上市公司頻頻參與設(shè)立私募基金 投資青睞先進(jìn)制造業(yè)

    本報記者 余俊毅

    今年以來，上市公司參與設(shè)立私募股權(quán)投資基金的熱情高漲。

    日前，上海優(yōu)寧維生物科技股份有限公司發(fā)布公告表示，與多家資管公司共同簽署了《上海引領(lǐng)接力行健私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議》，擬共同出資設(shè)立上海引領(lǐng)接力行健私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，具體以企業(yè)登記機關(guān)核準(zhǔn)為準(zhǔn)）。

    《證券日報》記者梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，截至11月13日，年內(nèi)已有近50家上市公司設(shè)立或參股私募股權(quán)投資基金。其中，多家公司參與設(shè)立的私募基金擬定資金規(guī)?；蚴灼谀技痤~逾億元，參與公司包括九州通、江蘇雷利、新希望、恒瑞醫(yī)藥等。

    記者發(fā)現(xiàn)，上市公司參與設(shè)立私募基金的目的不同。有的公司是為了整合相關(guān)行業(yè)資源，培育和打造新的利潤增長點，提升公司整體盈利能力；有的公司是為了依托專業(yè)投資機構(gòu)的專業(yè)團隊優(yōu)勢、項目資源優(yōu)勢，尋找具有良好發(fā)展前景的項目；還有公司是為支持其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，借此作為橋梁拓展新業(yè)務(wù)。

    此外，有公司表示要圍繞其產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行提前布局，充分利用專業(yè)投資機構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域的項目資源優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)生態(tài)優(yōu)勢和投研能力優(yōu)勢，進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)業(yè)整合能力和綜合競爭力。

    全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，設(shè)立私募基金對于上市公司來說，相當(dāng)于手中有更多可出的牌，靈活性有所增加。上市前企業(yè)更多關(guān)注的是公司內(nèi)部的發(fā)展。而隨著企業(yè)上市，相關(guān)的游戲規(guī)則發(fā)生了變化，要考慮更多的因素，包括各種技術(shù)動向等等。通過這些私募基金，上市公司可以在自己業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行更多布局，可迅速了解行業(yè)發(fā)展動態(tài)，并形成自己的生態(tài)圈。

    同時，從大部分公司的投資方向來看，生命健康、計算機、新消費、醫(yī)療、人工智能等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域最受青睞。

    中信證券研報指出，從A股設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的節(jié)奏上來看，大致與PE/VC投資節(jié)奏相近；從行業(yè)分布來看，醫(yī)藥、計算機、機械行業(yè)已經(jīng)設(shè)立較多的產(chǎn)業(yè)投資基金，國防軍工、食品飲料、電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工行業(yè)近五年來加快設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。綜合政府引導(dǎo)基金、CVC基金和明星機構(gòu)的股權(quán)投資行為，可以觀察到市場中重要的股權(quán)投資資金正逐步趨同、形成合力，重點關(guān)注先進(jìn)制造行業(yè)。這將有助于中國先進(jìn)制造業(yè)的良性發(fā)展，推動制造業(yè)由勞動密集型向技術(shù)驅(qū)動型升級。

    需要注意的是，參與設(shè)立私募基金對上市公司來說機遇和風(fēng)險并存。盤古智庫高級研究員江瀚告訴《證券日報》記者，上市公司本身并不擅長股權(quán)投資，存在專業(yè)人才缺失、資金規(guī)模受限等問題。受到投資產(chǎn)業(yè)周期等因素影響，企業(yè)的盈余資金也會產(chǎn)生一定的波動。因此，上市公司參與設(shè)立私募基金需注意風(fēng)險隔離，且重點關(guān)注私募基金對公司本身業(yè)務(wù)是否存在影響和風(fēng)險，包括投資領(lǐng)域與上市公司主營業(yè)務(wù)是否協(xié)調(diào)的風(fēng)險以及投資的虧損風(fēng)險等。