科創(chuàng)板首單GDR花落杭可科技 滬深交易所三大板塊GDR項(xiàng)目瑞交所聚首

    本報(bào)記者 邢萌

    2月22日，首家科創(chuàng)板企業(yè)杭可科技發(fā)行的GDR正式在瑞交所上市。至此，滬深交易所主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板均有公司發(fā)行的GDR登陸瑞交所。記者綜合梳理同花順iFinD數(shù)據(jù)及上市公司公告發(fā)現(xiàn)，自2022年2月11日互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)新規(guī)發(fā)布以來，包括杭可科技在內(nèi)的10家A股上市公司發(fā)行的GDR在瑞交所上市，累計(jì)募資總額達(dá)33.6億美元。

    “科創(chuàng)板的首單GDR意味著我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)公司逐漸獲得境外交易所及國(guó)際投資者的認(rèn)可。”沙利文大中華區(qū)合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這將起到標(biāo)桿示范作用，預(yù)計(jì)未來將會(huì)有更多科創(chuàng)板企業(yè)考慮通過境外發(fā)行GDR的方式籌措資金，進(jìn)一步深化中歐證券市場(chǎng)互聯(lián)互通。

    瑞交所成GDR熱門上市地

    互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)新規(guī)拓展了參與業(yè)務(wù)的境內(nèi)外證券交易所的范圍。境內(nèi)方面，從上交所拓展至深交所，符合條件的滬深交易所上市公司可申請(qǐng)到證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外市場(chǎng)發(fā)行GDR。境外方面，從英國(guó)拓展至瑞士、德國(guó)市場(chǎng)。

    “目前，A股上市公司赴境外發(fā)行GDR的政策指導(dǎo)和執(zhí)行流程逐漸成熟，為境內(nèi)資本市場(chǎng)連接了更為多元化的境外資本市場(chǎng)；政策鼓勵(lì)更多境內(nèi)優(yōu)質(zhì)上市公司拓寬境外融資渠道，也為境外投資者提供了參與境內(nèi)資本市場(chǎng)的新途徑，扎實(shí)推進(jìn)了中國(guó)資本市場(chǎng)高水平制度型開放。”瑞銀全球投資銀行部中國(guó)區(qū)主管朱正芹對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    此后，瑞交所成為熱門上市目的地，滬深交易所三大板塊——主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板GDR項(xiàng)目相繼落地。

    具體來看，2022年7月28日，科達(dá)制造、杉杉股份、格林美、國(guó)軒高科4家首批滬深交易所主板公司發(fā)行的GDR在瑞交所上市；時(shí)隔近兩個(gè)月后，9月21日，首家創(chuàng)業(yè)板公司樂普醫(yī)療發(fā)行的GDR在瑞交所上市；今年2月22日，首家科創(chuàng)板公司杭可科技發(fā)行的GDR在瑞交所上市。

    中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院副研究員陳治衡對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于上市企業(yè)來說，瑞交所具有高效、開放的金融環(huán)境，吸引了廣泛的全球投資者，我國(guó)企業(yè)奔赴瑞交所上市有利于加深國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的了解。同時(shí)，瑞交所具有成熟的監(jiān)管體系和技術(shù)平臺(tái)，這意味著登陸瑞交所的中國(guó)企業(yè)都是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)審核的，有助于促進(jìn)中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化和專業(yè)化發(fā)展，有利于進(jìn)一步提高我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

    鋰電池企業(yè)融資需求迫切

    數(shù)據(jù)顯示，上述10家公司通過發(fā)行GDR，累計(jì)募資規(guī)模達(dá)33.6億美元。其中，東方盛虹、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)分別以7.18億美元、6.85億美元、4.4億美元的募資規(guī)模居前。

    陸景表示，GDR海外融資項(xiàng)目有著業(yè)務(wù)拓展面廣、融資金額用途靈活、審核流程更加平滑等特征，有利于加速公司國(guó)際化進(jìn)程，使得企業(yè)在未來有更多機(jī)會(huì)調(diào)動(dòng)國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈，滿足發(fā)展需求。

    值得注意的是，鋰電池企業(yè)成為瑞交所上市的主要力量，得到國(guó)際投資者的青睞。據(jù)悉，前述10家企業(yè)中，欣旺達(dá)、國(guó)軒高科、杭可科技等6家來自鋰電池行業(yè)，占比達(dá)60%。以欣旺達(dá)為例，相關(guān)GDR項(xiàng)目獲得投資者的踴躍認(rèn)購(gòu)，并實(shí)現(xiàn)了較高的外資投資者獲配比例。

    “鋰電池企業(yè)融資需求迫切，同時(shí)迎合了海外投資者的投資需要，共同推動(dòng)了相關(guān)企業(yè)競(jìng)相通過GDR上市。”陳治衡分析稱，一方面，隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，鋰電池作為其重要的動(dòng)力源，市場(chǎng)需求量不斷增加，鋰電池行業(yè)發(fā)展空間廣闊，企業(yè)融資需求迫切；另一方面，隨著我國(guó)鋰電池行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)屢獲新突破，海外市場(chǎng)也對(duì)中國(guó)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)關(guān)注倍增，同時(shí)帶來的是投資需求的增加。

    有助于中企提升海外知名度

    總體來看，GDR已成為A股上市公司海外融資的主渠道之一，赴瑞交所上市企業(yè)數(shù)量越來越多。除了上述10家企業(yè)外，還有37家企業(yè)正在推進(jìn)GDR上市進(jìn)程。從上市進(jìn)展來看，方大炭素、先導(dǎo)智能步伐最快，相關(guān)GDR項(xiàng)目均獲兩地監(jiān)管部門的批復(fù)；星源材質(zhì)等3家GDR項(xiàng)目獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，2家GDR項(xiàng)目獲瑞交所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)；其余企業(yè)也在有序推進(jìn)中。

    陸景表示，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)紛紛通過GDR赴海外融資，提升了中國(guó)企業(yè)在全球尤其是歐洲的知名度，在更多元的投資市場(chǎng)交易的同時(shí)建立起國(guó)際品牌力。

    陳治衡表示，從市場(chǎng)的角度來看，中國(guó)與歐洲的經(jīng)濟(jì)和科技存在較大的互補(bǔ)性。企業(yè)可以通過GDR上市獲得更多的相互認(rèn)可和資金支持，為實(shí)現(xiàn)雙方的技術(shù)人員交流打下基礎(chǔ)，從而推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新融合和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。另外，兩地市場(chǎng)在消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)需求上具有較大差異，為兩地企業(yè)提供了廣泛的市場(chǎng)需求互補(bǔ)機(jī)會(huì)，使得雙方企業(yè)可以合作共贏。