生態(tài)的同時(shí)優(yōu)勝劣汰，加速風(fēng)險(xiǎn)公司的出清，優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源分配狀況。”中國(guó)銀河證券研究院副院長(zhǎng)解學(xué)成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    “有出有進(jìn)、優(yōu)勝劣汰”，也為提高上市公司質(zhì)量打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。去年年底，證監(jiān)會(huì)、滬深交易所先后發(fā)布新一輪上市公司“提質(zhì)”三年行動(dòng)方案，工作重點(diǎn)從“治亂”轉(zhuǎn)向更深層次的“提質(zhì)”。在完善制度規(guī)則方面，證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)出臺(tái)上市公司監(jiān)管條例，通過(guò)“補(bǔ)齊一批、修改一批、理順一批”，對(duì)現(xiàn)有規(guī)則進(jìn)行整體性重構(gòu)；在提高公司治理水平方面，強(qiáng)化“關(guān)鍵少數(shù)”治理意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督制約；同時(shí)，嚴(yán)打違法違規(guī)行為，加大資本市場(chǎng)防假打假力度，依法嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、虛假披露、違規(guī)減持等違法違規(guī)行為，對(duì)惡性違法行為實(shí)行行政、民事、刑事立體處罰，形成強(qiáng)有力的震懾。

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月10日，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)70家上市公司或其相關(guān)方立案調(diào)查，遠(yuǎn)超去年同期。此外，7月7日，科創(chuàng)板2家欺詐發(fā)行公司被強(qiáng)制退市摘牌。目前，澤達(dá)易盛還正面臨特別代表人訴訟。