拓寬融資渠道 力挺民企上市

    近年來，民營上市公司的數(shù)量不斷增長。市場預(yù)期，全面注冊制改革將進(jìn)一步完善民企融資機(jī)制，提高民營優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市效率，擴(kuò)大支持民企融資覆蓋面，深化國企民企均衡發(fā)展，形成大中小企業(yè)、多種所有制企業(yè)共同發(fā)展的市場格局。

    中國證券報(bào)記者從接近監(jiān)管部門人士處獲悉，有關(guān)部門將統(tǒng)籌推進(jìn)全面深化資本市場改革，及時(shí)總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革，積極發(fā)揮交易所債券市場融資功能，加快推進(jìn)符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，為廣大民營企業(yè)提供更有效率、更高質(zhì)量的金融服務(wù)。

    助力民企對(duì)接資本市場

    數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，A股民營上市公司數(shù)為3233家，占上市公司總數(shù)的比例超六成。注冊制下A股上市公司超千家，民企占比超80%。

    從上市板塊來看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板民企上市公司分別為395家、1005家，占科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的比例分別為78.22%、81.24%。從行業(yè)來看，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物和電子行業(yè)公司占比較多。

    “監(jiān)管部門持續(xù)完善資本市場制度供給，助力‘科技-產(chǎn)業(yè)-金融’良性循環(huán)，民營企業(yè)正在通過資本市場發(fā)展壯大。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新說。

    為推動(dòng)民營企業(yè)對(duì)接資本市場，不少地方政府相關(guān)部門正加快推進(jìn)民營企業(yè)上市。

    安徽省金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組近日印發(fā)的《金融助力民營和中小微企業(yè)穩(wěn)增長促發(fā)展強(qiáng)信心若干措施》提出，加快“專精特新”民營企業(yè)上市進(jìn)程，推動(dòng)民營和中小企業(yè)對(duì)接多層次資本市場融資。山西省人民政府辦公廳近期發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資的實(shí)施意見》提出，推進(jìn)企業(yè)上市“倍增”計(jì)劃。

    多策并舉化解融資難

    當(dāng)前，民營企業(yè)融資仍面臨一些難點(diǎn)。“民營企業(yè)債券信息透明度不高；通過單一金融機(jī)構(gòu)幫助民營企業(yè)發(fā)債融資難度比較大；平臺(tái)公司、流量型公司等民營企業(yè)的融資方式尚需進(jìn)行不斷探索和創(chuàng)新。”申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長表示，通過注冊制下的一系列基礎(chǔ)制度持續(xù)改革，將完善融資機(jī)制，解決民營企業(yè)上述難題。

    為完善融資機(jī)制，拓寬民營企業(yè)融資渠道，以全面注冊制為牽引，資本市場正加快支持符合條件的不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)上市融資。

    “進(jìn)一步發(fā)揮資本市場直接融資功能，全面注冊制改革將繼續(xù)增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民營企業(yè)的包容性和適應(yīng)性，繼續(xù)優(yōu)化企業(yè)首發(fā)上市和再融資的審核注冊機(jī)制和流程，進(jìn)一步提升審核注冊的透明度和可預(yù)期性。”董登新表示。

    債市融資支持力度也在加大。近年來，證監(jiān)會(huì)持續(xù)加大對(duì)民營企業(yè)債市融資支持，包括創(chuàng)新工具，啟動(dòng)實(shí)施民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃；陸續(xù)推出科技創(chuàng)新公司債券、綠色公司債、鄉(xiāng)村振興公司債等。同時(shí)，推動(dòng)符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行并購債券。

    “有關(guān)部門多策并舉、凝聚合力，不斷完善民營企業(yè)債券融資支持機(jī)制，有利于解決民營企業(yè)融資難融資貴問題。”浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林說。

    創(chuàng)新融資方式

    為進(jìn)一步引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)民企，監(jiān)管部門正加快創(chuàng)新融資方式。

    一方面，大力推廣科技創(chuàng)新債券，優(yōu)先重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域民營企業(yè)債券融資。鼓勵(lì)發(fā)行小微企業(yè)增信集合債券。大力實(shí)施民營企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃。

    目前，發(fā)債主體既有天圖資本、璞泰來新能源、TCL科技、小米通訊等民營企業(yè)，也有龍騰光電、深圳創(chuàng)投、國投集團(tuán)、中關(guān)村發(fā)展、張江高科等國有企業(yè)。

    另一方面，中證金融和債券承銷機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)設(shè)的信用保護(hù)工具，也將在助力民營企業(yè)融資等方面發(fā)揮積極作用。

    中國證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年已獲備案的18家證券公司類核心交易商中，共有11家證券公司創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具，規(guī)模達(dá)117.70億元，較上期增加39.79億元，環(huán)比增長51.07%。

    市場人士認(rèn)為，后續(xù)債券市場在支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域民營企業(yè)中所起到的作用將愈發(fā)突出。優(yōu)質(zhì)民營主體通過發(fā)行科創(chuàng)債用于科技研發(fā)等；優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)通過發(fā)行科創(chuàng)債投向直接融資困難的科創(chuàng)領(lǐng)域民營企業(yè)。

    此外，發(fā)力公募REITs成為民企獲得有效融資的重要渠道之一。日前，首單民企倉儲(chǔ)物流REITs——嘉實(shí)京東倉儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT在上交所掛牌上市，這是2023年A股市場首單上市的REITs項(xiàng)目。“首單項(xiàng)目落地為資本市場支持民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提振居民消費(fèi)等提供了實(shí)踐樣板。”盤和林表示。