北交所兩融制度發(fā)布 交易機(jī)制進(jìn)一步完善

    證券時(shí)報(bào)記者 程丹

    北交所昨日發(fā)布了融資融券制度，包括《融資融券細(xì)則》和《融資融券指南》?？紤]到投資者交易習(xí)慣，北交所融資融券業(yè)務(wù)總體上比照滬深市場(chǎng)成熟模式構(gòu)建，包括券商資格管理、投資者準(zhǔn)入、賬戶體系、交易方式、可充抵保證金證券范圍及折算率、權(quán)益處理、信息披露等方面均與滬深市場(chǎng)兩融業(yè)務(wù)保持一致。同時(shí)，根據(jù)北交所市場(chǎng)特點(diǎn)在轉(zhuǎn)板股票融資融券業(yè)務(wù)銜接方面作出適應(yīng)性安排。

    《融資融券細(xì)則》明確了標(biāo)的股票轉(zhuǎn)板的將被調(diào)整出標(biāo)的股票范圍，北交所股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的，北交所可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整標(biāo)的股票的選擇標(biāo)準(zhǔn)和名單，并向市場(chǎng)公布。標(biāo)的股票停牌，且復(fù)牌日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限可以順延，標(biāo)的股票交易被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示或發(fā)生其他重大風(fēng)險(xiǎn)情形的，自該股票被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示或發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)情形當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的股票范圍。標(biāo)的股票進(jìn)入終止上市程序的，自上市公司披露股東大會(huì)決議公告或可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告之日起將其調(diào)整出標(biāo)的股票范圍。被調(diào)整出標(biāo)的股票范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券合約仍然有效。

    《融資融券指南》明確了在會(huì)員交易業(yè)務(wù)管理中轉(zhuǎn)板證券的融券合約應(yīng)及時(shí)了結(jié)；可充抵保證金證券轉(zhuǎn)板的，北交所自停牌之日起將其調(diào)整出可充抵保證金證券范圍。

    北交所明確，將持續(xù)評(píng)估融資融券制度實(shí)踐效果，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)施情況和市場(chǎng)發(fā)展需要，適時(shí)推出轉(zhuǎn)融通制度。

    北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布后，北交所將積極組織各市場(chǎng)參與者盡快完成技術(shù)改造、組織證券公司根據(jù)規(guī)則要求完成內(nèi)部制度準(zhǔn)備、融資融券交易權(quán)限申請(qǐng)、為客戶信用證券賬戶開通本所交易權(quán)限等工作，待各項(xiàng)準(zhǔn)備工作全面就緒后，另行公布標(biāo)的股票名單和可充抵保證金證券名單，正式啟動(dòng)融資融券交易。

    融資融券是證券市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度，也是國(guó)際證券市場(chǎng)中較為成熟的交易方式。投資者可以在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲時(shí)融資做多來(lái)放大收益，或在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌時(shí)融券做空獲取收益，還可以通過(guò)融券交易對(duì)沖持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。交易所引入融資融券交易，有利于吸引增量資金，改變“單邊市”狀況，促進(jìn)市場(chǎng)雙向價(jià)格發(fā)現(xiàn)，進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率。

    北交所開市以來(lái)，構(gòu)建了連續(xù)競(jìng)價(jià)的基礎(chǔ)交易制度，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，合格投資者群體迅速壯大，流動(dòng)性水平明顯提升。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次推出融資融券制度，是北交所持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)功能建設(shè)的重要舉措，能夠?yàn)橥顿Y者采取多元交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效支撐，增強(qiáng)市場(chǎng)活力與韌性，對(duì)完善北交所交易機(jī)制、提升二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)功能具有積極意義。