重磅！科創(chuàng)板將迎來做市商機(jī)制！七大要點(diǎn)搶先看

    科創(chuàng)板即將迎來做市商機(jī)制！

    剛剛，證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，擬在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，并自即日起就《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定（征求意見稿）》（下稱《做市規(guī)定》）公開征求意見。

    《做市規(guī)定》共十七條，主要包括做市商準(zhǔn)入條件、準(zhǔn)入程序、做市券源安排、內(nèi)部管控、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、監(jiān)管執(zhí)法等六個(gè)方面的內(nèi)容。證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開征求意見情況，進(jìn)一步完善《做市規(guī)定》并履行程序后，發(fā)布實(shí)施該規(guī)定。

    來看這一新業(yè)務(wù)規(guī)則的七大看點(diǎn)：

    看點(diǎn)一實(shí)施方式：初期采用試點(diǎn)方式允許適格券商展業(yè)

    證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的《做市規(guī)定》起草說明表示，在條件成熟時(shí)引入做市商機(jī)制是推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)的重要舉措之一?？苿?chuàng)板設(shè)立以來市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，各項(xiàng)改革措施成效明顯。為落實(shí)《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》，深入推進(jìn)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革，擬在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制。

    與證券公司經(jīng)紀(jì)、自營、承銷與保薦等業(yè)務(wù)相比，證券公司做市交易是一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，對(duì)證券公司內(nèi)控、合規(guī)、風(fēng)控要求較高。因此，在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制的初期，將采用試點(diǎn)方式，允許一些公司治理規(guī)范、內(nèi)控機(jī)制健全、運(yùn)營穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的證券公司開展做市交易業(yè)務(wù)，以此穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)工作、防控好各類風(fēng)險(xiǎn)。

    在試點(diǎn)基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會(huì)及上海證券交易所將評(píng)估實(shí)施效果，積極完善相關(guān)制度。

    起草說明稱，通過試點(diǎn)方式在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制有利于積累經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)改革。依據(jù)證券法，證券公司從事做市交易業(yè)務(wù)，需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

    看點(diǎn)二準(zhǔn)入資格：凈資本持續(xù)不低于100億元、最近三年獲評(píng)A類A級(jí)（含）以上

    《做市規(guī)定》明確規(guī)定了證券公司參與科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件。

    按照“穩(wěn)妥起步、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則，初期參與試點(diǎn)證券公司除具備完善的業(yè)務(wù)方案、專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)等條件外，還需滿足資本實(shí)力、合規(guī)風(fēng)控能力方面的兩項(xiàng)條件：

    一是最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元；二是最近三年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)（含）以上。

    此外，相關(guān)高管和專業(yè)人員的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和執(zhí)業(yè)經(jīng)歷年限等具體要求，擬由上海證券交易所在配套業(yè)務(wù)規(guī)則中明確。

    看點(diǎn)三準(zhǔn)入程序：申請(qǐng)展業(yè)須經(jīng)上交所評(píng)估、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)業(yè)務(wù)資格

    在科創(chuàng)板做市機(jī)制的準(zhǔn)入程序方面，《做市規(guī)定》明確，符合條件的證券公司可向中國證監(jiān)會(huì)提交相關(guān)做市交易業(yè)務(wù)申請(qǐng)材料。

    鑒于做市交易業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，對(duì)證券公司業(yè)務(wù)、系統(tǒng)、人員、風(fēng)控等方面要求較高，《做市規(guī)定》要求對(duì)公司是否具備做市業(yè)務(wù)能力進(jìn)行評(píng)估。

    通過上海證券交易所評(píng)估測(cè)試的，向中國證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，由中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)業(yè)務(wù)資格。

    看點(diǎn)四做市券源：可從二級(jí)市場(chǎng)買入、使用自有股票、從中證金融借入的股票等

    起草說明稱，證券公司可在二級(jí)市場(chǎng)買入股票作為做市券源，但集中大量買入會(huì)對(duì)個(gè)股價(jià)格產(chǎn)生擾動(dòng)，甚至?xí)?duì)市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生影響，且在二級(jí)市場(chǎng)買入還受到法律法規(guī)有關(guān)持股比例的限制。

    為豐富做市券源，《做市規(guī)定》明確，證券公司可使用自有股票、從中國證券金融股份有限公司借入的股票，或其他有權(quán)處分的股票。具體由上海證券交易所商中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國證券金融股份有限公司后規(guī)定。

    看點(diǎn)五內(nèi)控要求：完善業(yè)務(wù)隔離、防止利益輸送

    做市交易業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、自營、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)可能會(huì)有利益沖突，也可能會(huì)給做市商帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。為此，《做市規(guī)定》對(duì)試點(diǎn)證券公司的內(nèi)部控制提出了三方面嚴(yán)格要求：

    一是完善業(yè)務(wù)隔離制度，防止敏感信息不當(dāng)流動(dòng)，嚴(yán)防利益沖突；

    二是建立健全做市交易業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、決策流程、制衡機(jī)制，確保業(yè)務(wù)規(guī)范有序開展；

    三是加強(qiáng)做市交易業(yè)務(wù)管理，健全廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控和反洗錢要求，防止利益輸送、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為。

    看點(diǎn)六風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)：原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%健全異常交易監(jiān)控機(jī)制

    《做市規(guī)定》還就風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控提出了明確要求。

    起草說明稱，引入做市商交易機(jī)制有助于平抑市場(chǎng)波動(dòng)、增加市場(chǎng)活躍度，但也可能會(huì)助漲助跌，加劇市場(chǎng)波動(dòng)。為此，《做市規(guī)定》從以下幾個(gè)方面對(duì)試點(diǎn)證券公司從嚴(yán)要求：

    將做市交易業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，做好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控；

    建立健全異常交易監(jiān)控機(jī)制，報(bào)備專用賬戶、接受上海證券交易所全方位監(jiān)控，防止對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定造成影響；

    參照自營持有股票標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算和填報(bào)風(fēng)控指標(biāo)，原則上科創(chuàng)板做市持股不超過5%，由上海證券交易所在具體業(yè)務(wù)規(guī)則中明確；

    處理好突發(fā)事件，履行信息報(bào)送義務(wù)。

    看點(diǎn)七監(jiān)管執(zhí)法：違法違規(guī)展業(yè)將被采取監(jiān)管措施或行政處罰

    《做市規(guī)定》還明確，證券公司在做市交易中違反有關(guān)法律法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的，中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可依法采取監(jiān)管措施和行政處罰，并授權(quán)上海證券交易所制定業(yè)務(wù)規(guī)則，依法對(duì)證券做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施自律管理。