科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約6月5日上市 市場風(fēng)險管理工具進(jìn)一步豐富

    本報記者 王思文

    6月2日，上交所發(fā)布通知稱，經(jīng)中國證監(jiān)會同意注冊，決定于6月5日上市交易科創(chuàng)50ETF期權(quán)。

    科創(chuàng)50ETF期權(quán)進(jìn)展一直備受投資界關(guān)注。記者獲悉，此次上市兩個科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種，分別是華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置，科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。

    華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)、科創(chuàng)50ETF基金經(jīng)理榮膺對《證券日報》記者表示：“科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出標(biāo)志著我國股票期權(quán)市場步入注冊制新時代，這無疑為市場提供了一種有效的風(fēng)險管理工具。這一舉措將有助于科創(chuàng)板市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。”

    為市場提供

    有效的風(fēng)險管理工具

    科創(chuàng)板自2019年設(shè)立以來取得了顯著的成果，截至2023年4月底，科創(chuàng)板上市公司已攀升至519家，總市值達(dá)6.65萬億元，板塊科技創(chuàng)新屬性持續(xù)強(qiáng)化。不過，科創(chuàng)板的高風(fēng)險和高波動性使得投資者面臨巨大的投資風(fēng)險。

    在這個背景下，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出無疑為市場提供了一種有效的風(fēng)險管理工具。

    據(jù)記者了解，上交所現(xiàn)有的上證50ETF、滬深300ETF和中證500ETF三只期權(quán)標(biāo)的主要集中于主板股票，而新增的科創(chuàng)50ETF期權(quán)將更好地覆蓋科創(chuàng)板市場。本次上市的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約，首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2023年6月份、7月份、9月份和12月份。

    記者從基金公司處了解，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為華夏上證科創(chuàng)板50成份交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱科創(chuàng)50ETF），科創(chuàng)50ETF是目前市場上規(guī)模最大、流動性最好的跟蹤科創(chuàng)板的指數(shù)產(chǎn)品，截至今年5月底，規(guī)模超650億元。易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份交易型開放式指數(shù)證券投資基金（簡稱科創(chuàng)50ETF易方達(dá)），在此之前，易方達(dá)基金旗下已有兩只ETF期權(quán)合約標(biāo)的產(chǎn)品，分別為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和易方達(dá)深證100。

    完善我國場內(nèi)

    期權(quán)產(chǎn)品體系

    科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約是我國首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場內(nèi)期權(quán)品種，科技創(chuàng)新特色鮮明。而隨著科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市，國內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品將增至9只。

    公募人士分析認(rèn)為，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的推出將從三方面對科創(chuàng)板市場的長期穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生積極影響：一方面是期權(quán)可以提高科創(chuàng)板市場的質(zhì)量，提高科創(chuàng)板現(xiàn)貨市場的定價效率，有助于平抑科創(chuàng)板現(xiàn)貨市場的波動；另一方面是期權(quán)為科創(chuàng)板投資者提供了有效的風(fēng)險管理工具，可以幫助投資者更有效管理現(xiàn)貨風(fēng)險，豐富投資策略，增強(qiáng)科創(chuàng)板的吸引力，從而吸引更多的長期資金流入科創(chuàng)板；此外，科創(chuàng)50ETF期權(quán)也可為科創(chuàng)板做市商提供有效的風(fēng)險對沖工具，降低做市商的存貨風(fēng)險，更好地發(fā)揮科創(chuàng)板做市商的功能，從而提高科創(chuàng)板的流動性。

    另外，科創(chuàng)50ETF期權(quán)推出后，ETF期權(quán)市場將形成對藍(lán)籌、中小市值、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等風(fēng)險特征的全面覆蓋，進(jìn)一步完善我國場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品體系。

    易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF基金經(jīng)理林偉斌進(jìn)一步分析表示：“ETF期權(quán)具有價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理等重要作用，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的上市，一方面有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板，穩(wěn)定現(xiàn)貨市場、提高市場定價效率，提升標(biāo)的ETF流動性和規(guī)模；另一方面能有效降低大規(guī)模資金進(jìn)出標(biāo)的ETF的沖擊成本，還可與場內(nèi)基金產(chǎn)品相結(jié)合，形成多樣化的組合套利策略、豐富ETF投資交易方式，更好地滿足投資者的風(fēng)險管理與財富管理需求。”

    需要提醒投資者的是，參與期權(quán)新品種交易還需要相對謹(jǐn)慎。“個人投資者在參與科創(chuàng)50ETF期權(quán)交易時，應(yīng)理性對待，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，樹立正確的投資理念，根據(jù)自身判斷審慎做出獨(dú)立的投資決定。”榮膺對記者表示。