私募基金監(jiān)管條例出臺(tái)進(jìn)程引關(guān)注 照前會(huì)商機(jī)制形成入口約束

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 吳曉璐

    3月6日，全國(guó)人大代表、證監(jiān)會(huì)副主席王建軍在參加廣東代表團(tuán)會(huì)議時(shí)表示，高度重視私募風(fēng)險(xiǎn)防范和化解，抓緊出臺(tái)私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例（以下簡(jiǎn)稱《條例》），健全完善照前會(huì)商等制度，嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)。

    “近年來(lái)，私募基金在快速發(fā)展的同時(shí)，也暴露出諸多問(wèn)題。”中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，出臺(tái)《條例》有助于彌補(bǔ)我國(guó)私募基金監(jiān)管法律體系短板，對(duì)明確監(jiān)管、規(guī)范私募基金發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，壯大我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者具有重要意義。

    監(jiān)管法律體系亟待完善

    記者注意到，《條例》已經(jīng)連續(xù)多年被列入國(guó)務(wù)院立法工作計(jì)劃。去年7月份，中辦、國(guó)辦發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）提出，強(qiáng)化私募違法行為的法律責(zé)任。加大對(duì)私募領(lǐng)域非法集資、私募基金管理人及其從業(yè)人員侵占或挪用基金財(cái)產(chǎn)等行為的刑事打擊力度。加快制定私募投資基金管理暫行條例，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)實(shí)行差異化監(jiān)管和行業(yè)自律。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿就《意見(jiàn)》接受采訪時(shí)透露，“私募基金條例即將提交審議”。

    去年9月份，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)人士談及加快完善創(chuàng)投基金差異化監(jiān)管機(jī)制時(shí)表示，待國(guó)務(wù)院審議通過(guò)《條例》后，盡快修訂私募基金辦法和其他相關(guān)配套性規(guī)章。

    去年年底，易會(huì)滿接受采訪時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同有關(guān)方面繼續(xù)推動(dòng)完善金融法治，包括推動(dòng)制定期貨和衍生品法、私募基金條例等。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，基金法對(duì)私募基金監(jiān)管只作原則性要求，較為全面、細(xì)致的《私募投資基金監(jiān)管管理暫行辦法》僅為部門(mén)規(guī)章，法律層級(jí)較低，難以提供有效法律支撐。出臺(tái)《條例》有助于完善私募投資基金監(jiān)管法律體系。

    “此前，私募基金管理人水平參差不齊，出現(xiàn)挪用基金財(cái)產(chǎn)、基金凈值造假等問(wèn)題，嚴(yán)重?fù)p害了投資者對(duì)私募基金管理人的信任?！稐l例》出臺(tái)，從嚴(yán)監(jiān)管有助于私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，投資者也可以放心將資產(chǎn)委托給私募基金，從而實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者生態(tài)的重塑。”葉林進(jìn)一步解釋道。

    從“入口端”防范金融風(fēng)險(xiǎn)

    基金法對(duì)私募基金不設(shè)行政許可，僅要求私募基金登記備案，且不適用于私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金?！稐l例》則將私募股權(quán)投資基金納入監(jiān)管。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，私募股權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)不可或缺的一環(huán)，私募股權(quán)市場(chǎng)的繁榮發(fā)展是我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成，也是我國(guó)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手。然而，由于該市場(chǎng)的柜臺(tái)外特性和早期投資特征，使其風(fēng)險(xiǎn)較高，魚(yú)龍混雜，發(fā)展?fàn)顩r并不理想。建規(guī)立制是市場(chǎng)繁榮和長(zhǎng)足發(fā)展的前提，抓緊出臺(tái)《條例》意義重大。

    對(duì)于照前會(huì)商制度，去年7月份，青島金融監(jiān)督管理局相關(guān)負(fù)責(zé)人在介紹“青島創(chuàng)投風(fēng)投十條”2.0版本中私募基金照前會(huì)商機(jī)制時(shí)曾表示，照前會(huì)商機(jī)制，即創(chuàng)投、風(fēng)投機(jī)構(gòu)在工商登記注冊(cè)時(shí)，地方金融局、地方證監(jiān)局、行政審批局、市場(chǎng)監(jiān)管局等監(jiān)管部門(mén)根據(jù)相關(guān)資料進(jìn)行會(huì)商，對(duì)創(chuàng)投、風(fēng)投機(jī)構(gòu)股東進(jìn)行穿透管理，保證股東出資真實(shí)有效，管理規(guī)范。

    “照前會(huì)商機(jī)制有助于從‘入口端’防范金融風(fēng)險(xiǎn)。照前會(huì)商機(jī)制要保障股東出資真實(shí)，管理規(guī)范，能夠防止李鬼之流假借天使、創(chuàng)投、私募等機(jī)構(gòu)之名，開(kāi)展場(chǎng)外集資活動(dòng)擾亂市場(chǎng)。”田利輝表示。