退市風(fēng)險(xiǎn)高懸 部分*ST公司“花式保殼”引交易所問(wèn)詢

    本報(bào)記者 賀俊

    見(jiàn)習(xí)記者 靳衛(wèi)星

    臨近年底，又到*ST公司保殼沖刺時(shí)。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月22日，A股有共199只風(fēng)險(xiǎn)警示股，其中，ST股145只，*ST股54只。在“摘星”和保殼壓力下，多家上市公司推出自救計(jì)劃。

    東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)吳太偉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，形勢(shì)最不樂(lè)觀的是被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的*ST公司。從風(fēng)險(xiǎn)情形來(lái)看，或是前三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未見(jiàn)任何好轉(zhuǎn)，或是所涉“無(wú)法表示意見(jiàn)”的情形仍未消除，尚無(wú)改善跡象。同時(shí)，隱含風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的ST公司也是監(jiān)管緊盯的對(duì)象。

    在上述54只*ST股中，記者以“前三季度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元”和“凈資產(chǎn)為負(fù)”的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行篩選，有8家公司具備上述“雙重風(fēng)險(xiǎn)”。

    根據(jù)退市新規(guī)“財(cái)務(wù)類退市情形”，公司第一年財(cái)務(wù)不達(dá)標(biāo)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，第二年財(cái)務(wù)指標(biāo)仍不達(dá)標(biāo)，將被強(qiáng)制退市。這意味著上述已觸及財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司，若第四季度不能及時(shí)消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將于2022年年報(bào)披露后被實(shí)施退市。

    對(duì)此，上海國(guó)際首席技術(shù)官學(xué)院特聘實(shí)踐教授、南京大學(xué)MBA兼職導(dǎo)師馮斌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上述8家*ST公司大部分是缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的公司，多年來(lái)通過(guò)外部輸血、出售資產(chǎn)等方式維持營(yíng)收。四季度往往是公司“創(chuàng)收動(dòng)作”最為密集的時(shí)期。

    為此，一些*ST公司陸續(xù)推出自救計(jì)劃，各類“創(chuàng)收動(dòng)作”層出不窮，以期優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營(yíng)狀況，也因此收到交易所問(wèn)詢函。

    以*ST科林為例，財(cái)報(bào)顯示，*ST科林2021年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.47億元，達(dá)到峰值后開始斷崖式下降。今年一季度，*ST科林的營(yíng)收下降至2263.75萬(wàn)元，第二季度為1157.32萬(wàn)元，第三季度甚至不足700萬(wàn)元。

    11月11日，*ST科林收到深交所的三季報(bào)問(wèn)詢函，被要求說(shuō)明公司存在收入顯著波動(dòng)、大額虧損導(dǎo)致凈資產(chǎn)為負(fù)的原因及合理性。

    “從三季報(bào)問(wèn)詢內(nèi)容來(lái)看，業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的合理性是交易所最關(guān)注的問(wèn)題，同時(shí)，通過(guò)重組或購(gòu)買資產(chǎn)等方式做大收入、增厚凈資產(chǎn)等常用保殼手段，都會(huì)被重點(diǎn)關(guān)注。”吳太偉向記者表示，“一方面，監(jiān)管借三季報(bào)問(wèn)詢提前向市場(chǎng)指出此類公司基本面上的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，點(diǎn)明癥結(jié)；另一方面，對(duì)于這些公司保殼手段的合規(guī)性、合理性，監(jiān)管亦步步跟進(jìn)，督促公司揭示風(fēng)險(xiǎn)。”

    “*ST公司常用的保殼手段有并購(gòu)重組、簽訂大單助推業(yè)績(jī)、設(shè)立新公司突擊增收、售賣固定資產(chǎn)等，其中存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。如果上市公司采取違規(guī)財(cái)務(wù)手段實(shí)施保殼，將面臨比以往更嚴(yán)的財(cái)務(wù)專項(xiàng)審核，上市公司負(fù)主要責(zé)任和直接責(zé)任的管理人員、會(huì)計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)等也將承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。”某不愿具名的律師向記者表示。