2021年投保工作再上新臺階 全方位立體化投保格局形成

    本報記者 朱寶琛

    見習記者 楊潔

    2021年，資本市場投資者的重要地位進一步顯現(xiàn)和鞏固。這一年，我國資本市場個人投資者規(guī)模突破1.9億，投資者保護工作也邁上新臺階。

    投資者是資本市場發(fā)展之本。“尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者”是監(jiān)管工作一大主題。2020年3月1日新證券法落地實施，證券市場構(gòu)建了監(jiān)管機構(gòu)、上市公司、中介機構(gòu)、投資者等多方參與的保護機制，立體化的投資者保護格局逐漸形成。

    回顧2021年，資本市場投資者保護方面誕生了諸多具有里程碑意義的事件。其中，代表人訴訟首次實踐尤為引人關(guān)注。2021年11月12日，廣東省廣州市中級人民法院作出康美藥業(yè)特別代表人訴訟一審判決，康美藥業(yè)及相關(guān)責任人賠償5.2萬名投資者24.59億元。隨后，11月26日，康美藥業(yè)公告稱，廣東省揭陽市中級人民法院裁定批準重整計劃。對于證券虛假陳述集體訴訟案投資者債權(quán)，50萬元以下的債權(quán)部分將全額現(xiàn)金清償；超出部分將以現(xiàn)金、以股抵債、信托收益權(quán)等方式予以清償。

    上述案件在短時間內(nèi)成功結(jié)案，極大提高了投資者的“獲得感”，彰顯了監(jiān)管工作的人民性，對資本市場嚴重財務造假違法行為形成有力震懾。

    在證券糾紛普通代表人訴訟方面也有突破性實踐，投資者與被告飛樂音響虛假陳述糾紛案的成功處理為證券集體訴訟制度推廣提供了可復制樣本；操縱市場民事賠償實務領(lǐng)域也實現(xiàn)了“零突破”，2021年1月份，四川省高級人民法院對投服中心提起的全國首例操縱市場民事賠償支持訴訟（原告楊某訴闕某等案作出二審判決，駁回一審被告上訴請求，維持原判），這是對新證券法第五十五條第二款“操縱證券市場行為給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任”的有力呼應與生動實踐。

    此外，對投資者的保護還體現(xiàn)在提升上市公司治理水平上。大智慧訴實際控制人張長虹等五人損害公司利益糾紛案被上海金融法院正式受理，全國首單投保機構(gòu)股東代位訴訟顯效，對投資者的保護逐漸從法規(guī)到正式落地；中證中小投資者服務中心作為投保機構(gòu)首次啟動股東表決權(quán)公開征集，使中小投資者逐漸成為優(yōu)化公司治理的重要推動力量。

    法治興則市場興，法治強則市場強。作為資本市場生態(tài)中重要一環(huán)，保護投資者就是優(yōu)化資本市場生態(tài)，促進市場正向循環(huán)。中國證監(jiān)會主席易會滿表示，2022年將“以注冊制改革為牽引，全面深化資本市場改革開放”。而加強投資者保護，正是注冊制改革的基礎(chǔ)，沒有投資者對市場的信任和信心，就沒有資本市場的健康發(fā)展和興旺發(fā)達。

    投資者保護是一項長期性、系統(tǒng)性工作，打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，監(jiān)管機構(gòu)有言更有行。2021年投保領(lǐng)域創(chuàng)下的多項“首個”必將為未來投資者保護工作奠定堅實基礎(chǔ)。