可轉(zhuǎn)債新券集體大漲 滬深交易所同步警示風(fēng)險

    可轉(zhuǎn)債新券表現(xiàn)仍然火熱。

    上周，可轉(zhuǎn)債新券扎堆上市。潤禾轉(zhuǎn)債上市首日大漲57.3%，次日再度大漲20%。這一表現(xiàn)極大地提振了新券行情。

    8月12日，拓普轉(zhuǎn)債、偉22轉(zhuǎn)債和高測轉(zhuǎn)債上市表現(xiàn)亮眼，其中拓普轉(zhuǎn)債最高漲至157.3元，表現(xiàn)一般的偉22轉(zhuǎn)債也有28%的單日漲幅。

    從估值看，新券首日轉(zhuǎn)股溢價率普遍高于30%，甚至達(dá)到50%。

    針對這一市場現(xiàn)象，滬深交易所提示風(fēng)險。這也是可轉(zhuǎn)債新規(guī)實施后，兩大交易所同時提示相關(guān)風(fēng)險。

    新券潤禾兩日大漲88%

    上周多只新券上市交易。其中潤禾轉(zhuǎn)債的火爆亮相，提振了可轉(zhuǎn)債新券的市場的情緒。

    潤禾轉(zhuǎn)債是上市公司潤禾材料發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

    潤禾材料專業(yè)從事有機(jī)硅深加工產(chǎn)品及紡織印染助劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國家高新技術(shù)企業(yè)。公司已成為國內(nèi)知名嵌段硅油、絲光平滑劑、紡織印染助劑供應(yīng)商。

    8月11日，潤禾轉(zhuǎn)債正式上市。上市前，潤禾轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價值高達(dá)141.64元，“首日大漲”被市場預(yù)測為大概率事件。

    上市當(dāng)日，潤禾材料股價再度大漲，收盤漲10%。在正股帶動下，潤禾轉(zhuǎn)債以130元開盤，臨停至尾盤三分鐘，分別以143元和157.3元連續(xù)成交兩筆，最終報收于漲停板157.3元。潤禾轉(zhuǎn)債也成為可轉(zhuǎn)債新規(guī)落地后的首個漲停品種。

    8月12日，潤禾轉(zhuǎn)債再度大漲20%。僅僅兩個交易日，潤禾轉(zhuǎn)債累計漲幅超過88%。

    這一表現(xiàn)，也帶動了整個可轉(zhuǎn)債新券市場的火爆。上周五上市的拓普轉(zhuǎn)債、高測轉(zhuǎn)債和偉22轉(zhuǎn)債三只新券均以大漲開盤，并觸及盤中臨時停牌。

    其中拓普轉(zhuǎn)債和高測轉(zhuǎn)債均以130元開盤，最高觸及天花板157.3元。前者報收147.467元，后者報收142.034元。

    上周五交易公開信息顯示，盡管新券漲幅較大，但仍有多個機(jī)構(gòu)席位參與。

    潤禾轉(zhuǎn)債有一機(jī)構(gòu)席位買入377萬元。四家機(jī)構(gòu)席位和渤海證券總部買入了拓普轉(zhuǎn)債，合計金額近1.2億元，占當(dāng)日成交一半。高測轉(zhuǎn)債和偉22轉(zhuǎn)債也有機(jī)構(gòu)席位參與。

    滬深交易所同步警示風(fēng)險

    8月12日，滬深交易所同步發(fā)布了風(fēng)險提示。

    上海證券交易所公告稱，上周持續(xù)加強(qiáng)異常波動可轉(zhuǎn)債交易監(jiān)管，對32起加劇市場波動、誤導(dǎo)投資者決策、影響交易秩序的異常交易行為及時采取了暫停投資者賬戶交易等監(jiān)管措施，對37起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為采取了書面警示等監(jiān)管措施。

    深圳證券交易所更是點名大漲的潤禾轉(zhuǎn)債。

    深交所發(fā)布，上周共對79起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對近期漲幅異常的“潤禾轉(zhuǎn)債”等進(jìn)行重點監(jiān)控。

    “不僅滬深交易所提示了新券風(fēng)險，相關(guān)券商也提示了風(fēng)險。”一位可轉(zhuǎn)債投資者向記者表示。

    第一創(chuàng)業(yè)證券官網(wǎng)公告稱：8月12日，“N拓普轉(zhuǎn)”“N高測轉(zhuǎn)”“N偉22轉(zhuǎn)”價格大幅上漲，轉(zhuǎn)股溢價率偏高。交易所對上述證券上的異常交易行為進(jìn)行從嚴(yán)認(rèn)定，并視情況從重采取列為重點監(jiān)控賬戶、暫停投資者賬戶交易、限制投資者賬戶交易、認(rèn)定為不合格投資者等自律管理措施。請廣大投資者注意投資風(fēng)險，理性投資，審慎交易。

    滬深交易所可轉(zhuǎn)債新規(guī)8月1日正式實施。滬深交易所在異動交易認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)上基本一致，包括連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達(dá)到±30%或者中國證監(jiān)會或者交易所認(rèn)定屬于異常波動的其他情形。

    新規(guī)要求，滬深交易所可以根據(jù)異常波動程度和監(jiān)管需要采取措施，包括要向市場提示異常波動可轉(zhuǎn)債投資風(fēng)險，對可轉(zhuǎn)債實施盤中強(qiáng)制停牌，以及交易所認(rèn)為必要的其他措施。

    高估值尚未緩解

    高估值問題正在成為影響可轉(zhuǎn)債市場的一大因素。

    上周，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲1.17%，整個市場供給繼續(xù)放量，但可轉(zhuǎn)債估值并未壓縮，仍處于高位運行。上周共5只新券上市，上市首日溢價率均超30%。

    廣發(fā)證券固收分析師劉郁在其最新報告中表示，上周可轉(zhuǎn)債市場各價位估值均維持大幅上行趨勢，已接近歷史最高位。

    華泰證券研究所副所長張繼強(qiáng)表示，上周潤禾轉(zhuǎn)債上市第二天達(dá)到漲跌幅20%上限，成為新規(guī)施行后首只觸及上限的轉(zhuǎn)債。從披露交易細(xì)節(jié)看，熱門可轉(zhuǎn)債的主要參與力量仍是游資或自然人，潤禾轉(zhuǎn)債有一家機(jī)構(gòu)進(jìn)入前5買入名單，操作手法依舊是多次回轉(zhuǎn)的炒作為主。

    他認(rèn)為，8月第二周可轉(zhuǎn)債市場資金炒作行為有抬頭傾向，與近期市場流動性和資金活躍度較高有關(guān)。炒作行為顯然仍將是交易所重點監(jiān)控對象。

    “當(dāng)前可轉(zhuǎn)債估值提升至今年最高位附近，擇券空間進(jìn)一步下降。新券上市定位較高，投資者短期也難以下手。”張繼強(qiáng)表示。