科創(chuàng)板首單GDR花落杭可科技 滬深交易所三大板塊GDR項目瑞交所聚首

    本報記者 邢萌

    2月22日，首家科創(chuàng)板企業(yè)杭可科技發(fā)行的GDR正式在瑞交所上市。至此，滬深交易所主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板均有公司發(fā)行的GDR登陸瑞交所。記者綜合梳理同花順iFinD數(shù)據(jù)及上市公司公告發(fā)現(xiàn)，自2022年2月11日互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務新規(guī)發(fā)布以來，包括杭可科技在內的10家A股上市公司發(fā)行的GDR在瑞交所上市，累計募資總額達33.6億美元。

    “科創(chuàng)板的首單GDR意味著我國資本市場對外開放進一步擴大，優(yōu)質的科創(chuàng)公司逐漸獲得境外交易所及國際投資者的認可。”沙利文大中華區(qū)合伙人兼董事總經(jīng)理陸景對《證券日報》記者表示，這將起到標桿示范作用，預計未來將會有更多科創(chuàng)板企業(yè)考慮通過境外發(fā)行GDR的方式籌措資金，進一步深化中歐證券市場互聯(lián)互通。

    瑞交所成GDR熱門上市地

    互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務新規(guī)拓展了參與業(yè)務的境內外證券交易所的范圍。境內方面，從上交所拓展至深交所，符合條件的滬深交易所上市公司可申請到證監(jiān)會認可的境外市場發(fā)行GDR。境外方面，從英國拓展至瑞士、德國市場。

    “目前，A股上市公司赴境外發(fā)行GDR的政策指導和執(zhí)行流程逐漸成熟，為境內資本市場連接了更為多元化的境外資本市場；政策鼓勵更多境內優(yōu)質上市公司拓寬境外融資渠道，也為境外投資者提供了參與境內資本市場的新途徑，扎實推進了中國資本市場高水平制度型開放。”瑞銀全球投資銀行部中國區(qū)主管朱正芹對《證券日報》記者表示。

    此后，瑞交所成為熱門上市目的地，滬深交易所三大板塊——主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板GDR項目相繼落地。

    具體來看，2022年7月28日，科達制造、杉杉股份、格林美、國軒高科4家首批滬深交易所主板公司發(fā)行的GDR在瑞交所上市；時隔近兩個月后，9月21日，首家創(chuàng)業(yè)板公司樂普醫(yī)療發(fā)行的GDR在瑞交所上市；今年2月22日，首家科創(chuàng)板公司杭可科技發(fā)行的GDR在瑞交所上市。

    中國人民大學重陽金融研究院副研究員陳治衡對《證券日報》記者表示，對于上市企業(yè)來說，瑞交所具有高效、開放的金融環(huán)境，吸引了廣泛的全球投資者，我國企業(yè)奔赴瑞交所上市有利于加深國際市場對中國企業(yè)的了解。同時，瑞交所具有成熟的監(jiān)管體系和技術平臺，這意味著登陸瑞交所的中國企業(yè)都是經(jīng)過標準審核的，有助于促進中國企業(yè)的國際化和專業(yè)化發(fā)展，有利于進一步提高我國企業(yè)的國際競爭力。

    鋰電池企業(yè)融資需求迫切

    數(shù)據(jù)顯示，上述10家公司通過發(fā)行GDR，累計募資規(guī)模達33.6億美元。其中，東方盛虹、國軒高科、欣旺達分別以7.18億美元、6.85億美元、4.4億美元的募資規(guī)模居前。

    陸景表示，GDR海外融資項目有著業(yè)務拓展面廣、融資金額用途靈活、審核流程更加平滑等特征，有利于加速公司國際化進程，使得企業(yè)在未來有更多機會調動國內外產(chǎn)業(yè)鏈，滿足發(fā)展需求。

    值得注意的是，鋰電池企業(yè)成為瑞交所上市的主要力量，得到國際投資者的青睞。據(jù)悉，前述10家企業(yè)中，欣旺達、國軒高科、杭可科技等6家來自鋰電池行業(yè)，占比達60%。以欣旺達為例，相關GDR項目獲得投資者的踴躍認購，并實現(xiàn)了較高的外資投資者獲配比例。

    “鋰電池企業(yè)融資需求迫切，同時迎合了海外投資者的投資需要，共同推動了相關企業(yè)競相通過GDR上市。”陳治衡分析稱，一方面，隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，鋰電池作為其重要的動力源，市場需求量不斷增加，鋰電池行業(yè)發(fā)展空間廣闊，企業(yè)融資需求迫切；另一方面，隨著我國鋰電池行業(yè)關鍵技術屢獲新突破，海外市場也對中國的優(yōu)質企業(yè)關注倍增，同時帶來的是投資需求的增加。

    有助于中企提升海外知名度

    總體來看，GDR已成為A股上市公司海外融資的主渠道之一，赴瑞交所上市企業(yè)數(shù)量越來越多。除了上述10家企業(yè)外，還有37家企業(yè)正在推進GDR上市進程。從上市進展來看，方大炭素、先導智能步伐最快，相關GDR項目均獲兩地監(jiān)管部門的批復；星源材質等3家GDR項目獲證監(jiān)會批復，2家GDR項目獲瑞交所監(jiān)管局附條件批準；其余企業(yè)也在有序推進中。

    陸景表示，當前中國企業(yè)紛紛通過GDR赴海外融資，提升了中國企業(yè)在全球尤其是歐洲的知名度，在更多元的投資市場交易的同時建立起國際品牌力。

    陳治衡表示，從市場的角度來看，中國與歐洲的經(jīng)濟和科技存在較大的互補性。企業(yè)可以通過GDR上市獲得更多的相互認可和資金支持，為實現(xiàn)雙方的技術人員交流打下基礎，從而推動技術創(chuàng)新融合和產(chǎn)業(yè)轉型升級。另外，兩地市場在消費和產(chǎn)業(yè)需求上具有較大差異，為兩地企業(yè)提供了廣泛的市場需求互補機會，使得雙方企業(yè)可以合作共贏。