上交所細化科創(chuàng)板做市交易及監(jiān)管安排

    5月13日，為進一步深化科創(chuàng)板改革，充分發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導下，上海證券交易所積極推進在科創(chuàng)板引入做市商機制，起草了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務實施細則（征求意見稿）》（下稱《實施細則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務指南第X號——科創(chuàng)板股票做市（征求意見稿）》（下稱《業(yè)務指南》），即日起至5月28日向市場公開征求意見。

    中國證監(jiān)會正式發(fā)布實施的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務試點規(guī)定》（下稱《做市規(guī)定》），對科創(chuàng)板做市商準入條件與程序、事中事后監(jiān)管等方面作出規(guī)定，為科創(chuàng)板引入做市商機制提供了上位法依據(jù)。按照《做市規(guī)定》的要求，《實施細則》和《業(yè)務指南》對科創(chuàng)板做市交易業(yè)務作出更加具體細化的交易和監(jiān)管安排。

    《實施細則》明確，科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務，是指符合條件的證券公司（下稱“做市商”），按照細則規(guī)定和做市協(xié)議約定，為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報價、雙邊回應報價等流動性服務（下稱“做市服務”）的業(yè)務?！秾嵤┘殑t》主要從做市服務申請與終止、做市商權(quán)利與義務、做市商風險管理和內(nèi)部控制要求等方面，對科創(chuàng)板做市服務予以細化。

    一是明確做市服務申請與終止?？苿?chuàng)板股票做市服務申請采用備案制，鼓勵具備做市交易業(yè)務資格的保薦機構(gòu)或者實際控制該保薦機構(gòu)的證券公司在持續(xù)督導期間為其保薦的科創(chuàng)板股票提供做市服務。

    二是明確做市商權(quán)利與義務。做市商應使用自有資金，通過專用證券賬戶開展做市交易業(yè)務，向市場提供買賣雙向報價，遵守權(quán)益變動披露及短線交易等相關(guān)規(guī)定。對于積極履行做市義務的做市商，將適當給予交易費用減免或激勵。

    三是明確做市商風險管理和內(nèi)部控制要求。做市商應當建立風險防范與業(yè)務隔離機制，健全內(nèi)部控制和風險管理制度，設(shè)置定期壓力測試機制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務。

    自開市以來，科創(chuàng)板市場運行平穩(wěn)有序，上市公司業(yè)績穩(wěn)健增長，投資者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，積極支持了“硬科技”企業(yè)上市融資，各項制度安排經(jīng)受住了市場檢驗。在資本市場深化改革和加強基礎(chǔ)制度建設(shè)的背景下，科創(chuàng)板將繼續(xù)發(fā)揮“試驗田”作用，在競價交易的基礎(chǔ)上引入做市商機制，有助于增加市場訂單深度，一定程度上降低大單交易對市場的沖擊，提升市場穩(wěn)定性，減小市場買賣價差，降低投資者交易成本。

    上交所表示，將在做好相關(guān)反饋意見的收集評估、吸收采納等各項準備工作后，適時發(fā)布相關(guān)業(yè)務規(guī)則，推進科創(chuàng)板做市商機制平穩(wěn)落地，持續(xù)推進科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。